Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

D as gegenwärtige Marktumfeld ist her- ausfordernd für Kreditnehmer, da sich deren Finanzierungsoptionen gerade einschränken. Für erfahrene Private Debt Fonds schafft es jedoch Möglichkeiten sich auszu- zeichnen. "Unsere Fähigkeit maßgeschneiderte Lösungen anzubieten, ist besonders dann ge- schätzt, wenn Märkte unter Stress stehen, wie zur letzten großen Rezession", sagt Francois Decoeur. Herausragende Chancen in Private-Debt-Märkten Während allgemeine M&A-Aktivitäten abge- nommen haben, verzeichnet MV Credit eine gestiegene Nachfrage nach maßgeschneiderten Lösungen, um Refinanzierungen und opportu- nistische Transaktionen von Private-Equity-Spon- soren zu unterstützen. MV Credit erwartet, dass wenn Primäremissionen wieder zuneh- men, deren Fonds von einem kreditgeber- freundlichen Umfeld profitieren – mit geringe- rem Wettbewerb, einer Zunahme exklusiver Deals und weiterer Nachfrage nach maßge- schneiderten Finanzierungslösungen –, während sich Banken aus dem Markt zurückziehen. Marktführende Unternehmen mit geringer Zyklenabhängigkeit Die Widerstandsfähigkeit von Kreditportfolios wird im gegenwärtigen Umfeld auf eine harte Probe gestellt. „Wir schaffen Portfolios, die durch Zyklen navigieren“, sagt Decoeur. „Wir investieren in Unternehmen, die sowohl in nor- malen Zeiten wachsen als auch schwierige Märkte überstehen können.“ Beispiele sind Unternehmenssektoren wie das Gesundheits- wesen oder auch Unternehmensdienstleistun- gen (z. B. Software mit breit diversifizierter Kundenbasis und langjährigen Lizenzverträgen). ESG kann Schutz bieten vor Abwärtsrisiken Die ESG-Integration kann ein fremdfinanzier- tes Kreditportfolio robuster machen. Die Be- reitschaft, ein Geschäft abzulehnen oder zu veräußern, wenn es gegen ESG-Kernwerte ver- stößt, kann Verluste mindern. Das Risiko, dass ein Unternehmen durch regulatorische Maßnahmen gezwungen wird schlechte Um- weltpraktiken zu korrigieren, das Risiko von Kla- gen und Geldstrafen, sowie das Risiko unsiche- rer Arbeitsbedingungen für Arbeitnehmer, kön- nen den Ruf des Unternehmens und dessen Kreditwürdigkeit beeinträchtigen. „Einfach aus- gedrückt, wenn ein Unternehmen kein gutes nachhaltiges Profil hat, ist es ein höheres Kre- ditrisiko“, so Decoeur. Wählen Sie Ihren Partner mit Sorgfalt In Zeiten hoher Marktbelastungen werden nur die robustesten Strategien weiterhin marktüber- legene Renditen liefern. Belastbarere Strategien konzentrieren sich auf weniger zyklische Unter- nehmen und defensive Portfolios. Erfahrung über Marktzyklen und langfristige Beziehungen zu Fi- nanzierungspartnern helfen, auch in Stresssitua- tionen Kreditausfälle zu vermeiden. „Wir sind seit 20 Jahren in diesem Markt, und nur in die- sem Markt, tätig“, bemerkt Decoeur. „Wir haben immer die gleiche Investitionsstrategie angewandt. Der einzige Unterschied zwischen heute und damals ist, dass wir mehr Erfahrung haben.“ Subordinated Loans: Die Erfahrung zählt PA R T N E R - P O R T R Ä T PRIVATE DEBT: CHANCEN IN DER KRISE KONTAKT Natixis Investment Managers Maximilianstraße 50 80538 München Tel.: .......................... +49/89/30 90 80-714 E-Mail: ..................... iram.zaheer@natixis.com Internet: ........................... www.im.natixis.com FONDSDATEN MV Credit Subordinated V Anlageart: Subordinate Sponsored Loans Zielvolumen des Fonds: 1,2 Mrd. Euro Fondsstruktur: luxemburgischer SCSp Geografischer Fokus: Westeuropa Sektorfokus: Nichtzyklische Industrien wie Gesundheit, Business-Services, Software as a Service … Laufzeit: 10 Jahre (Möglichkeit, bis zu 3x um ein Jahr zu verlängern) Managementgebühr: 1,5 % des zugesagten Kapitals + 20 % Performancegebühr mit Hürde 7 % Hauptrisiken: Kapitalverlust, Wertentwicklung, Risiken im Zusammenhang mit dem Einsatz von Fondskapital, allgemeines Ausfallrisiko, makroökonomi- sches Risiko, allgemeine Besteuerung,Auswirkungen staatlicher Vorschriften und gesetzlicher Änderungen. ANZEIGE • Foto: © Natixis Investment Managers Francois Decoeur, Managing Director PM Subordinated Debt Funds MV Credit FIRMENPORTRÄT MV Credit wurde im Jahr 2000 als eine der ersten europäischen Pri- vate-Debt-Firmen gegründet und hat bis heute über 500Transaktionen mit einem Volumen von über 5 Milliarden Euro finanziert. Das Team stellt nachrangige Finanzierungen für Unternehmen in Private-Equity- Transaktionen bereit. Diese Unternehmen verfügen häufig über regional und sektoral diversifizierte Geschäftszweige und sind haupt- sächlich in Westeuropa ansässig, wo die Volkswirtschaften und das politische Umfeld relativ stabil sind. Finanziert werden ausschließlich Unternehmen in nichtzyklischen Industrien mit hoher Cashflow-Stabi- lität. Durch die Erfahrung aus den Krisen 2001, 2008 und 2012 ist das Team in besonderer Weise gewappnet, Investitionen erfolgreich durch wirtschaftliche Schwierigkeiten zu bringen. Nur für professionelle Kunden in Deutschland und Österreich. Dieses Dokument wird von Natixis Investment Managers S.A. oder der Zweigniederlassung Natixis Investment Managers S.A., Zweigniederlassung Deutschland, bereitgestellt. Natixis Investment Managers S.A. ist eine Luxemburger Verwaltungsgesellschaft, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier zugelassen wurde und die nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg gegründet wurde und unter Registernummer B 115843 registriert ist. Eingetragener Sitz von Natixis Investment Managers S.A. ist 2 rue Jean Monnet,L-2180 Luxemburg,Großherzogtum Luxemburg.Eingetragener Sitz von Natixis Investment Managers S.A.,Zweigniederlassung Deutschland (Handelsregi- sternummer: HRB 88541) ist: Im Trutz Frankfurt 55, Westend Carrée, 7. Etage, Frankfurt am Main, D-60322 Deutschland. | Die oben erwähnte Gesellschaft ist eine Geschäftsentwicklungseinheit von Natixis Investment Managers,einer Holdinggesellschaft mit einem breit gefächertenAngebot spezialisierterVermögensverwaltungseinheiten und Distributions- gesellschaften weltweit. 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