Institutional Money, Ausgabe 4 | 2019

S kandinavien ist die geburts- stätte und Heimat vieler global Player. Jedes nordische Land verfügt über spezifische Sektor- schwerpunkte, wodurch eine breite Sektorenabdeckung vorhanden ist. Stabiles Wachstum – gute Aussichten Die skandinavischen Volkswirt- schaften, insbesondere norwegen und Schweden, lagen in den letzten Jahren leicht über dem europäischen Wachstumstrend und bieten einen stabilen Wachstumsausblick. Die in- flationsraten von Schweden und norwegen zeigen sich ebenfalls stabil. Für nor- wegen liegt die Teuerungsrate bei zirka 2,4 Pro- zent. in Schweden ist sie nach einer Phase mit zuletzt niedrigeren Raten wieder auf 1,8 Prozent gefallen. Diese Region zeichnet sich neben der wirtschaftlichen auch durch soziale Stabilität aus. Rasant wachsender High-Yield-Markt in Skandinavien insgesamt wächst der skandinavische High- Yield-Markt, wobei das Anleihenemissionsvolu- men in norwegen überproportional zulegt. na- hezu die Hälfte aller norwegischen industrie- unternehmen emittieren Anleihen. Die steigende nachfrage nach Bonds aus nordischen Ländern hat zu einer breiten investorenbasis insbeson- dere aus Skandinavien, aber auch von inter- nationalen investoren geführt. Darüber hinaus haben das Wachstum des Primärmarktes und der einstieg zahlreicher neuer emittenten zu einer hohen sektoralen Diversifikation mit ver- gleichsweise hohen Renditen geführt. Dies macht die nordischen Bond-Märkte im Vergleich zu den traditionellen Märkten in europa und den USA attraktiv. Bottom-up-Bond-Picking-Strategie DnB Asset Management versteht sich als fundamentaler Bottom-up-fokussierter Bond- Picker, der sich auf umfangreiche Recherchen stützt. Die Anlagephilosophie basiert auf dem Konzept des „Fair Value“. Das engagierte und erfahrene nordic-High-Yield-investmentteam be- steht aus drei Fondsmanagern, die auf bis zu 30 Jahre Markterfahrung zurückblicken können. Sie konzentrieren sich ausschließlich auf eta- blierte Unternehmen mit stabilen Cashflows und gesunden Bilanzen. Ungefähr 75 Prozent des Portfolios sind in Anleihen mit einem Rating von BB/B+ inves- tiert. in dieser Strategie managt das Team zirka 1,50 Milliarden euro (Stand: 30. 9. 2019). Die Strategie von DnB operiert mit geringen Du- rationen (<1) bei einer YTM von zirka 7 Prozent (in nOK), da am nordischen Bond-Markt ein großteil der emittierten Bonds Floating Rate notes sind. Seit Auflage der High-Yield-Strategie auf der Luxemburger Plattform im november 2015 konnte eine gesamtwertentwicklung von 26,24 Prozent generiert werden. neben den nOK-Anteilsklassen bieten wir unsere Strategien auch in währungsgesicherten Lösungen an. Vom wachsenden High-Yield-Markt Skandinaviens profitieren PA R T N E R - P O R T R Ä T In den letzten 20 Jahren haben sich die nordischen Märkte ausge- zeichnet entwickelt. Davon haben auch die Fixed-Income-Anlageklassen protiert. DNB Asset Management verfügt in seinem Heimatmarkt über eine herausragende lokale Expertise in den Anlageklassen Staatsanleihen, Covered Bonds und Unternehmensanleihen. DNB FUND – HIGH YIELD KONTAKT DnB Asset Management S.A. 13, rue goethe L-1637 Luxembourg Tel.: ............................... +352/45 49 45 504 e-Mail: ....................................... funds@dnb.no internet: ............................... www.dnbam.com FONDSDATEN DNB Fund – High Yield ISIN: LU1303786500 UCITS: Ja Auflagedatum: 11. 11. 2015 Fondsvolumen (Mio.)*: 333,79 Euro Strategievolumen (Mio.): 1.500,00 Euro Fixed Income data Fund Index Yield to Maturity 7,0 1,0 Effective Duration 0,8 7,5 Volatility 0,4 3,3 Time to Maturity 4,6 - *Stand: Sept. 2019 Anzeige • Foto: © DnB Dr. Malte Kirchner, Senior Institutional Specialist FIRMENPORTRÄT DNB Asset Management – nachhaltig, langfristig, individuell DNB Asset Management ist Teil von DNB ASA, einer der ältesten und größten Banken Skandinaviens, deren Wurzeln bis ins Jahr 1822 zurückreichen. Unsere konservative Ausrichtung, das ausge- prägte Risikomanagement und die nachhaltige Anlage der anver- trauten Gelder haben DNB zu einem der erfolgreichsten Finanz- dienstleister Skandinaviens gemacht. DNB Asset Management gilt als Pionier nachhaltiger Anlagen und als einer der führenden Fond- sanbieter im Technologiesektor in Europa. Um verantwortungsvoll zu investieren, haben wir strikte Anlagerichtlinien implementiert und setzen diese aktiv um. Jedes Investment erfüllt strenge ESG- Kriterien. WERTENTWICKLUNG DNB Fund – High Yield November 2015 bis Oktober 2019* 90 130 120 110 100 2016 2017 2018 2019 DNB Fund – High Yield +19,55 % +26,21 % Benchmark (BARGLAG HEDNOK)