Institutional Money, Ausgabe 2 | 2019

der Bank simulieren und errechnete inner- halb weniger Stunden für das zugrunde ge- legte Szenario eine Kapitallücke von mehr als 60 Milliarden Euro für die Jahre 2012 bis 2014. Hätte man die tatsächliche spätere Gesamtentwicklung Spaniens gekannt, wä- ren gut 42 Milliarden Euro als Kapitallücke berechnet worden. Wie gut die Simulations- rechnung trotz dieses Umwegs war, erkennt man daran, dass die angeschlagenen Kredit- institute tatsächlich mit etwas mehr als 44 Milliarden Euro rekapitalisiert und garan- tiert werden mussten. Das algorithmenba- sierte und bar jeder Emotion ermittelte Simulationsergebnis der Credit-Dynamix- Engine war dabei wesentlich schneller und treffgenauer als das parallel dazu von Ana- lysten mühevoll errechnete. Brücke zum Asset Management Gegenwärtige Anwendungen der Cre- dit-Dynamix-Engine finden sich bei der Kreditrisikoanalyse, der Schätzung von Ausfallswahrscheinlichkeiten und bei Frühwarnsystemen, neuerdings aber auch in Bezug auf die Umsetzung der Rech- nungslegungsvorschrift IFRS 9. Die Kompetenz von Quantic Financial Solu- tions ist hier bei der Berechnung von Sze- narien zu Risikoprofilen von Seiten der Banken und der Wirtschaftsprüfer stark gefragt. Nachdem sich Unternehmensda- ten in Bezug auf 15 Branchen und über 80 Länder auswerten lassen, liefert Credit- Dynamix auch branchen-, regionen- und länderspezifisches Forecasting. Interes- santerweise funktioniert das Modell in al- len signifikanten Märkten mit Ausnahme von China, weshalb es für chinesische Ak- tien auch nicht zur Anwendung kommt. Eine mögliche Erklärung für das Versa- gen in China könnte die gesamtstaatliche Planung des Landes sein, die die typi- schen ökonomischen Abhängigkeiten der Bilanz- und GuV-Positionen von Unter- nehmen beeinflusst und damit verändert. Als Übergang zumAsset Management Snapshot von der Oberfläche des Tools. Zuerst wird das Universum bestimmt, dann die Zahl der zu selektierenden Titel. In einer zweiten Runde werden die restlichen Parameter festgelegt, ehe das Tool dann in wenigen Sekunden für die letzten drei Jahre den Erfolg der Strategie im Vergleich zur Benchmark errechnet und visualisiert, Risiko- und Ertragskennzahlen inklusive. Multidimensionales algorithmisches System Herzstück von Quantic ist die Credit-Dynamix-Engine. Mit deren Hilfe ist es möglich, die Zukunft jedes Unternehmens mit einer Wahrscheinlichkeit von mehr als 90 Prozent zu prognostizieren. Quelle: Quantic Financial Solutions N o. 2/2019 | www.institutional-money.com 195 P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : POR T RÄ T