Institutional Money, Ausgabe 3 | 2020

W ir möchten Ihnen die Chancen dieser interessanten Region aufzeigen. Ist es nach wie vor ein attraktiver Ein- stiegszeitpunkt im aktuellen Niedrigzinsumfeld? Die aktiv und fundamental gemanagte Lösung für Unternehmensanleihen in Lateinamerika hat aktuell eine Yield to Maturity von zirka 6,24 Pro- zent bei einer üblichen Rendite in den letzten Jahren von knapp unter sechs Prozent p. a. Warum keine Aktien/ Staatsanleihen, sondern Unternehmensanleihen? Die Unternehmen in der Region haben ein klares Fälligkeitsprofil: Die geschätzten Fällig- keiten von Unternehmensanleihen in Latein- amerika für 2020 betragen nur 23 Milliarden US-Dollar (Quelle: JPMorgan Latin American Corporates Report). In den kommenden Jahren konzentrieren sich die Laufzeiten auf den Zeitraum 2022–2024. US-amerikanische Unternehmen nutzen Liqui- dität oft, um Aktien zurückzukaufen. Lateiname- rikanische Unternehmen nutzten die Liquidität in der Regel, um die Duration zu verlängern und Zinsen zu senken. Zudem sind bereits über 50 Prozent der Unternehmen Investment Grade. Lateinamerika – attraktiver Einstiegs- zeitpunkt für Unternehmensanleihen? Lateinamerika bietet ein enormes Diversifi- kationspotenzial – bei niedriger Korrelation zu anderen Regionen sowie innerhalb der Region. Die G7 sind inzwischen alle im niedrigen/nega- tiven Zinsbereich – dabei sind die in Aussicht gestellten Fiskalprogramme höher als in 2008. Zudem bekommt die Lateinamerikanische Wirt- schaft durch Fiskalprogramme Rückenwind (bspw. IMF verfügt über 1 Bio. USD). Spreadausweitung – gerechtfertigt? Bei einem Spread von 600 Basispunkten und einer Recovery Rate von 55 Prozent ergibt sich eine Ausfallwahrscheinlichkeit von über 13 Prozent. Für die Anleihen im Portfolio sollten sich diese eingepreisten Defaults als zu hoch herausstellen. Dahingehend ist enor- mes Renditepotenzial gegeben. Das angege- bene Renditepotenzial kann aber auch nicht eintreten. Der Fonds ist verfügbar als I oder Retail Tranche. Attraktive und aus- sichtsreiche Invest- mentoppurtunität PA R T N E R - P O R T R Ä T LATEINAMERIKANISCHE ANLEIHEN KONTAKT Santander Asset Management Thurn und Taxis Platz 6 60313 Frankfurt am Main Stefan Welk, Director Wholesale & Small Institutionals Tel.: ........................... +49/69/27 13 55-225 E-Mail: ......... stefan.welk@santanderam.com Internet: ..... santanderassetmanagement.de FONDSDATEN Santander AM Latin American Corporate Bond (I) ISIN: LU0363170191 Fondswährung: USD Benchmark: JP Morgan CBMCI broad diversification LatAm Auflegungsdatum: 25 Juli 2008 Laufende Kosten: 0,6 % Fondsmanager: Alfredo Mordezki Mindestanlage: 500.000 Dollar FIRMENPORTRÄT Santander Asset Management ist als global agierende Fonds- gesellschaft in elf Ländern der Welt vertreten. Santander Asset Management verwaltet für private und institutionelle Kunden ins- gesamt 171 Milliarden Euro und deckt dabei die gesamte Palette an Anlagemöglichkeiten ab: Von Investmentfonds über Spezialfonds bis hin zu diskretionär verwalteten Portfolios bietet Santander Asset Management die ideale Basis für Ihre Investitionen. Deshalb kümmern sich bei Santander Asset Management über 775 Mit- arbeiter um die bestmögliche Verwaltung Ihres Vermögens, darunter mehr als 223 Investmentspezialisten. Alfredo Mordezki, Global Head of LatAm Fixed Income Im momentanen Umfeld bietet Lateinamerika eine interessante Perspektive. Der Santander Latin American Corporate Bond I hat nach dem coronabedingten Drawdown schon wieder deutlich aufgeholt. ANZEIGE • Foto: © Santander Disclaimer: Diese Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Anleger. Ihre Inhalte dürfen daher nicht von anderen Anlegern verwendet werden. Santander Asset Management übernimmt keinerlei Haftung für die Nutzung dieser Inhalte. Bei dem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eineAnlageberatung noch eine Empfehlung zum Kauf oderVerkauf dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden.Bitte beachten Sie,dass derWert der Anlage steigen oder sinken kann und die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung bietet. Grupo SANTANDER ASSET MANAGEMENT ist in elf Ländern rund um dieWelt vertreten und jeweils bei den zuständigen Regulierungsbehörden registriert.SANTANDERASSET MANAGEMENT SA SGIIC mit dem Hauptsitz unter derAdresse Calle Serrano 69,28006 Madrid,Spanien,wird von der CNMV beaufsichtigt.© SantanderAsset Management,S.A.,SGIIC.Alle Rechte vorbehalten. AB SOFORT VERFÜGBAR: Investmentgrade ESG Variante des Fonds!