Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

Aktivität & Flexibilität schlagen klassische Diversifikationsansätze! PA R T N E R - P O R T R Ä T ASSENAGON I MULTI ASSET ANZEIGE • Fotos: © Assenagon FIRMENPORTRÄT Assenagon ist einer der am schnellsten wachsenden unabhängigen Asset Manager in Europa. Die Gesellschaft bietet Anlagelösungen in verschiedenen Asset-Klassen für Investoren und Vertriebspartner an. Seit Firmengründung 2007 haben Investoren dem Unternehmen ein Vermögen von 28 Milliarden Euro anvertraut. Assenagon steht seit seiner Gründung für erfolgreiche Prozess- und Produktinnovation. An vier Standorten und in Kooperation mit einem internationalen Netzwerk bietet Assenagon seinen Kunden Zugang zu allen relevanten Märkten weltweit. Matthias Kunze Head of Distribution D oppelter „Schwarzer Schwan“ offenbart Schwächen traditioneller Diversifikations- strategien: Das SARS-CoV-2-Virus und der damit einhergehende massive Ölpreisverfall führten im ersten Quartal zu einem der schnells- ten Kursrückgänge aller Zeiten. Insbesondere Anleihen lieferten kaum nennenswerte Diversi- fikationsbeiträge. Im Ergebnis hat sich das Risi- koprofil von klassischen gemischten Anlagen gegenüber den Krisen der Vergangen- heit merklich verändert und Korrela- tionsrisiken schlagartig aufgedeckt. Auf diese Abwärtsbewegung folgte ei- ne der rasantesten Erholungen in der Finanzmarktgeschichte. Ende März wurden Positionen in den Bereichen Aktien, Gold und Unternehmensanlei- hen aufgebaut und das Portfolio ins- gesamt chancenorientierter aufge- stellt. Per Ende August konnte die Performance der Peergroup seit Jah- resbeginn um knapp 9,9 Prozent übertroffen werden (Morningstar Mischfonds EUR defensiv Global). Erfahrenes Team um Thomas Romig und mit zukunftsfähigem Multi Asset-Ansatz Seit über 20 Jahren setzt Assenagons Multi- Asset-Team rund um Thomas Romig Strategien mit einer flexiblen Allokation aus Aktien, Renten sowie ausgewählten Investments in Rohstoffen und Absolute Return-Strategien um. Anlageergebnis 2020: Risikobudget geschont, Erholung aktiv genutzt Mit unserem defensiven Multi Asset-Ansatz haben wir Verluste im ersten Quartal deutlich abgefedert und die Risikobudgets unserer Inves- toren geschont (–2,9 Prozent). Den anschlie- ßenden Aufschwung im zweiten Quartal und im Juli konnten wir aktiv nutzen (+9,7 Prozent). Seit Jahresbeginn erzielte die institutionelle Anteilsklasse +8,6 Prozent (Stand: 28. 8. 20). Dabei haben insbesondere ausgewählte Abso- lute Return-Strategien sowie ein proaktives Ri- siko-Management geholfen, das Portfolio durch die hoch korrelierten Märkte zu navigieren. Vor dem Hintergrund anämischer Anleihenkupons und wegen den Schwächen traditioneller Diver- sifikationsstrategien muss 2020 das Wertver- sprechen der Anleihenquote als Defensivbau- stein hinterfragt werden. Wir sehen eine hohe Aktivität und Flexibilität bei der Auswahl der Investmentthemen als essenzielle Bausteine für einen zukunftsfähigen Multi Asset-Ansatz. Der langfristige Track Record des Teams seit 2002 zeigt: Die Wertentwicklung 2020 ist er- freulich und für das Team um Thomas Romig kein statistischer Ausreißer. In der Marktbewegung 2020 sind Korrelationen zwischen unterschiedlichen Anlageklassen sprunghaft angestiegen und haben die Schwächen traditioneller Diversifikationsstrategien aufgedeckt – eine Bewährungs- probe für defensive Multi Asset-Strategien, die stellvertretend für die Finanzmärkte der kommenden Jahre sein dürfte. LANGFRISTIGER TRACK RECORD von Thomas Romig seit 2002 Quellen: Assenagon, Morningstar 60 100 140 180 220 ’12 ’14 ’10 ’18 ’20 ’16 ’08 ’06 ’04 ’02 Track Record 1 Morningstar Mischfonds EUR ausgewogen –Global Track Record 2 Morningstar Mischfonds EUR defensiv –Global Track Record Assenagon Diese Informationen sind nur für professionelle Kunden mit Wohn- bzw. Geschäftssitz in Luxemburg, Deutschland oder Österreich bestimmt.Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Der Nettoinventarwert des Fonds kann Schwankungen unterworfen sein. Der Verkaufsprospekt enthält dazu umfangreiche Risikohinweise.Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Ihrer selbstständigen Anlageentscheidung, sind keine Empfehlung der Verwaltungsgesellschaft Assenagon Asset Management S.A. und können sich jederzeit ohne Ankündigung ändern. Richtigkeit,Vollständigkeit und Genauigkeit der Angaben können nicht garantiert werden, eine Haftung ist insoweit ausgeschlossen.Verbindlich sind allein Verkaufsprospekt, aktuelle (Halb-)Jahresberichte undWesentlicheAnlegerinformationen,die Sie u.a.unter www.assenagon.com und bei derVerwaltungsgesellschaft kostenlos erhalten. FONDSDATEN Assenagon I Multi Asset Conservative (I) ISIN: LU1297482223 Währung: Euro 3-Jahres-Performance: +18,1 % Performance 2020: +8,6 % Peergroup: Morningstar Mischfonds EUR defensiv Global * Rating:  ** Perzentil Performance * : Erstes Perzentil auf 3 Jahre Auflagedatum: 16. November 2015 Fonds-Manager: Thomas Romig * Gemessen vom 29.8.17 bis zum 28. 8.20 liegt die Performance im Vergleich zu > 1.400 ISINs in der Peergroup im besten Perzentil. ** Morningstar Rating™ per 31. August 2020. KONTAKT Assenagon Asset Management S.A. Zweigniederlassung München Prannerstraße 8 80333 München Matthias Kunze Head of Distribution Tel.: ........................... +49/89/51 99 66-421 E-Mail: ...... matthias.kunze@assenagon.com Internet: ........................ www.assenagon.com Thomas Romig Head of Multi Asset Portfolio Management