Institutional Money, Ausgabe 2 | 2019

Die fünf attraktivsten Einsatzmöglichkeiten Aus investorensicht bieten eTF-Optionen viel- fältige einsatzmöglichkeiten. Fünf davon sind besonders verbreitet: 1. im Rahmen von Absicherungsstrategien: im Vergleich zur Absicherung von eTF-Positionen über indexoptionen bieten eTF-Kontrakte drei wesentliche Vorteile: a) Weniger Dividendenrisiko, weil die steuerli- che Behandlung und die Ausschüttungstermi- ne von eTFs und den Basiswerten von index- kontrakten voneinander abweichen können. b) Weniger Auslaufrisiko, weil eTF-Optionen anders als indexoptionen nicht während der Handelsstunden auslaufen können. c) ein breiteres Spektrum verfügbarer Basis- indizes, denn eTF-Optionen sind auf deutlich mehr indizes verfügbar als indexoptionen. 2. Als Quelle für zusatzerträge: Diese Möglich- keit ist gerade auch in zeiten niedrigerer Marktrenditen und tiefer zinsen willkommen. 3. Um auf die entwicklung der Volatilität zu set- zen: ein interessanter Aspekt, da Volatilität als Renditequelle historisch betrachtet gering mit anderen Anlageklassen korreliert ist. es ergeben sich damit Möglichkeiten einer noch besseren Risikostreuung. 4. zum Hebeln von investments: eTF-Optionen ermöglichen, von der Werteentwicklung des Basisfonds überdurchschnittlich zu profitieren. 5. Als synthetische Forwards. Die vielfältigen Anwendungsmöglichkeiten ma- chen eTF-Optionen zu einer interessanten Kom- ponente im instrumentarium institutioneller Port- foliomanager und investoren. Sie tragen dazu bei, Options-exposures breiter zu diversifizieren. Dabei schätzen die nutzer u. a., dass eTF-Optio- nen grundsätzlich immer physisch abgewickelt werden. Hinzu kommt im Vergleich zu indexop- tionen eine höhere Flexibilität bei der Ausübung hinsichtlich der Mindesthandelsvolumina und des Auslaufens. Wer die vielfältigen Vorteile nutzen möchte, kann eTF-Optionen an Börsen oder außerbörs- lich (OTC) handeln. An der eurex und euronext sind derzeit rund 20 Kontrakte auf Aktien- und Renten-eTFs notiert. Diese beziehen sich auf eTFs, die Aktien aus industriestaaten und Schwellenländern, Kreditpapiere und Rohstoffe abbilden. Die eurex garantiert als zentrale gegenpartei ein sicheres Settlement, sodass kein gegenpartei-Risiko besteht. zudem profi- tieren investoren von Crossing-effekten hin- sichtlich der zu hinterlegenden Sicherheits- margen. neben den verfügbaren Standardkontrakten auf börsennotierte indexfonds haben investoren die Möglichkeit, sich Kontrakte ihren individu- ellen Bedürfnissen entsprechend aufsetzen zu lassen. Bei solchen Flex-Optionen sind unter anderem Strike, Laufzeit, Settlement (physisch oder Cash) und execution (amerikanisch oder europäisch) frei wählbar. Ähnlich wie bei den zugrunde liegenden bör- sengehandelten indexfonds ist der US-Markt auch in Bezug auf eTF-Optionen der Vorreiter. Dort ist der entsprechende Markt bereits sehr gut entwickelt, während er sich in europa in einer frühen Wachstumsphase befindet. Auf- grund der steigenden nachfrage ist zu erwarten, dass das Angebot an eTF-Optionen in den kom- menden Jahren auch in europa weiter zuneh- men wird. eTF-Anbieter arbeiten mit Börsen zu- sammen, um 2019 erste zusätzliche Kontrakte zu listen. Dabei werden aufgrund der Kunden- nachfrage Optionen auf Aktien-, Fixed-income-, Kredit- und Rohstoff-eTFs im Fokus stehen. ETF-Optionen für ein effizienteres Portfoliomanagement PA R T N E R - P O R T R Ä T Kaum ein Produktsegment zeigte in den vergangenen Jahren ein ähnlich starkes Wachstum wie börsengehandelte Indexfonds (ETFs). Mit ihrem Erfolg entwickelt sich auch das ETF-Ökosystem weiter – der Markt für ETF-Optionen wächst. DAS ETF-ÖKOSYSTEM ENTWICKELT SICH WEITER KONTAKT BlackRock investment Management (UK) Limited – german Branch, Frankfurt am Main Bockenheimer Landstraße 2–4 D-60306 Frankfurt am Main Deutschland Tel.: ............................ +49/69/505 00-3152 e-Mail: ........ hamed.mustafa@blackrock.com internet: .................................. www.ishares.de Anzeige • Foto: © Blackrock Hamed Mustafa, Leiter Vertrieb institutionelle Kunden im Bereich ETF & Index Investments BlackRock ÜBER BLACKROCK BlackRock verhilft Investoren zu einer besseren finanziellen Zukunft. Unsere Kunden wenden sich an uns als Treuhänder von Investoren und führender Anbieter von Finanztechnologie, um die Lösungen zu erhalten, die sie zur Planung ihrer wichtigsten Ziele benötigen. Zum Stichtag 31. März 2019 verwaltete die Gesellschaft im Auftrag von Investoren weltweit rund 6,52 Billionen Dollar. Weitere Informationen finden Sie auf: www.blackrock.com ÜBER iSHARES iShares erschließt Chancen über verschiedene Märkte hinweg, um den sich ändernden Ansprüchen von Anlegern gerecht zu werden. Der Anbieter verfügt über mehr als zwanzig Jahre Erfahrung, ein weltweitesAngebot von mehr als 800 börsengehandelten Indexfonds (auf Englisch: Exchange Traded Funds, ETFs) und 1,9 Billionen Dollar verwaltetes Vermögen zum Stichtag 31. März 2019. Damit treibt iShares die Entwicklung der Finanzbranche weiter voran. Die Fonds von iShares profitieren von der Portfolio- und Risikomanage- ment-Expertise des Vermögensverwalters BlackRock, der im Auftrag seiner Kunden mehr Geld verwaltet als jede andere Investment- Gesellschaft. 1 1 Auf Basis von 6,52 Billionen Dollar verwaltetem Vermögen zum 31. März 2019 Risikohinweise: DerAnlagewert sämtlicher iShares Fonds kann Schwankungen unterworfen sein,undAnleger erhalten ihrenAnlagebetrag möglicherweise nicht zurück.DieWertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftigeWertentwicklung und bietet keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Rechtliche Informationen: Herausgegeben in der EWR von BlackRock (Netherlands) BV: Amstelplein 1, 1096 HA,Amsterdam,Tel.: +31/20/549 52 00, Handelsregister Nr. 17068311.Weitere Informationen finden Sie auf derWebsite des Unternehmens: www.blackrock.com.Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet.BlackRock ist ein Handelsname von BlackRock (Netherlands) BV. © 2019 BlackRock, Inc.Sämtliche Rechte vorbehalten.BLACKROCK, iSHARES,BLACKROCK SOLUTIONS,BAUENAUF BLACKROCK,WASALSO SOLL ICH MIT MEINEM GELDTUN sind eingetragene und nicht eingetragene Handelsmarken von BlackRock, Inc.oder ihren Niederlassungen in den USA und anderen Ländern.Alle anderen Marken sind Eigentum der jeweiligen Rechtinhaber. Compliance-Nummer: 821839