Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

NACHR I CHT EN & KÖPFE 28 N o. 2/2020 | www.institutional-money.com Datum Ort Titel Firma Link 5. 6. 2020 Online Acatis Value Konferenz Acatis www.acatis.de 5. 6. 2020 Online Das Schweizer Vermögensdepot – Webinarreihe bank zweiplus www.bankzweiplus.ch 5. 6. 2020 Online Aktuelle Marktentwicklung und die Sauren Dachfonds Sauren www.sauren.de 9. 6. 2020 Online Update: Long/Short TBF Global www.tbfglobal.com 11. 6. 2020 Online Fixed Income OFI AM www.ofi-am.fr 16. 6. 2020 Online Ad-hoc-Webinar: Edelmetalle Hansainvest www.hansainvest.com 16. 6. 2020 Online Geldwäsche-Compliance Beck Akademie www.beck-seminare.de 18. 6. 2020 Online J.P. Morgan Investment Funds – Global Macro Opportunities Fund J.P. Morgan AM www.am.jpmorgan.com 18. 6. 2020 Online Marktausblick Spezial StarCapital www.starcapital.de 18. 6. 2020 Online Gold and Precious Metals Ofi AM www.ofi-am.fr 24. 6. 2020 Online Update: Special Situations TBF Global www.tbfglobal.com 25. 6. 2020 Online Update: Special Situations TBF Global www.tbfglobal.com 25. 6. 2020 Online OFI AM: Equity OFI AM www.ofi-am.fr 7. 7. 2020 Online Marktupdate – Nachranganleihen Aramea AM www.aramea-ag.de 15. 7. 2020 Online Update: ESG TBF Global www.tbfglobal.com 15. 7. 2020 Online Update: ESG TBF Global www.tbfglobal.com 21. 7. 2020 Online Marktupdate – Nachranganleihen Aramea AM www.aramea-ag.de 22. 7. 2020 Online Update: Vermögensverwaltende Fonds TBF Global www.tbfglobal.com 23. 7. 2020 Online Update: Vermögensverwaltende Fonds TBF Global www.tbfglobal.com 18. 8. 2020 Online Ad-hoc-Webinar: Edelmetalle Hansainvest www.hansainvest.com 26. 8. 2020 Online Sonderserie CIO Calls DWS www.dws.de 1. 9. 2020 Online Marktupdate – Nachranganleihen Aramea AM www.aramea-ag.de Institutional Money – TERMINKALENDER – mehr Infos auf www.institutional-money.com E ine Untersuchung des Inter- national Forumof Sovereign Wealth Funds (IFSWF), ein globales Netz von Staatsfonds aus fast 40 Ländern, und State Street hat ergeben, dass „Staatsfonds keine groß angelegten Liquiditäts- maßnahmen ergriffen haben, um den Regierungen Liquidität zu ver- schaffen, wie weithin spekuliert wurde“, erklärt Duncan Bonfield, Chief Executive des IFSWF. Tatsächlich gaben nur zwei der zehn für die Untersuchung befragten IFSWF-Mitglieder an, dass sie seit Anfang März eine Inanspruchnahme ihrer Vermögenswerte erlebt hätten. Hierzu darf man aufgrund der Kombination aus Pandemie und Kollaps des Ölpreises nun auch den rund eine Billionen US-Dollar schweren Riesen-Staats- fonds Norwegens zählen. Zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Folgen sollen 37 Milliar- den US-Dollar abgezogen werden, was weit über die jährlichen Einnahmen an Kupons und Dividenden hinausgeht. Vermutlich wird der Fonds vor allemAnleihen verkau- fen, umdas nötige Cash aufzubrin- gen. Tilgungen helfen hier, jedoch wird es ohneVerkäufe nicht gehen. Bonds stehen deswegen in der ers- ten Reihe bei möglichen Verkäu- fen, weil das Aktienportfolios des Staatsfonds unter die Zielalloka- tionsmarke von 70 Prozent gefal- len ist, mutmaßen Experten. Norwegen hat sich selbst die Fessel auferlegt, nicht mehr als drei Prozent – das entspricht der langfristig anvisierten realen Fondsrendite – des Staatsfondsvermögens für das Schließen von Budgetlöchern pro Jahr abzurufen. Dieses Jahr würden es aber 4,2 Pro- zent des Fondsvermögens sein und damit erst- mals seit der Finanzkrise 2008 mehr als der Drei-Prozent-Cap. Der Bruch dieses Limits ist in Krisenzeiten gestattet, sagt Norwegens Finanzminister. Er sieht sich in einer glückli- chen Lage, denn während andere Staaten Geld aufnehmen müssten, könne Norwegen seinen Staatsfonds anzapfen. INFO: www.ssga.com S T A T E S T R E E T G L O B A L A D V I S O R S , I F S W F : Staatsfonds zur Kasse gebeten A Q R C A P I T A L M A N A G E M E N T: Mit Minus zum Plus E ine Milliarde US-Dollar verloren und trotzdem alles richtig gemacht? Der US- Riesenpensionsfonds CalPERS (Califor- nia Public Employees Retirement System) musste einen solchen Verlust hinnehmen, da er seine Programme zurAbsicherung von Tail- Risiken beendet hat. Laut der vom quantita- tiven Asset Manager AQR erstellten Studie „Portfolio Protection? It’s a long (Term) Story“ war dies keineswegs ein Fehler. Die Quant- Experten kommen darin zu dem Schluss, dass höhere Diversifikation einer Optionsstrategie überlegen ist und Timing-Fragen erspart. Als Lösungsansätze nennt das Paper neben defen- sivenAktien, die konstante Dividenden liefern, ein Risk-Parity-Modell, das Aktien, Anleihen und Rohstoffe beinhaltet, alternative Risiko- prämien und Trendfolgemodelle. Die Star- Performer 2020 unter den Einzelstrategien im Hedgefondsuniversum waren allerdings Managed-Futures-Handelsstrategien, von de- nen viele Trendfolgestrategien einsetzen. Sie erzielten Gewinne sowohl im März als auch year-to-date. INFO: www.aqr.com Duncan Bonfield, CEO IFSWF: „Nur zwei von zehn Staatsfonds beschafften ihrer Regierung Liquidität.“ F OTO : © A ND R E A B I GA N ZO L I