Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

Best-of-Two-(BoT)-Fonds im Vergleich Der Auszug aus dem BoT-Universum zeigt ein durchaus differenziertes Bild mit großen Strategie- und Performanceunterschieden. Fondsbezeichnung ISIN Bloomberg ID Auflage- datum* 1. Assetklasse 2. Assetklasse Allokations- rhythmus Reset-Rhythmus auf 50:50 Perf YTD per 31. 3. 2020 Perfor- mance 2019 Perfor- mance 2018 Perf. 3 J annualisiert per 31. 3. 2020 Perf. 5 J annualisiert per 31. 3. 2020 Fonds- volumen (Mio. Euro) Assets in BoT ins- gesamt Dynamic Europe Balance 1 DE000A0EAWB2 OPPDYEB GR Equity 17. 6. 2005 EuroStoxx Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1–3y Monatlich Jährlich zum Jahreswechsel -10,20 % 20,50 % -5,90 % 1,83 % -1,04 % 75 1,5 Mrd. Euro Lampe SICAV Liquid Return 2 LU1642490772 LAMLIRX LX Equity 3. 7. 2017 Globale Aktien Globale Renten Täglich Täglich -0,94 % 2,61 % -2,30 % -0,11 % n. a. 270 Über alles 1,5 Mrd. Euro Lampe SICAV Stable Return LU1642490939 LAMSRXE LX Equity 3. 7. 2017 Globale Aktien Globale Renten Täglich Täglich -6,45 % 9,07 % -5,65 % 0,17 % n. a. 493 Lampe SICAV Dynamic Return LU1642491150 LAMDRXE LX Equity 3. 7. 2017 Globale Aktien Globale Renten Täglich Täglich -11,37 % 16,32 % -8,73 % 0,36 % n. a. 61 MEAG Vermögens Anlage Return I 3 DE000A1JJJS1 MVERMRI GR Equity 27. 2. 2015 Aktien (S&P 500, EuroStoxx 50, Topix, MSCI Emer- ging Markets) Staatsanleihen (AAA-rated, Zielduration 1,5–2,5 Jahre) Monatlicher BoT- Allokationsrhyth- mus, tägliche Risikosteuerung Jährlich zum letzten Handelstag des Jahres -9,18 % 13,72 % -10,07 % 0,81 % 0,15 % 7,7 30 Mio. Euro MEAG Vermögens Anlage Return A 4 DE000A1JJJR3 MFLXKZ3 GR Equity 1. 1. 2011 Aktien (S&P 500, EuroStoxx 50, Topix, MSCI Emer- ging Markets) Staatsanleihen (AAA-rated, Zielduration 1,5–2,5 Jahre) Monatlicher BoT- Allokationsrhyth- mus, tägliche Risikosteuerung Jährlich zum letzten Handelstag des Jahres -9,28 % 13,13 % -10,56 % 0,29 % -0,37 % 7,8 30 Mio. Euro MEAG Vermögens Anlage Komfort A 5 DE000A1JJJP7 MFLXKZ2 GR Equity 1. 2. 2012 Aktien (S&P 500, EuroStoxx 50, Topix, MSCI Emer- ging Markets) Staatsanleihen (AAA-rated, Zielduration 1,5–2,5 Jahre) Monatlicher BoT- Allokationsrhyth- mus, tägliche Risikosteuerung Jährlich zum letzten Handelstag des Jahres -9,26 % 8,00 % -9,66 % -1,28 % -1,19 % 14,4 30 Mio. Euro Merck Fink Varion Aktien Renten UI 6 DE000A0EQ5R4 UIMFVAB GR Equity 4. 10. 2005 EuroStoxx 50 (Aktien) Renten (Staatsanleihen) Mindestens monatlich oder je nach Marktlage Jährlich zum Jahresultimo -16,97 % 17,20 % -4,87 % -1,94 % -3,58 % 20 20 Mio. Euro Merck Finck Spezial Fonds (Pensionsfonds) 7 – Keine 1. 12. 2019 EuroStoxx 600, MDAX, S&P Renten (Staats- anleihen EU, US), Liquidität Mindestens monatlich oder je nach Marktlage Kein Reset, 1/12-Modell, siehe Text 7 -7,52 % – – – – 41 41 Mio. Euro Metzler Wertsiche- rungsfonds 93C 8 DE000A0H1AG2 METZGLC 3. 9. 2012 (Retailklasse 3. 3. 2008) Aktien Renten Täglich 12 zeitgefaltete monatliche Substrategien -3,85 % 3,84 % -3,69 % -0,22 % -0,04 % 235 Ca. 11 Mrd. Euro Basis der Tabelle sind Fonds jener Anbieter, der bei der Best-of-Two-Ausschreibung über das Institutional Money Mandate-Tool teilnahmen. * I-Klasse präferiert, so vorhanden) | 1 Netto-Performance: Retailfonds mit laufenden Kosten von 1,66 % p.a.; Fondsmanagement durch die DWS | 2 Entwicklung, Produktion, Management, Quotenbestimmung, Implementierung etc. werden durch das LAM Total Return Team umgesetzt. | 3 Kombinationen mehrerer BoT-Optionen in einem Produkt (regionale Diversifikation). Integrierte Risikosteuerung: Target-Volatilität 7–10 % | 4 Kombinationen mehrerer BoT-Optionen in einem Produkt (regionale Diversifikation). Integrierte Risikosteuerung: Target-Volatilität 7–10 % | 5 Kombinationen mehrerer BoT-Optionen in einem Produkt (regionale Diversifikation). Integrierte Risikosteuerung: Target-Volatilität 4–7 % | 6 Management durch Merck Finck Quant Team. Ein Teil des Collaterals (bis zu 40 %) kann in strukturierte Produkte (Expresszertifikate) investiert werden. Keine Netto-Short-Exposure. Kein Leverage. Bis zum 1.12.2019 war der BoT-Baustein mit 60 % im Portfolio gewichtet. Ab dem 1.12.2019 umfasste die Steuerung der Aktienquoten 0 bis 100 % des Fondsvolumens. Mindestens 51 % des Fondsvermögens müssen physisch in Aktien und/oder Renten angelegt werden. Steuerung der Aktien- und Rentenquoten mit Futures. | 7 Management durch das Merck Finck Quant Team. Das Modell sowie das Universum wurden im Dezember 2019 geändert. Die Quoten werden nach einem modifizierten BoT-Modell (Constant Maturity Option) berechnet. Kein Netto-Short-Exposure. Kein Leverage. Kein Reset auf 50:50 zum Jahresende. Maximale Aktienquote: 75 %. Renten: 0–100 %. Liquidität: 0–100 % zur Risikosteuerung. Die maximalen Aktien- Renten-Quoten können durch ein Risikomodell überschrieben werden. Dank des modellbasierten Risikocontrollings geringe Verluste für Februar/März. | 8 feste Wertuntergrenze, antizyklische Elemente, Optionsreplikation, Zeitfaltung. 86 N o. 2/2020 | www.institutional-money.com T H E O R I E & P R A X I S : BE S T OF TWO UNT E R DE R LUP E