Institutional Money, Ausgabe 4 | 2019

der SPDR-ETF. Der Fair & Sustainable hat weniger Risiko, mit 65 Prozent Investment Grade eine bessere Qualität, dazu weniger Delta – 36 statt 41 Prozent –, eine gleich- mäßigere globale Verteilung und ist daher auch näher am Bondfloor mit 15 Prozent Risk-to-Floor.“ Der nachhaltige Wandelan- leihenfonds von Convertinvest wurde am 27. Juni 2018 aufgelegt, ist bereits über 100 Millionen Euro schwer und hat Zusagen bis Jahresende für weitere 30 Millionen in der Tasche. Er liegt vor dem TR Qualified Index und dem SPDR-ETF. Kräftige Zuflüsse SPDR-Chef Kuhn ist mit der Geschäfts- entwicklung seiner Wandelanleihen-ETFs zufrieden: „Die UCITS ETF Convertible Flows zeigen für September 2019 einen Zufluss von 131 Millionen US-Dollar, und unser SPDR Global Convertible ETF liegt fünf Jahre nach seiner Auflage bei knapp einer Milliarde US-Dollar. Insgesamt beobachten wir einen ähnlichen Trend wie im Gesamtmarkt, wo passiv im Vergleich zu aktiv gewinnt; aktive Fonds sind hier aber immer noch bei Weitem größer im Ag- gregat.“ Bisher sind die führenden aktiven Wandelanleihenmanager mit dem Anle- gerinteresse für ihre Fonds zufrieden. Sowohl Holinger Asset Management als auch Convertinvest und Convex Experts freuen sich über Zuflüsse. Sie sehen sich in ihren aktiven Ansätzen, abseits der „Herde“ zu agieren, indem sie Titel kaufen, von denen sind überzeugt sind, bestärkt – bisher sei dies im Interesse ihrer institutionellen Klientel der beste Weg. DR. KURT BECKER Performanceübersicht – globale aktive Wandelanleihenfonds EUR-Hedged Sortiert nach der annualisierten Fünfjahresperformance Vol. Performance Sharpe Mngt.- Fonds ISIN (Mio. EUR) lfd. J. 3 J (p. a.) 5 J (p. a.) Volatilität Ratio Gebühr CONVERTINVEST Gl. Convertible Prop. RT AT0000A14J55 81,76 4,29 % 0,63 % 3,37 % 3,32 % 0,33 1,30 % H.A.M. Global Convertible Bond Fund A EUR LI0010404585 676,24 7,31 % 2,23 % 3,11 % 5,01 % 0,54 1,20 % LLB Wandelanleihen Klasse H EUR LI0028614704 319,65 5,57 % 2,23 % 3,06 % 4,90 % 0,55 0,60 % CONVERTIBLE GLOBAL DIVERSIFIED UI (Manager: H.A.M.) DE000A0M9995 57 5,10 % 2,84 % 2,90 % 5,89 % 0,56 0,40 % UBAM Convertibles Global AC (EUR) FR0011335363 540,98 7,33 % 2,80 % 2,89 % 6,43 % 0,51 1,20 % UBS (Lux) Bond Sicav – Convert Gl (EUR) Pa LU0203937692 3680,21 8,32 % 2,94 % 2,85 % 6,02 % 0,57 1,44 % Flossbach von Storch – Global Convertible Bond R LU0366179009 450,04 7,61 % 1,24 % 2,62 % 3,81 % 0,45 1,38 % UniInstitutional Gl Convertibles Sustainable EUR A LU0993947141 317,78 5,65 % 2,14 % 2,33 % 5,20 % 0,50 0,80 % UBAM Global Convertible Bond AC EUR LU0940716078 220,13 6,82 % 2,17 % 2,28 % 6,46 % 0,41 1,20 % UniInstitutional Global Convertibles LU0315299569 460,62 5,42 % 2,18 % 2,03 % 5,03 % 0,53 0,70 % NN (L) Global Convertible Opps P Cap EUR Hi LU1165177103 1341,54 4,19 % 1,31 % 1,95 % 5,38 % 0,33 1,20 % Jupiter Global Convertibles L EUR Acc LU0522255313 776,3 4,10 % 0,94 % 1,88 % 4,26 % 0,33 1,50 % Schroder ISF Glo Conv Bd A Acc EUR Hdg LU0352097439 1.840 *) 6,11 % 1,60 % 1,82 % 5,41 % 0,38 1,25 % Salm Sustainability Convertible R LU0815454565 47,13 5,37 % 0,73 % 1,66 % 6,03 % 0,20 0,90 % FISCH Convertible Global Sustainable Fund AE LU0428953425 319,73 7,80 % 2,35 % 1,51 % 5,19 % 0,54 1,50 % Man Convertibles Global D EUR Acc LU0245991913 286,13 4,37 % 1,04 % 1,31 % 4,78 % 0,32 1,50 % BMO Global Convertible Bond A Inc EUR Hedged LU0293751276 108,12 5,30 % 0,42 % 1,27 % 4,63 % 0,19 1,00 % Salm Balanced Convertible R LU0815452437 63,48 6,43 % 0,53 % 1,20 % 5,21 % 0,19 0,80 % GAM Star (Lux) Convertible Alpha C EUR LU0333971942 73,98 4,01 % 0,53 % 1,05 % 3,91 % 0,26 1,50 % FISCH Convertible Global Opportunistic Fund AE LU0476938294 246,69 4,27 % 1,19 % 1,04 % 4,96 % 0,33 1,50 % JPM Global Convertibles EUR A Acc EUR LU0210533500 1159,47 4,43 % 1,06 % 1,02 % 6,29 % 0,24 1,25 % Man GLG Global Convertibles UCITS DL H EUR IE00B01D9113 34,93 4,72 % 1,04 % 1,02 % 3,78 % 0,40 1,35 % LO Funds – Convertible Bond (EUR) PA LU0159201655 2821,66 4,36 % -0,30 % 0,88 % 4,50 % 0,04 0,65 % DWS Invest Convertibles LC LU0179219752 803,35 5,36 % 0,62 % 0,80 % 5,64 % 0,19 1,20 % BNP Paribas L1 Convertible Bond World Classic Cap LU0907251572 140,04 4,57 % 0,35 % 0,77 % 5,72 % 0,14 1,20 % BNPP Global Convertible Cap C RH EUR LU0823394852 489,46 4,60 % 0,29 % 0,65 % 5,83 % 0,13 1,20 % MFM Funds Convertible Bonds Opportunities-R EUR LU1105777459 78,74 5,62 % 0,20 % 0,63 % 5,27 % 0,13 1,55 % FISCH Convertible Global Defensive Fund AE LU0162829799 946,77 3,14 % 0,28 % 0,63 % 3,97 % 0,19 1,50 % RWC Global Convertibles A EUR LU0273642768 531,38 4,06 % -0,36 % 0,55 % 5,25 % 0,02 1,50 % MFM Funds Global Convertible Bonds-R EUR LU1105776642 564,47 2,69 % -0,68 % 0,29 % 3,26 % -0,07 1,55 % KBC Bonds Convertibles Euro Hedged Cap LU0276281929 22,89 4,08 % -0,35 % 0,12 % 4,95 % 0,02 1,17 % OYSTER Global Convertibles C EUR LU0418546858 65,81 4,65 % -0,93 % 0,11 % 4,47 % -0,10 1,45 % Amundi Funds Global Convertible Bond – A EUR (C) LU0119108826 110,75 3,93 % -0,69 % 0,05 % 5,75 % -0,04 1,20 % 3BG EMCore Convertibles Global EUR RT AT0000636824 24,32 3,68 % -1,25 % -0,80 % 4,69 % -0,17 1,20 % Nicht aufgenommen sind Fonds, die zum 30. 9. 2019 noch über keine fünf Jahre Track Record verfügen. * USD Quelle: Scope Analysis 220 N o. 4/2019 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : WANDE L ANL E I HEN