Institutional Money, Ausgabe 1 | 2020

D ie Vorteile der Konvexität machen Wan- delanleihen zu einem „Allrounder“ für alle Marktphasen. In bestimmten Markt- situationen, wie auch der aktuellen, kann diese Anlageklasse zusätzlich punkten. 2018 haben globale Wandelanleihen deutlich weniger verloren als globale Aktien. Seit Jahres- beginn 2019 haben sie jedoch überproportional am Aktienmarktanstieg teilgenommen. Somit ist das vorteilhafte asymmetrische Risiko-Ertrags- Profil auch kurzfristig intakt! An welchem Punkt des Konjunkturzyklus befinden wir uns? Der Konjunkturzyklus tritt allmählich in seine späte Phase ein, was neue Herausforderungen mit sich bringt. Zusammen mit politischen und geopolitischen Unsicherheitsfaktoren können diese für höhere Volatilität und gleichzeitig weniger Aufwärtspotenzial an den Aktienmärk- ten sorgen. Das asymmetrische Risiko-Ertrags-Profil ausnutzen Das asymmetrische Risiko-Ertrags-Profil von Wandelanleihen ermöglicht, das potenzielle zusätzliche Aufwärtspotenzial an den Aktien- märkten beizubehalten (in der Regel weniger stark ausgeprägt), ohne auf die defensiven Vorteile des Bond Floors verzichten zu müssen, der in Marktschwächen das Rückschlagspoten- zial durchaus deutlich begrenzen kann. Mit einer globalen Ausrichtung sichert man sich den Zugang zu verschiedenen Regionen und einer breiteren Auswahl an Sektoren. Wandelanleihen bei UBP Asset Management Mit ausgewählten Anlagelösungen unter- schiedlicher Risiko-Ertrags-Ausprägungen sowohl auf globaler als auch europäischer Ebene – teilweise mit ESG/SRI-Ausrichtung – ist UBP bereits seit 1999 erfolgreich am Markt aktiv. Was bringen Wandelanleihen? PA R T N E R - P O R T R Ä T In den letzten 20 Jahren haben Wandelanleihen Anlegern mit ihrer Konvexität langfristige Vorteile beschert. Diese sind aktienähnliche Renditen bei niedrigerer Volatilität und geringeren Verlustrisiken. Wandelanleihen sind darüber hinaus aufgrund der integrierten Wandlungsoption weniger anfällig für Zinssteigerungen als Standardanleihen mit gleicher Duration. KONTAKT Peter Richters Leiter Institutionelle Kunden Union Bancaire Privée, UBP SA Asset Management Bahnhofstrasse 1 8027 Zürich Tel.: ................................ +41/58/819 63 37 E-Mail: .......................... peter.richters@ubp.ch Internet: ..................................... www.ubp.com Peter Richters, Leiter Institutionelle Kunden FIRMENPORTRÄT Die Union Bancaire Privée (UBP) ist eine der führenden und best- kapitalisierten Privatbanken der Schweiz. Spezialisiert auf die Vermögensverwaltung von institutionellen und privaten Kunden, beschäftigt sie weltweit zirka 1.772 Mitarbeiter an mehr als 20 Standorten. Die verwalteten Vermögen belaufen sich auf 139.758 Milliarden CHF. *Alle Daten per 31.12.2019 FONDSDATEN* UBAM Convertible Bond ISIN: LU094071608 AC EUR Dieser Artikel ist Werbematerial und dient lediglich Informations- und/oder Vermarktungszwecken. Er ist nur für den Vertrieb an Personen bestimmt, die als professionelle Kunden oder geeignete Gegenparteien gelten oder die einer entsprechenden Anlegerkategorie zugeordnet werden können, wie sie in den anwendbaren Gesetzen definiert werden. 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Quellen: UBP, Bloomberg Finance LP. Analysis von 29. 12. 2017 bis 31. 12. 2019. ANZEIGE • Foto: © Union Bancaire Privée