Institutional Money, Ausgabe 1 | 2020

PA R T N E R - P O R T R Ä T CURRENCY OVERLAY MANAGEMENT KONTAKT 7orca Asset Management AG Am Sandtorkai 77 D-20457 Hamburg Tel.: .......................... +49/40/334 60 46 13 E-Mail: relationshipmanagement@7orca.com Internet: ................................. www.7orca.com CURRENCY OVERLAY MANAGEMENT Currency Overlay Management beinhaltet das Management des Risikoprofils von Währungspositionen losgelöst vom zugrunde liegenden Vermögenswert. In einem passiven Currency Overlay Management wird eine konstante Sicherung des Fremdwährungs- Exposures vorgehalten. Ein aktives Currency Overlay Management steuert die Risiken marktadaptiv und erzeugt ein möglichst vorteil- haftes, asymmetrisches Rendite-Risiko-Profil. FIRMENPORTRÄT 7orca ist ein unabhängiger, systematischer und fokussierter Asset Manager. Das Team betreut seit vielen Jahren erfolgreich institutio- nelle Kunden im Bereich Overlay Management und Short-Volatili- ty-Strategien. Mehr Informationen unter: www.7orca.com Jasper Düx, Chief Investment Officer ANZEIGE • Foto: @ 7orca AM Währungsrisiken zentral steuern Fremdwährungsrisiken stellen die zumeist unerwünschten, doch unumgänglichen Nebeneffekte globaler Investitionen dar. Da das eingegangene Währungsrisiko nicht durch eine herkömmliche Risikoprämie entlohnt wird, ist die systematische Steuerung eines spezia- lisierten Währungs- managers in vielen Fällen sinnvoll. W ie in vielen anderen Bereichen stellt sich auch hier die Frage „Make or buy?“. Da Währungen eine komplexe, nicht triviale Herausforderung darstellen, liegt die Auslagerung an einen Experten nahe. Insbe- sondere das ganzheitliche Währungsmanage- ment durch einen zentralen Currency Overlay Manager erschließt institutionellen Investoren vielfältige Vorteile: • Zentral über alle Portfoliopositionen hinweg analysiert, identi¡ziert und steuert ein Experte umfassend alle währungsspezi¡schen The- men für den Kunden. • So ist jederzeit sichergestellt, dass die gewünschte Währungsstrategie effektiv und ef¡zient implementiert wird, und zwar: – über alle Assetklassen, Segmente und Vehikel hinweg – unter Einbeziehung aller rechtlichen, regu- latorischen und durch die Anlagerichtlinien bedingten Au¥agen • Der spezialisierte Currency Overlay Manager hat zeitgleich Zugang zu den kompetitivsten Brokern des FX-Marktes und zu alternativen Liquiditätsquellen. So kann die Strategie ziel- führend und kostengünstig umgesetzt werden. • Durch die ganzheitliche Währungsbetrachtung über alle Vehikel hinweg kann er Netting- Effekte erzielen und so die Handelskosten reduzieren. • Das Liquiditätsmanagement zur Devisensiche- rung wird zentral im Overlay umgesetzt. Die Manager der einzelnen Assetklassen müssen keine Kasse hierfür vorhalten. Transaktions- kosten durch eventuell notwendige Sekundär- geschäfte werden minimiert. • Bei Veränderungen der Währungspositionen wird die Sicherungsstrategie schnell und un- kompliziert an veränderte Rahmenbedingun- gen angepasst. • Der Investor kann jederzeit aggregiert und transparent im Währungsreport die Ergebnis- se seines Currency-Overlay-Mandats nachvoll- ziehen. Um die optimale Currency-Overlay-Strategie zu identi¡zieren, analysiert der Currency Overlay Manager gemeinsam mit dem Investor alle we- sentlichen Ein¥ussfaktoren. Auf dieser Basis berät 7orca seine Kunden bezüglich der geeig- neten Sicherungsstrategie und leitet eine pass- genaue Implementierung ab.