Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

184 N o. 3/2020 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : TOP D er LBBW Global Warming erblickte als Retailtranche am 15. Januar 2007 das Licht der Welt und gilt als Urgestein der nachhaltigen Fondslandschaft in Deutschland. Seit 13. Januar 2020 ist er nun aufgrund des mittlerweile deutlich gestiegenen institutionellen Interesses auch als I-Tranche erhältlich. „Investitionen wer- den überwiegend in Unternehmen getätigt, die Produkte oder Dienstleistungen anbie- ten, die der globalen Erderwärmung entge- genwirken oder dazu beitragen, deren Fol- gen abzumildern“, erklärt Fondsmanager Christoph Keidel, der seit Fondsauflage und damit mehr als 13 Jahre für den Fonds ver- antwortlich ist. Insgesamt managt die LBBW Asset Management mittlerweile mehr als 21 Milliarden Euro in nachhal- tig investierten Kapitalanlagen. Betrachtet man die Entwicklung des verwalteten Fondsvolumens, so verlief diese bis Mitte 2018 unspektakulär und hielt den Fonds trotz seiner exzellenten Wertentwicklung in der Nähe von 40 bis 50 Millionen Euro, ehe eine expo- nentielle Beschleunigung ein- setzte. Anfang Oktober 2019 waren es dann 100 Millionen, im April 2020 bereits 200 Mil- lionen, im Juli schon 300 Mil- lionen, und per 3. September 2020 betrugen die Assets un- der Management schließlich 352,33 Millionen Euro. Von einer solchen Beschleunigung beim Wachstum des verwalte- ten Vermögens in Corona-Zei- ten können andere Asset Ma- nager nur träumen. Mit dem Überschreiten der Millionen- marke – und der darauffolgen- den Einführung der I-Anteils- klasse – taucht der Fonds je- denfalls vermehrt auf den insti- tutionellen Radarschirmen auf. Die höhere mediale Aufmerk- samkeit für das Thema „Global Warming“ hat zweifellos dazu beigetragen, dass der Fonds eine solche Entwicklung nehmen konnte. Investmentprozess Am Anfang stehen etwa 4.350 Unterneh- men, die einen nachhaltigen Prüfprozess durchlaufen (siehe Grafik „Investmentpro- zess“) . Für diese Nachhaltigkeitsprüfung hat sich LBBW Asset Management mit der renommierten Nachhaltigkeits-Ratingagen- tur ISS ESG (früher: oekom research) zu- sammengetan, wobei diese Prüfung in meh- reren Schritten erfolgt. Zuerst erfolgt ein Screening nach Ausschlusskriterien, wovon Firmen betroffen sind, die unter anderem in kontroversen Geschäftsfeldern wie Alkohol, Tabak, Glücksspiel, Pornografie, Kernener- gie, Rüstung und fossilen Brennstoffen tätig sind beziehungsweise kontroverse Ge- schäftspraktiken aufweisen. Dazu gehören etwa die Tolerierung von Kinderarbeit, Ver- stöße gegen Menschen- und Arbeitsrechte, Korruption und negatives Umweltverhalten. Außerdem werden die zehn Prinzipien des UN Global Compact als Ausschlusskriterien angewendet. Gemessen und bewertet wird der Grad an Nachhaltigkeit eines Unterneh- mens an dessen ESG-Score, der sich aus dem Environmental-, Social-, Governance- und dem Klima-Score zusam- mensetzt. Insgesamt fließen in den ESG-Score 200 verschie- dene Indikatoren ein. Dem Kli- ma-Score kommt insofern eine besondere Bedeutung zu, als dieser einen bestimmten Min- destwert nicht unterschreiten soll, bewertet er doch die CO 2 - Risiken und -Aktivitäten der Firmen. Schließlich soll ja der die Karbonintensität messende CO 2 -Fußabdruck verkleinert werden, wenn man die Erd- erwärmung auf plus 1,5 Grad begrenzen und das Global Warming effektiv bekämpfen möchte. Der Klima-Score des LBBW Global Warming ist überdurchschnittlich gut und Doppelte Rendite » Institutionelle Investoren möchten wissen, inwieweit das Portfolio UN-Nachhaltigkeitsziele adressiert. « Panagiotis Patzartzis, Head of Institutional Clients bei LBBW Asset Management in Stuttgart FOTO : © L B BW, AN I MA F LOR A P I CS S TOCK | S TOCK . ADOB E . COM TOP. Seit 13 Jahren ist der LBBW Global Warming einer der Pioniere am Markt für nachhaltige Fonds. Bisher lieferte er problemlos die versprochenen „sauberen“ Erträge. k Investmentprozess Die Stufen zum Erfolg INVESTMENTPROZESS 1. Potenzielles globales Universum Zirka 4.350 Unternehmen durchlaufen an Unternehmen einen nachhaltigen Prüfprozess. 2. Nachhaltigkeitsprüfung Ausschlusskriterien 0Klima-Score ISS ESG 3. Nachhaltiges Anlageuniversum (zirka 2.500 Titel) LBBW Asset Management 4. Fundamentalanalyse Fundamentale Prüfung durch LBBW AM Buy-Side Research 5. Titelselektion Die Titelselektion obliegt dem Fondsmanager. Strukturelle mittelfristige Wachstumsthemen, Digitalisierung, Elektromobilität, Digital Payment. Investmentstil: Qualität, Wachstum. Der Fonds investiert überwiegend in ausgewählte Unternehmen aus den Bereichen erneuerbare Energien, Versorger, Wasser, Bau, Anlagenbau, Versicherungen, Nahrungs- mittel, Chemie, Erdgas sowie Forstwirtschaft. Abgestellt wird auf den Klima-Score, geht es doch um die Bekämpfung des Global Warming. Quelle: LBBW Asset Management