Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

Die Alterung der Weltbevölkerung ist eine demografische Realität und ein struktureller „Megatrend“. Der Anteil der Senioren an der Gesamt- bevölkerung wird in Europa und darüber hinaus beträchtlich zunehmen und auch an Kaufkraft gewinnen. Unser Fonds Generali Investments SICAV (GIS) SRI Ageing Population nutzt genau diese Evolution. D emzufolge müssen Unternehmen in zunehmendem Maße den Bedarf der Senioren an neuen Produkten und ienstleistungen decken; eine strukturelle Ver- schiebung, von der viele Sektoren profitieren werden, sei es direkt oder indirekt: • Konsumgüter: Ältere Menschen konsumie- ren anders als die Allgemeinbevölkerung, z. B. hinsichtlich Freizeitaktivitäten und häuslicher Pflege. • Gesundheitswesen: Ältere Menschen sind zentrale Nutzer medizinischer Behandlungen und Dienstleistungen. • Vorsorge & Ersparnisse: Ältere Menschen besitzen einen wichtigen Prozentsatz des Ge- samtvermögens, sei es durch Fonds, Lebens- versicherungsverträge, Altersvorsorge usw. Wir haben festgestellt, dass diese drei Inves- titionssäulen das Potenzial haben, in den nächs- ten Jahren schneller zu wachsen als die übrige Weltwirtschaft, und selektieren daher innerhalb dieser Segmente Unternehmen mit den inter- essantesten finanziellen und extrafinanziellen Profilen aus. Seit Anfang 2020 hat sich das wirtschaftliche Gesamtbild im Zuge der Covid-19-Pandemie dramatisch verändert, was auch unsere Anlage- strategie beeinflusst. Einige Unternehmen wur- den durch die kurzfristigen Auswirkungen stark in Mitleidenschaft gezogen. Die Auswirkungen der Pandemie sind je nach Anlagesäule sehr unterschiedlich. Je nach Sektor ergibt sich ein kontrastreiches Bild. In der Luxusindustrie zum Beispiel zeigen die Unternehmen an, dass sie in China mit der allmählichen Wiedereröffnung von Boutiquen eine Erholung erleben. Was den positiven Beitrag zur bisherigen Performance des Fonds in diesem Jahr betrifft, so ist es nicht überraschend, dass das Gesund- heitswesen relativ gut abschneidet, während der Bereich Pensionen & Sparen einen negati- ven Beitrag leistet. Doch selbst innerhalb des- selben thematischen Pfeilers, wie z. B. dem Gesundheitswesen, verzeichneten wir im März eine gewisse Streuung der Renditen. Aus diesem Grund gehen wir weiterhin selek- tiv und fokussiert vor, indem wir die langfristigen Treiber, Risiken und Chancen innerhalb jedes Segments betrachten, bevor wir uns auf die Profile der Cash-Generierung und die potenzielle Aufwärtsbewertung der Unternehmen konzen- trieren. Das zugrunde liegende Anlagethema der Be- völkerungsalterung sollte längerfristig, d. h. über einen Horizont von drei bis fünf Jahren, weiterhin seine Versprechen einlösen, da die Pandemie allgemein nur sehr marginale Auswirkungen auf die Sterblichkeit von Senioren und daher auch auf die langfristige demografische Realität haben wird: Dieses Bevölkerungssegment wächst und wird auch in Zukunft weiter wachsen.* PA R T N E R - P O R T R Ä T EIN MEGATREND ALS INVESTMENTCHANCE KONTAKT Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio Zweigniederlassung Deutschland Tunisstraße 19–23 D-50667 Köln Tel.: ........................... +49/221/42 03 55 55 E-Mail: ........... GI-CGN-IS@generali-invest.com Internet: ........ www.generali-investments.com ANZEIGE • Foto: © Generali Investments Europe Olivier Cassé, CFA Senior Fund Manager, Sycomore Asset Management** Giulia Culot, CIIA/CESGA Co-Fund Manager, Sycomore Asset Management** FIRMENPORTRÄT Bei Generali Investment* bündeln wir die wichtigsten Investment- boutiquen der Generali-Gruppe*** und nutzen unsere spezifische Expertise, um für unsere Kunden langfristige Werte zu schaffen.Wir nutzen die mehr als 185-jährige Erfahrung der Generali Gruppe, verwalten über 500 Milliarden Euro und setzen auf ein Team von über 1.500 Vermögensverwaltern und Anlagespezialisten, um Inves- toren in über 15 Ländern zu betreuen.*** Auf die Herausforderun- gen von heute und morgen antworten wir mit einem innovativen Multi-Boutique-Ansatz, der unsere Erfahrung und Stärke im Bereich LDI-Investments mit den hoch fokussierten Fähigkeiten der Bouti- quen kombiniert. Das Ergebnis ist ein leistungsstarker Investment- motor im Dienste unserer Kunden. Generali Investments SICAV (GIS) SRI Ageing Population * Quelle: World Population Ageing 2019: Highlights, UN DESA’s Population Division | ** Sycomore Asset Management Teil der Multi-Boutique-Plattform von Generali Investments durch die Generali Investments Holding S.p.A.,die eine Mehrheitsbeteiligung hält.| *** Quelle: Generali Group,Stand Ende Dezember 2019. GIS SRIAgeing Population ist einTeilfonds der Generali Investments SICAV (eines Investmentunternehmens in der Form einer „Société d’investissement à capital variable“ mit mehrerenTeilfonds gemäß den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg), verwaltet von Generali Investments Luxembourg S.A., die Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio als Investment Manager beauftragt hat.Die Informationen in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken bezüglich der Produkte und Dienstleistungen der Generali Investments Partners S.p.A.Società di gestione del risparmio.Sie sind weder alsVerkaufsangebot noch als Empfehlung oderAufforderung zum Kauf vonAnteilen/Aktien an Publikums- und Spezialfonds-Invest- mentvermögen (sog. OGAW-Fonds und AIF) bzw. eines Vermögensverwaltungsvertrags für ein Finanzportfolio (nach § 17 (2) 1. und 2. KAGB) oder als Bewerbung um die Bereitstellung von Investmentleistungen zu verstehen.Sie sind nicht mit demAbschluss einesVertrags oder dem Eingehen einer vertraglichenVerpflichtung verbunden und sollen keine Grundlage für einenVertrag oder eine vertragliche Vereinbarung darstellen. Die Informationen dürfen nicht als direkte oder indirekte Empfehlung der Anlagestrategie oder als Anlageberatung angesehen werden.Vor dem Abschluss einesVertrags über Investmentleistungen erhalten potenzielle Kunden alle nach geltendem Recht vorgesehenen Dokumente.Diese Dokumente sollten gründlich gelesen werden,bevor eine Anlageentscheidung getroffen wird. Generali Investments Partners S.p.A. Società di gestione del risparmio aktualisiert den Inhalt dieses Dokuments regelmäßig. Für etwaige Fehler oder Auslassungen wird keine Haftung übernommen.Für mögliche Schäden oderVerluste inVerbindung mit der unsachgemäßenVerwendung der hierin enthaltenen Informationen übernimmt Generali Investments Partners S.p.A.Società di gestione del risparmio keineVerantwortung. 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