Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

I m Juli 2020 feierten Anleihen-ETFs ihren 18. Geburtstag. Passend dazu bestanden sie eine Reifeprüfung, die ihresgleichen sucht. Denn sie boten auch während der ex- tremen Marktverwerfungen in der Coronakrise hohe Liquidität, kontinuierliche Preistranspa- renz und niedrige Transaktionskosten. Dies brachte einen Wendepunkt, was die Nutzung unter institutionellen Investoren wie Pensions- und Versicherungsgesellschaften angeht. Erhöhte Handelsaktivität während der Krise Während der Coronakrise wurde deutlich, dass der außerbörsliche Anleihenmarkt nach wie vor undurchsichtig und fragmentiert ist. Daher vertrauten Investoren mehr denn je auf börsennotierte Indexfonds. So belief sich das Handelsvolumen in europäischen Anleihen- ETFs der BlackRock-Marke iShares während der besonders turbulenten Börsenphase zwi- schen dem 21. Februar und dem 20. März 2020 auf mehr als das Doppelte des Wochen- schnitts 2019. 1 Gleichzeitig stieg der ETF- Anteil am gesamten Anleihenhandel. 2 Intakte Preisfindung auch unter Marktstress Der Grund für das verstärkte Interesse: ETFs machen es einfach, Portfolios anzupassen und abzusichern sowie Risiken zu managen. Zudem funktioniert die Preisfindung vielfach besser als bei einzelnen Anleihe-Emissionen, denn ETFs können mehr Echtzeitinformationen berücksichtigen. Dass die ETF-Nettoinventar- werte (NAVs) mitunter von den Kursen der ent- sprechenden Einzelemissionen abwichen, ist Ausdruck der besseren Preisfindung. Denn die meisten Anleihen werden nicht täglich gehan- delt. Daher nutzen viele Quellen Schätzpreise, die Ausweitungen in den Geld-Brief-Spannen nicht berücksichtigen – ETFs dagegen schon. ETFs tragen zu moderneren Anleihenmärkten bei Dies verdeutlicht, wie ETFs die Anleihen- märkte modernisieren – indem sie die Trans- parenz erhöhen, die Liquidität verbessern und die Handelskosten reduzieren. Damit bieten sie Investoren wie Pensions- und Versiche- rungsgesellschaften die Möglichkeit, Komple- xität zu verringern und Portfoliokonstruktion sowie Risikomanagement zu rationalisieren. Diese positiven Eigenschaften bewirken eine steigende Nachfrage: BlackRock geht davon aus, dass das Volumen von Anleihen-ETFs bis 2024 von 1,3 auf zwei Billionen US-Dollar anwachsen wird. 3 Handlungsfähig bleiben – mit Anleihen-ETFs PA R T N E R - P O R T R Ä T Während der coronabedingten Marktverwerfungen trocknete die Liquidität einzelner Anleihen aus. Daher vertrauten Investoren stattdessen vermehrt auf börsennotierte Indexfonds (ETFs). Diese boten die gewünschte Liquidität und erlebten dadurch einen positiven Wendepunkt. NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER – LIQUIDITÄT AUCH UNTER EXTREMEN MARKTBEDINGUNGEN KONTAKT BlackRock Investment Management (UK) Limited – German Branch, Frankfurt am Main Bockenheimer Landstraße 2–4 D-60306 Frankfurt am Main Deutschland Tel.: ............................ +49/89/427 29-5858 E-Mail: .................................... info@iShares.de Internet: .................................. www.ishares.de ANZEIGE • Nur für professionelle Anleger | Foto: © BlackRock Hamed Mustafa, Leiter Institutional Sales Deutschland im Bereich ETF und Index Investing bei BlackRock ÜBER BLACKROCK Der Unternehmenszweck von BlackRock besteht darin, immer mehr Menschen zu finanziellemWohlergehen zu verhelfen.Unsere Kunden wenden sich an uns als Treuhänder von Investoren und führender Anbieter von Finanztechnologie, um die Lösungen zu erhalten, die sie zur Planung ihrer wichtigsten Ziele benötigen. Zum Stichtag 30. Juni 2020 verwaltete die Gesellschaft im Auftrag von Investoren weltweit rund 7,32 Billionen US-Dollar. Weitere Informationen finden Sie auf unserer Internetseite: www.blackrockinvestments.de ÜBER iSHARES iShares erschließt Chancen über verschiedene Märkte hinweg, um den sich ändernden Ansprüchen von Anlegern gerecht zu werden. Der Anbieter verfügt über mehr als zwanzig Jahre Erfahrung, ein weltweitesAngebot von mehr als 900 börsengehandelten Indexfonds (auf Englisch: Exchange Traded Funds, ETFs) und 2,16 Billionen US-Dollar verwaltetes Vermögen zum Stichtag 30. Juni 2020. Die Fonds von iShares profitieren von der Portfolio- und Risikoma- nagement-Expertise des Vermögensverwalters BlackRock, der im Auftrag seiner Kunden mehr Geld verwaltet als jede andere Invest- mentgesellschaft. 1 Weitere Informationen finden Sie auf unserer Internetseite: www.ishares.de 1 Auf Basis von 7,32 Billionen US-Dollar verwaltetem Vermögen zum 30. 6. 2020 Quelle: 1 Bloomberg; Stand 20. März 2020 | 2 ebenda | 3 BlackRock 2020: Pressemitteilung: Anleihen-ETFs erzielen Rekord- Wachstum – Einsatz bei institutionellen Investoren steigt; 16. Juli 2020 Risikohinweise: Ihr Kapital ist Risiken ausgesetzt. Der Wert der Anlagen und die daraus erzielten Erträge können fallen oder steigen und werden nicht garantiert.Anleger erhalten möglicherweise den ursprünglich investierten Betrag nicht vollständig zurück. | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Entwicklung und sollte nicht der alleinige Entscheidungsfaktor bei derAuswahl eines Produkts oder einerAnlagestrategie. | Bis zum 31.Dezember 2020 ist der Herausgeber BlackRock Investment Management (UK) Limited,ein von der britischen Financial ConductAuthority (FCA) zugelassenes und beaufsichtigtes Unternehmen mit Geschäftssitz 12ThrogmortonAvenue,London,EC2N 2DL,England,Tel.: +44 (0)20 7743 3000 .Registriert in England undWales unter Nummer 2020394.Eine Liste allerAktivitäten,für die BlackRock zugelasssen ist,finden Sie auf derWebsite der Financial ConductAuthority. | Falls Großbritannien aus der Europäischen Union (EU) austritt,ohne eineVereinbarung mit der EU geschlossen zu haben,die es Unternehmen in Großbritannien erlauben würde, im europäischenWirtschaftsraum Finanzdienstleistungen zu erbringen (No-Deal-Brexit-Ereignis),istderHerausgeberdieserMaterialienab31.Dezember2020:BlackRock InvestmentManagement (UK)Limited füralleLänderaußerhalbdesEuropäischenWirtschaftsraumsbzw. BlackRock (Netherlands) B.V. für Länder im Europäischen Wirtschaftsraum, BlackRock (Netherlands) BV, einem von der niederländischen Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassenen und beaufsichtigten Unternehmen mit Geschäftssitz Amstelplein 1, 1096 HA,Amsterdam,Tel.: +31/020 549-5200 , Handelsregister Nr. 17068311. Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet. | Dieses Material ist lediglich zurWeitergabe an professionelle Kunden (laut Definition in denVorschriften der britischen Finanzmarktaufsichtsbehörde oder den MiFID-Regeln) bestimmt und sollte nicht von anderen PersonenalsEntscheidungsgrundlageherangezogenwerden. | DiesesDokumentdientausschließlich zu InformationszweckenundstelltkeinAngebotundkeineAufforderungan irgendjemandendar,inBlack- Rock-Fonds zu investieren,und wurde nicht im Zusammenhang mit einem derartigenAngebot erstellt. | © 2020 BlackRock,Inc.Alle Rechte vorbehalten.BLACKROCK,BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES, BUILD ON BLACKROCK,SOWHAT DO I DOWITH MY MONEY sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock,Inc.oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern. Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechteinhaber.