Institutional Money, Ausgabe 2 | 2020

T rotz der umfangreichen Konjunkturprogram- me und Notenbankmaßnahmen in Europa und weltweit besteht kein Zweifel, dass die COVID-19-Pandemie erheblichen wirtschaftli- chen Schaden anrichten wird. Selbst nach der IWF-Prognose, die von einer starken Erholung im nächsten Jahr ausgeht, wird das Welt-BIP danach noch um fünf Prozent niedriger sein als vor der Pandemie – eine tiefe Rezession. Bis zu den ersten verlässlichen Anzeichen für ein Wie- deranlaufen der Wirtschaft werden vor allem die Geld- und die Fiskalpolitik die Unternehmen stützen und Arbeitsplätze sichern müssen. Die Folgen für den Immobilienmarkt Zurzeit gibt es fast keine Transaktionen, und nur wenige befinden sich in Vorbereitung. Zu- gleich steigen die Anfragen nach Mietstun- dungen. Die Preisfindung am Immobilienmarkt bleibt schwierig. Was die Zukunft bringt, hängt vom Ausmaß und der Dauer der Rezession ab. Die Gutachter raten, ihre aktuelle Bewertungen mit mehr Vorsicht zu betrachten als in „norma- len“ Zeiten. Nach den Analysen unserer Investment- experten vor Ort dürften die Preisrückgänge aber sehr unterschiedlich ausfallen. Aus unserer Sicht werden Länder wie Deutschland und Österreich mit am wenigsten betroffen sein. An südeuropäischen Märkten könnten die Preise stärker fallen, weil sie besonders unter dem Virus leiden und ihre Volkswirtschaften meist kleiner sind. Principal European Core Fund 1 Der Principal European Core Fund ist ein offener Fonds mit einem diversifizierten Port- folio aus Core-Immobilien aus ganz Europa. Er investiert vornehmlich in die drei traditionellen Immobiliensektoren (Büros, Einzelhandel und Logistik) sowie in einige Sonderimmobilien wie Studentenwohnheime und Gesundheitsobjekte. Das Managementteam interessiert sich für diversifizierte Qualitäts-Assets aus ganz Europa. Ziele sind eine Ausschüttungsrendite von vier bis sechs Prozent p. a. für die Investoren und eine interne Verzinsung (IRR) von sechs bis acht Prozent. Unser Investmentprozess ist eine Kombina- tion aus Top-down-Analyse (die allgemeine Trends betrachtet) und der Fundamentalanalyse der einzelnen Objekte. Dieser integrierte Pro- zess beruht auf unseren eigenen Analysen des Immobilienmarktes und der gesamtwirtschaftli- chen Lage. Aus unserer Sicht ist der Fonds gut für das aktuelle Marktumfeld positioniert, zumal er gleichermaßen ertragsorientiert und risiko- bewusst gesteuert wird. Zurzeit besteht das Portfolio aus acht gut vermieteten Objekten. Keines davon ist eine Lebensmitteleinzelhan- delsimmobilie, und nur wenige sind dem Sektor Hotels und Freizeit zuzurechnen. Wichtigstes Ziel des Fonds ist weiterhin, interessante Kaufobjekte zu finden. Sobald die Reisebe- schränkungen im Zuge von COVID-19 gelockert werden, werden wir weitere Transaktionen tätigen. Ein 360°-Blick auf Immobilien PA R T N E R - P O R T R Ä T Mit über 70 Milliarden Euro verwaltetem Vermögen und mehr als 270 Investmentexperten weltweit zählt Principal Real Estate Investors zu den zehn größten Immobilienmanagern der Welt. Institutionelle Investoren denken schon jetzt an die Zeit nach der Pandemie. Wir haben unter- sucht, warum ein offener, diversifizierter europäischer Immobilienfonds jetzt interessant sein könnte. KONTAKT Principal Global Investors (EU) Limited Niederlassung Deutschland Taunusanlage 16 60325 Frankfurt am Main Frank Richter Managing Director, Institutional Sales Tel.: ............................ +49/69/50 60 67 87 Mobil: ...................... +49/176/70 45 99 73 FONDSDATEN Principal European Core Fund 1 Auflage: April 2017 Bruttoinventarwert * : 238,2 Millionen Euro Nettoinventarwert ** : 157,2 Millionen Euro Anzahl der Objekte: 8 Anzahl der Länder: 5 Vermietungsquote (Gesamtportfolio): 97,5 % * Gesamter Wert der Immobilien im Fonds zzgl. Barvermögen ** Quotient aus den Gesamtschulden des Fonds (Immobilien und Portfolio) und Gesamtimmobilienvermögen des Fonds 1 Der Principal European Core Fund ist ein offener Com- mingled-Immobilienfonds für professionelle Investoren. Der Fonds ist ein Luxemburger SCS und wird von Principal Real Estate SAS gemanagt. Sponsor ist Principal Real Estate Europe. ANZEIGE • Foto: © Principal Global Investors Paul Muno, Head of Investor Relations & Germany Managing Director, Principal Real Estate Europe DAS UNTERNEHMEN Mit über sechzig Jahren Immobilienerfahrung ist Principal Real Estate Investors der Immobilienexperte von Principal Global Inves- tors. Principal Real Estate Europe ist die europäische Plattform von Principal Real Estate Investors. Wir bieten börsennotierte und nicht börsennotierte Investments in Eigen- und Fremdkapital. Unsere innovative Lösungen setzen in allen vier Quadranten auf Investmentchancen bei Geschäftsimmobilien. Wichtige Hinweise Dieser Text wendet sich ausschließlich an erfahrene institutionelle und professio- nelle Investoren. Er darf nicht weitergegeben werden, nicht von Personen oder Unternehmen in Rechtsräumen oder Ländern genutzt werden, in denen eine Nutzung geltendem Recht oder Regulie- rungsvorschriften widerspräche, und auch nicht auf eine andere Art vom Empfänger anderen Personen oder Unternehmen zugänglich gemacht werden. „Die zehn größten Manager weltweit“: Immobilienmanager in der Reihenfolge ihres weltweit verwalteten Immobilienvermögens (nach Abzug von Fremdkapital), Stand: 30. Juni 2019, PENSIONS & INVESTMENTS. Principal Real Estate Investors ist der Immobilienspezialist von Principal Global Investors, einem diversifizierten Asset Ma- nager und Teil der Principal Financial Group® ©2020 Principal Financial Services, Inc. Principal Financial Services, Inc. Principal, Principal und das Logodesign und Principal Financial Group sind Handels- und Dienstleistungsmarken von Principal Financial Services, Inc., einem Unternehmen der Principal Financial Group. Principal Global Investors ist der internationale Asset Manager von Prin- cipal®. | Stand aller Daten: 31. März 2019.