Institutional Money, Ausgabe 4 | 2019

D ie meisten auf diesem Gebiet aktiven Investmentfirmen haben inzwischen ESG-Überlegungen in ihren Investment- prozess miteinbezogen, konzentrierten sich je- doch ursprünglich auf die reine ESG-Risikobe- wertung. Während dies definitiv eine wichtige Entwicklung darstellt, bietet die Anlageklasse die Möglichkeit, über die reine Risikobewertung hinauszugehen und das bedeutende Potenzial für positive Einflussnahme (Positive Impact) zu erkennen. Interessanterweise legen einer aktu- ellen IFC-Veröffentlichung zufolge private Invest- mentfondsmanager, die Positive-Impact-Strate- gien verfolgen, 62 Prozent ihres Kapitals in Infrastrukturanlagen an 1 . Dies ist der Ansatz, den auch Generali Global Infrastructure (GGI) verfolgt. Mit dem ziel, nachhaltiges Investieren in der Anlage- klasse zu fördern und zu leiten, besteht ein wesentlicher Teil unserer Aufgabe darin, Inves- toren dabei zu unterstützen, Kapital zu identi- fizieren und in solche Anlagen zu leiten, die mit einer nachhaltigen Entwicklung vereinbar sind und zu dieser beitragen. Mit unserer Phi- losophie gehen wir über die reine ESG-Risi- kointegration hinaus und verfolgen einen  Impact-Investing-Ansatz. Unterstützt wird dies durch eine hauseigene Methodik, entwickelt durch eine Kombination von weitreichender  interner und externer Expertise. Um Nachhal- tigkeit in den Mittelpunkt unseres Anlagepro- zesses zu stellen, ist zusätzlich unser gesam- tes Investment-Team – und nicht nur ESG-  Experten – an der extrafinanziellen Bewertung von Investitionen beteiligt. Unsere Methodik verwendet einen ganzheit- lichen Ansatz mit den wichtigsten ESG-Faktoren, sodass wir Vermögenswerte auswählen, die zur nachhaltigen Entwicklung insgesamt und nicht nur zu einem einzelnen Nachhaltigkeitsaspekt beitragen. zum Beispiel würden wir Projekte für erneuerbare Energien mit gravierenden sozialen Kontroversen ausschließen. Unser Ansatz zur Impact-Integration basiert auf der Bewertung von Anlageentscheidungen gemäß der Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs). Ein bestimmendes Element unseres Nachhaltigkeitsverständnisses ist ein Aus- schluss von Investitionen in Branchen, die diese ziele behindern könnten. Dies hat uns dahin geführt, (i) Werte, die einen sehr starken Bezug zu Kohle, Öl oder unkonventionellen fossilen Brennstoffe haben, auszuschließen und (ii) ein Tool zur Erkennung des Einflusses von Investments auf die SDGs zu imple- mentieren. Diese Position wird durch unsere Überzeugung gestärkt, dass Kapital so ein- gesetzt werden sollte, dass die finanzielle und extrafinanzielle Performance maximiert wird. Diese Realität zu ignorieren, bedeutet Alternativkosten für die Gesellschaft und ein mittel- bis langfristiges finanzielles Risiko für die Anleger. Wir werden unseren Impact-Investing-Ansatz weiter stärken, indem wir die Entwicklung einer innovativen Methodik unterstützen, die unsere Portfolios dahingehend bewertet, wie weit sie an bestimmten Klimaszenarien orientiert sind (z. B. 1,5 °C). Dieses Tool geht über die Mes- sung des CO 2 -Fußabdrucks hinaus und ermög- licht die Bewertung der realen Auswirkungen von Kohlenstoff in Relation zu den im Pariser Abkommen definierten zielen. Dies wird schließ- lich zu einem entscheidenden Faktor für Investi- tionsentscheidungen und unserer Meinung nach einer der wichtigsten Impact-Indikatoren für die Anlageklasse werden. PA R T N E R - P O R T R Ä T Investitionen in die Bereiche Umwelt, Soziales und Governance (ESG) etablieren sich in der Community der Infrastrukturinvestitionen. Infrastrukturanlagen können potenziell starke soziale, ökologische und wirtschaftliche Vorteile für die Gesellschaft zu bringen, aber sie sind auch in besonderem Maße ESG-Risiken ausgesetzt. ÜBER DIE ESG-RISIKOINTEGRATION HINAUS: KONTAKT Generali Investments Partners S.p.A.  Società di gestione del risparmio  zweigniederlassung Deutschland  Tunisstraße 19–23 D-50667 Köln Tel.: ........................... +49/221/42 03 55 55 E-Mail: ........... GI-CGN-IS@generali-invest.com Internet: ........ www.generali-investments.com ANzEIGE •  Foto: © Generali Investments Europe Gilles Lengaigne, Managing Partner, Generali Global Infrastructure FIRMENPORTRÄT Generali Global Infrastructure (GGI) ist eine Verwaltungsgesellschaft für Alternative Investmentfonds (AIFM) mit Fokus auf Infrastruktur- investitionen. Sie wurde gegründet als strategische Partnerschaft zwischen der Generali Gruppe und den Gründungspartnern Philippe Benaroya, Alban de La Selle und Gilles Lengaigne. Die Gründung von GGI ist ein Eckpfeiler für den Aufbau der Multi-Boutique-Platt- form von Generali Investments*, die hochspezialisierte Invest- mentexpertise vereint und sowohl für die Generali Gruppe als auch für Drittinvestoren tätig ist. GGI investiert über die gesamte Debt Capital Structure, um einen attraktiven relativen Wert in einer Vielzahl von Regionen und Sektoren zu erzielen, wobei nachhaltiges Investieren im Mittelpunkt steht. * Durch die Generali Investments Holding S.p.A., die eine Mehr- heitsbeteiligung hält. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen geben einen allgemeinen Überblick über die Produkte und Dienstleistungen, die von Generali Global Infrastructure und der Generali Gruppe bereitgestellt werden.Unter keinen Umständen handelt es sich um einAngebot,eine Empfehlung oder eineAufforderung, (i) inAnteile von Organismen für gemeinsameAnlagen inWertpapieren zu investieren oder (ii) ein Angebot für Wertpapierdienstleistungen anzufordern. Dieses Dokument bezieht sich nicht auf einen Vertrag oder eine Verpflichtung oder ist deren Grundlage. Dieses Dokument kann nicht als explizite oder implizite Empfehlung für eine Anlagestrategie oder Anlageberatung angesehen werden.Vor Abschluss eines Wertpapierdienstleistungsvertrags erhält jeder potenzielle Kunde von Zeit zu Zeit die gesetzlich vorgeschriebenen Dokumente. Der Kunde muss diese Dokumente sorgfältig lesen, bevor er eine Anlageentscheidung trifft. Kein Teil dieses Dokuments darf (i) ohne vorherige Zustimmung von Generali Global Infrastructure kopiert, fotokopiert, vervielfältigt oder (ii) weiterverbreitet werden. Generali Global Infrastructure oder die Generali Gruppe werden dieses Dokument von Zeit zu Zeit ändern und sind nicht verantwortlich für Fehler oder Auslassungen und haften auch nicht für Fehler, Schäden oder Verluste im Zusammenhang mit der unangemessenenVerwendung der hierin enthaltenen Informationen. Impact Investing 1 CREATING IMPACT – The Promise of Impact Investing, April 2019.