Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

E xchange Traded Funds (ETFs) entwickeln sich zu einem wichtigen Instrument für institutionelle Investoren, die neben der Rentabilität, der Liquidität und der Sicherheit in ihren Portfolios auch Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG-Kriterien) berück- sichtigen möchten. ESG-Kriterien sind wichtige Hinweisgeber, die mögliche Risiken für Invest- ments bereits im Vorfeld erkennbar machen können. So kann der ESG-Ansatz auf lange Sicht zu einer schrittweisen Risikoreduktion beitragen, indem er zum Beispiel Betrugs-, Klima- und Pandemierisiken abmildert. Immer mehr Investoren nutzen unkomplizierte und kostengünstige passive Fonds, um ihre Anlage- ziele mit ihren ethischen Werten in Einklang zu bringen: 2019 waren Fonds, die ESG-Fakto- ren in ihre Strategie integrieren, das am schnellsten wachsende Segment im europäi- schen ETF-Markt. Einige große institutionelle Investoren – darunter auch Versicherungs- gesellschaften – haben bereits ihr gesamtes ETF-Portfolio auf ESG-Strategien umgestellt, wobei die Covid-19-Krise und die dadurch ausgelöste Marktvolatilität diesen Trend noch- mals beschleunigt haben. ESG im Fokus der Regulierungsbehörden Für die zunehmende Attraktivität von ESG- ETFs für Versicherer gibt es fundamentale strukturelle Gründe. Neben den inhärenten Qualitäten von börsennotierten Indexfonds wie Transparenz, Flexibilität und vergleichs- weise geringen Kosten sind dies vor allem die regulatorischen Entwicklungen – denn das Thema ESG hält seit einiger Zeit massiv Ein- zug in die aufsichtsrechtlichen Regelwerke für europäische Versicherungsunternehmen. Beispiele sind das neue ESG-Reporting- Rahmenwerk der Europäischen Union (SFDR), das am 10. März 2021 in Kraft tritt, und die EU-Richtlinie zur nichtfinanziellen Berichter- stattung (NFRD), nach der die Versicherer schon bald ausweisen müssen werden, wel- cher Anteil ihrer Investitionen „grüne“ Aktivi- täten gemäß der Definition der EU-Taxonomie finanziert. Flexibilität, Liquidität und Transparenz Neben dem aufsichtsrechtlichen Druck locken die inhärenten Eigenschaften von ETFs – Transparenz, Einfachheit, Flexibilität und Liqui- dität – immer mehr Versicherer in ESG-ETFs. Bei der ESG-Optimierung der Asset Allocation ist die vergleichsweise kostengünstige Struk- tur von ETFs ein weiterer wichtiger Pluspunkt für Versicherer und Anleger generell. Besonders gut eignet sich das ETF-Format zudem für die Umsetzung fortschrittlicher, genau auf die individuellen Bedürfnisse des betreffenden Versicherungsunternehmens ab- gestimmter ESG-Strategien. Ziel dieser soge- nannten Self-Indexing-Strategien ist es, einen Index zu schaffen, der den ESG-Vorgaben und -Strategien der jeweiligen Institution genau entspricht. Potenzial für Mehrerträge ESG-Strategien haben ihre Fähigkeit, das Risiko in turbulenten Märkten zu reduzieren – ein wesentliches Ziel für Versicherer – in den vergangenen Jahren klar unter Beweis gestellt. Gerade im turbulenten ersten Quartal 2020 haben nachhaltige ETFs gezeigt, dass sie in einem enorm schwierigen Umfeld Mehrerträge generieren können: Nach Angaben von Mor- ningstar verzeichneten 24 von 26 ESG-ETFs in diesem Zeitraum – auch dank der Tatsache, dass ihre Investmentphilosophie von Natur aus Öl meidet und den Gesundheitssektor bevorzugt – eine bessere Performance als nicht nachhaltige Konkurrenzprodukte. Versicherer setzen auf ESG-ETFs PA R T N E R - P O R T R Ä T Nachhaltige Anlageansätze rücken zunehmend ins Blickfeld der Regulierer. Immer mehr Versicherer nutzen ESG-ETFs, um aufsichtsrechtliche Anforderungen zu erfüllen, ihr Risikomanagement zu verbessern und ihre Vermögensaufteilung zu flexibilisieren. KAPITALANLAGEPOLITIK DER ASSEKURANZ IM WANDEL KONTAKT Invesco Asset Management Deutschland GmbH Christina Volkmann, Leiterin Versicherungskunden An der Welle 5 60322 Frankfurt am Main Tel.: ............................... +49/69/298 07-184 E-Mail: ....... christina.volkmann@invesco.com ANZEIGE • Foto: © Invesco FIRMENPORTRÄT Die Invesco Asset Management Deutschland GmbH gehört zur Invesco Ltd.,einer der weltweit größten unabhängigenVermögensver- waltungsgesellschaften mit einem verwaltetenVermögen in Höhe von über 1.198 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. Juli 2020). Das breit gefächerte Produktangebot von Invesco deckt alle wichtigen Aktien- und Anleihenmärkte sowie alternative Anlageklassen auf regio- naler und globaler Ebene ab. Dazu gehören auch Nachhaltigkeits-/ ESG-Strategien. Unter anderem verfügt Invesco über mehr als 35 Jahre Erfahrung in faktorbasierten Anlagestrategien und ist der viert- größte ETF-Anbieter weltweit (Stand: 30. Juni 2020). Die enthaltenen Informationen stellen keineAnlageempfehlung oder sonstigen Rat dar.Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder derenVertreter.Diese können sich jederzeit und ohne vorherigeAnkündigung ändern.Es kann keine Zusicherung gegeben werden,dass die Prognosen wie vorhergesagt eintreten werden. | Herausgeber dieser Information in Deutschland ist InvescoAsset Management Deutschland GmbH,An derWelle 5,D-60322 Frankfurt am Main. Christina Volkmann, Leiterin Versicherungskunden