Institutional Money, Ausgabe 4 | 2019

E in ausgedehnter Binnenmarkt und hoch qualifizierte Arbeitskräfte: China sollte in den nächsten 10 bis 15 Jahren weiter von verbesserten Wertschöpfungsketten und innovationen profitieren. Vor diesem Hin- tergrund wächst das interesse an chinesischen Anleihen, insbesondere von erfahrenen stra- tegischen investoren. Als zugangsweg nutzen investoren oft den großen und hochliquiden asiatischen US-Dollar-Markt. Der Dim-Sum- Markt, der chinesische Offshore-Markt, ist mit einem Volumen von rund 35 Milliarden US- Dollar hingegen weniger bedeutend. ein dritter zugangsweg hat in den letzten Jahren bereits spürbar an Bedeutung gewonnen: investitionen auf dem chinesischen inlandsmarkt. Dank neuer zugangsbestimmungen erhalten inves- toren zugang über den China interbank Bond Market (CiBM) oder das neue Bond-Connect- Programm. 2014 waren erst rund zwei Prozent der chinesischen Staatsanleihen in ausländi- scher Hand. ende 2018 betrug der Anteil be- reits rund acht Prozent – Tendenz steigend. Dazu trägt bei, dass der Onshore-Anleihen- markt Chinas wenig volatil ist. zudem korreliert er wenig mit anderen Märkten, was für inter- nationale Anleger interessante Diversifikations- chancen eröffnet. Großer Markt mit verbesserten Rahmenbedingungen Wie umfangreich das Marktpotenzial ist, zeigt ein Beispiel: im letzten Jahr flossen rund 100 Milliarden US-Dollar in den chinesischen in- landsmarkt. Das ist annähernd so viel auslän- disches Kapital wie bei brasilianischen Staats- anleihen. Fondsportfolio mit breiter Diversi kation Dank des ausgezeichneten zugangs der Credit Suisse zum China interbank Bond Market wurde bereits im August 2017 ein UCiTS-kon- former Anleihenfonds aufgelegt: Credit Suisse (Lux) China RMB Credit Bond Fund. Dieser in- vestiert vorrangig in RMB-denominierte, breit diversifizierte chinesische Onshore-Anleihen, die Unternehmen und Finanzinstitute auf dem inter- bankenmarkt begeben. Der Fokus liegt auf Unternehmensanleihen, da hier nachhaltig die interessantesten Opportunitäten zu erwarten sind. Unser erfahrenes und langjährig erfolgrei- ches Anlageteam in Singapur und Hongkong wird bei der Verwaltung des Fonds durch die expertise unseres chinesischen Joint Ventures iCBCCS intensiv unterstützt, um ein umfassen- des Bild des chinesischen Kreditsegments zu erhalten. Risiken im Blick behalten Der chinesische Onshore-Markt befindet sich noch in der entwicklungsphase, wodurch die Risiken größer sein können als bei Anlagen in industrieländern. Trotz der insgesamt sehr nied- rigen Ausfallquoten sollten Anleger beachten, dass 2018 mehr als 100 Anleihen ausgefallen sind. Aufgrund des RMB-engagements besteht ein Währungsrisiko. Diversifikation mit Onshore-Anleihen PA R T N E R - P O R T R Ä T CHINA KONTAKT Credit Suisse (Deutschland) Ag Taunustor 1 D-60310 Frankfurt am Main Telefon: ...................... +49/69/75 38 11 11 e-Mail: ..... investment.fonds@credit-suisse.com internet: ........................ credit-suisse.com/de FONDSDATEN Credit Suisse (Lux) China RMB Credit Bond Fund Fondsdomizil: Luxemburg (UCITS) Fondswährung: USD Emissionsdatum: 16. 8. 2017 Durchschnittliche internationale Kreditqualität (linear): A Benchmark: China Bond New Composite Total Return Index (CTNTTRID Index) ISIN: LU1577534362 Bloomberg Ticker CTNTTRID Index Kapitalverwaltungsgesellschaft: Credit Suisse Fund Management S.A. Portfoliomanagement Credit Suisse (Singapore), Credit Suisse (Hong Kong) Anzeige • Foto: © Credit Suisse Karl-Josef Schneiders, Head Asset Management & Client Coverage Germany & Austria China ist mit 12 Billionen US-Dollar der drittgrößte Anleihenmarkt der Welt, doch chinesische Onshore-Anleihen spielten für deutsche Investoren bisher nur eine unter- geordnete Rolle. Angesichts eines leichteren Zugangs und verbesserter Rahmenbedin- gungen verändert sich dies derzeit. Dazu tragen unter anderem die weiterhin positiven Wachstumsperspektiven Chinas bei. Besuchen Sie unseren Workshop beim Instiutional Money Kongress 2020 in Wiesbaden! Wichtige Hinweise: DieserArtikel ist Marketingmaterial und dient ausschließlichWerbezwecken.Er stellt keine Finanzanalyse und keine Finanzdienstleistung, insbesondere keine Empfehlung und keinAngebot zumAn-/Verkauf von Finanzinstrumenten dar.Mit einem Investment in Fondsanteile sind neben Chancen immer auch Risiken, insbesondere von Wert- und Ertragsschwankungen, verbunden. Der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen sind kostenlos in deutscher und englischer Sprache bei der Informationsstelle in Deutschland, Credit Suisse (Deutschland) AG,Taunustor 1, 60310 Frankfurt am Main, erhältlich. Copyright © 2019 Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen.Alle Rechte vorbehalten.