Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

Defensiv-Qualität durch Value-Orientierung! PA R T N E R - P O R T R Ä T Unterbewertete Qualitätsunternehmen zu finden ist immer eine Heraus- forderung. Mit Logik, System, gesundem Menschenverstand und strenger Value- und Qualitätsorientierung kann aktives Management funktionieren. MACQUARIE ASSET MANAGEMENT KONTAKT Herr Christian Raudner, CPM Head of Distribution Austria Kärntner Straße 28 1010 Wien Tel.: ............................ +43/1/904 00-34548 E-Mail: ..... christian.raudner@macquarie.com Web: .......................... www.macquarie.at/mim Herr Armin Dolzer Head of Institutional Clients Germany Sternstraße 5 D-80538 München Tel.: .......................... +49/89/203 00-76004 E-Mail: ............. armin.dolzer@macquarie.com Web: ............................... www.mim-emea.com Herr Markus Wiering, CFA Investment Director 10A Boulevard Joseph II L-1840 Luxembourg Tel.: .................................. +352/31/51 55-62 E-Mail: ........ Markus.Wiering@macquarie.com Web: ................................... www.valueinvest.lu FIRMENPORTRÄT Macquarie Asset Management (MAM) gilt als zuverlässiger Partner für Kunden auf der ganzen Welt. Unsere mehr als 1.500 Spezialisten an 32 Standorten rund um den Globus arbeiten in eigenständigen Teams, kooperieren dabei aber weltweit. Die Bandbreite der angebo- tenen Asset-Management-Lösungen umfasst nahezu alle Segmente der globalen Kapitalmärkte einschließlich Equities, Fixed Income, Alternatives und Infrastrukturinvestitionen. Unsere Investmentteams fokussieren sich auf die Ziele und Bedürfnisse unserer Kunden, die Macquarie Asset Management heute bereits mehr als 367 Milliarden Euro zur Verwaltung anvertrauen (per 31. Dezember 2019). Marketinginformation.Dies ist kein öffentlichesAngebot vonWertpapieren.| Dies ist keinVerkaufsprospekt und stellt keinAngebot zum Kauf oderVerkauf vonAnteilen dar.Die enthaltenen Angaben stellen keineAnlageberatung und keineAnlageempfehlung bzw.Anlagestrategieempfehlung dar,sondern geben lediglich dieAnsichten von MacquarieAsset Management (MAM) wieder. Soweit nicht anders angegeben,beruhen die enthaltenenAnsichten auf Recherchen,Berechnungen und Informationen von MAM.DieseAnsichten können sich jederzeit ändern,abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen.Die Prospekte und dieWesentlichenAnlegerinformationen der Subfonds vonValueInvest LUX SICAV wurden nach Maßgabe der gesetzlichen Vorschriften veröffentlicht und sind am Sitz der Gesellschaft,88,Grand-Rue,L-1660 Luxemburg,Großherzogturm Luxemburg,verfügbar.| MAM bietet eine breite Palette von Produkten an, darunterWertpapier-Investmentmanagement, Infrastruktur- und Immobilienverwaltung sowie fonds- und aktienbasierte strukturierte Produkte.Macquarie Investment Management (MIM) ist der Marketingname für bestimmte Unternehmen, die den Geschäftsbereich Asset Management der Macquarie Group bilden. Dazu gehören die folgenden registrierten Anlageberater: Macquarie Investment Management BusinessTrust (MIMBT),Macquarie Funds Management Hong Kong Limited,Macquarie Investment Management KapitalanlageAG,Macquarie Investment Management Global Limited, Macquarie Investment Management Europe Limited, Macquarie Investment Management Europe S.A. und Macquarie Capital Investment Management LLC. Mit Ausnahme von Macquarie Bank Limited (MBL) ist keines der erwähnten Unternehmen ein zugelassenes Einlagenkreditinstitut im Sinne des BankingAct 1959 (Commonwealth ofAustralia).DieVerpflichtungen dieser Unternehmen stellen keine Einlagen oder sonstigen Verbindlichkeiten von MBL dar. Sofern nicht anders angegeben, übernimmt MBL keine Garantie für die Verpflichtungen dieser Unternehmen und gibt keine sonstigen Zusicherungen in Bezug auf sie ab. [921454] ANZEIGE • Foto: © Macquarie J eder nutzt gern Sonderangebote. Doch sind am Aktienmarkt die Kurse gefallen, zögern Investoren. Wer aber Aktien günstig kauft, kann langfristig attraktivere Renditen erzielen. Fehler meiden! Nur ein paar schlechte Anlageentscheidungen können die Wertentwicklung eines Portfolios komplett aufzehren. Wer von Kursschwankun- gen profitieren und Fehler vermeiden möchte, kommt um eine detaillierte Analyse der Unter- nehmen nicht herum. Das Team verfolgt seit über 20 Jahren eine Anlagestrategie, die sich am Value Investing orientiert. Den Kern des systematischen Investment- prozesses bildet die Einteilung der Unterneh- men in fünf branchenspezifische Risikokatego- rien (A–E). Entsprechend der historischen Vola- tilität der Unternehmenserträge steigt die jedem Unternehmen zugeordnete Risikoprämie. Strenge Value-Kriterien bei der Titelselektion Das aus zirka 40 Werten bestehende Port- folio ist stets mit hohen Anteilen in den stabi- leren Risikokategorien A und B investiert. Das weltweite Anlageuniversum hingegen ist deutlich abhängiger von der Konjunktur. Auch zyklischere Unternehmen können nach einem starken Preis- verfall mit hoher Sicherheitsmarge in das Port- folio aufgenommen werden. Geringe Verlustrisiken können nach Meinung der Fondsmanager durch Titelselektion erreicht werden. Tatsächlich weist die Strategie eine ge- ringe Abwärtspartizipation von zirka 50 Prozent auf und kann mit einer Partizipation von zirka 80 Prozent auch bei steigendem Marktumfeld solide risikoadjustierte Erträge erzielen. Durch die strikte Einhaltung dieser Anlagekri- terien unterscheidet sich das Portfolio erheblich vom Markt. Aus Risikoüberlegungen meidet der Fonds zurzeit z. B. Finanz- und Energiewerte sowie Versorger. In der Krise zählt die defensive Qualität! Die Coronakrise setzte dem lang anhaltenden Bullenmarkt ein jähes Ende und hat die Aktien- märkte in Bewegung gebracht. In solch volatilen Zeiten kommen die defensiven Eigenschaften des Anlagekonzepts zum Tragen. Krisen sind nicht vorhersehbar, darum ist es wichtig, über die kurzfristigen Aussichten hinaus zu blicken. Das Team ist überzeugt, dass lang- fristig die fundamentale Qualität der Unterneh- men zählt, und nutzt Marktschwankungen, um neue Anlageideen zu finden und das Risiko- Rendite-Verhältnis des Fonds zu verbessern. Mit der systematischen Vorgehensweise und der fundamentalen Aktienauswahl konnte die Strategie schon manche Krise am Aktienmarkt bewältigen sowie die Marktrendite langfristig und vor allem risikoadjustiert übertreffen. Jens Hansen, CIO und Portfoliomanager ValueInvest Global Equity Team, Macquarie Investment Management Europe S.A. FONDSDATEN Macquarie ValueInvest LUX Global I thes. ISIN: LU0251043070 SCREENING Portfolioallokation nach Risikokategorien im Vergleich zum Markt Quelle: MIM Europe/Bloomberg/MSCI per 31.3.2020. Portfolioinformation basiert auf dem Fonds Macquarie ValueInvest LUX Global. Marktscreening ohne Finanzwerte. 0% 20% 40% 60% 80% 100% Markt Portfolio A B C D E