Institutional Money, Ausgabe 2 | 2019

Was bringen Wandelanleihen? PA R T N E R - P O R T R Ä T In den letzten 20 Jahren haben Wandelanleihen Anlegern mit ihrer Konvexität langfristige Vorteile beschert. Diese sind aktienähnliche Renditen bei niedrigerer Volatilität und geringeren Verlustrisiken. Wandelanleihen sind darüber hinaus aufgrund der integrierten Wandlungsoption weniger anfällig für Zinssteigerungen als Standardanleihen mit gleicher Duration. KONTAKT Peter Richters Leiter institutionelle Kunden Union Bancaire Privée, UBP SA Asset Management Bahnhofstrasse 1 8027 zürich Tel.: ................................ +41/58/819 63 37 e-Mail: .......................... peter.richters@ubp.ch internet: ..................................... www.ubp.com Peter Richters, Leiter Institutionelle Kunden FIRMENPORTRÄT Die Union Bancaire Privée (UBP) ist eine der führenden und best- kapitalisierten Privatbanken der Schweiz. Spezialisiert auf die Ver- mögensverwaltung von institutionellen und privaten Kunden, be- schäftigt sie weltweit zirka Mitarbeiter an mehr als 20 Standorten. Die verwalteten Vermögen belaufen sich auf 126,8 Mrd. CHF. * Alle Daten per 31.12.2018 WERTENTWICKLUNG Internationale Wandelanleihen und internationale Aktien im Vergleich 29.12.2017 bis 29.3.2019 2017 2018 2019 85 90 95 100 105 110 Equity Convertibles Ann. Performance Ann. Volatility 1,2 % 2,4 % 13,0 % 7,0 % Period of analysis/calculation: 29/12/2017 – 29/03/2019. Chart rebased at 100 as of 29/12/2017. Equity index: MSCI World Net TR Hedged EUR. Convertible index: Thomson Reuters Convertibles Global Hedged EUR. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse. Quellen: UBP, Bloomberg Finance LP. FONDSDATEN* UBAM Convertibles Global ISIN: FR0011335363 Delta Bandbreite: 10–70 % UBAM Convertibles Global 10–40 ISIN: FR0011914803 Delta Bandbreite: 10–40 % D ie Vorteile der Konvexität machen Wan- delanleihen zu einem „Allrounder“ für alle Marktphasen. in bestimmten Markt- situationen, wie auch der aktuellen, kann diese Anlageklasse zusätzlich punkten. 2018 haben globale Wandelanleihen deutlich weniger verloren als globale Aktien. Seit Jah- resbeginn 2019 haben sie jedoch überpropor- tional am Aktienmarktanstieg teilgenommen. Somit ist das vorteilhafte asymmetrische Risiko- ertrags-Profil auch kurzfristig intakt! An welchem Punkt des Konjunktur- zyklus befinden wir uns? Der Konjunkturzyklus tritt allmählich in seine späte Phase ein, was neue Herausforderungen mit sich bringt. zusammen mit politischen und geopolitischen Unsicherheitsfaktoren können diese für höhere Volatilität und gleichzeitig weniger Aufwärtspotenzial an den Aktienmärk- ten sorgen. Das asymmetrische Risiko-Ertrags-Profil ausnutzen Das asymmetrische Risiko-ertrags-Profil von Wandelanleihen ermöglicht, das potenzielle zusätzliche Aufwärtspotenzial an den Aktien- märkten beizubehalten (in der Regel weniger stark ausgeprägt), ohne auf die defensiven Vor- teile des Bond Floors verzichten zu müssen, der in Marktschwächen das Rückschlagspoten- zial durchaus deutlich begrenzen kann. Mit einer globalen Ausrichtung sichert man sich den zugang zu verschiedenen Regionen und einer breiteren Auswahl an Sektoren. Wandelanleihen bei UBP Asset Management Mit ausgewählten Anlagelösungen unter- schiedlicher Risiko-ertrags-Ausprägungen sowohl auf globaler als auch europäischer ebene – teilweise mit eSg/SRi-Ausrichtung – ist UBP bereits seit 1999 erfolgreich am Markt aktiv. Anzeige • Foto: © Union Bancaire Privée Dieser Artikel ist Werbematerial und dient lediglich Informations- und/oder Vermarktungszwecken. 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