Institutional Money, Ausgabe 2 | 2019

the (Bewertungs-)Dip“ denken. Crasovschi weiß, was er seinen fast ausschließlich institutionellen Investoren schuldig ist: „Durch Einblicke in die jeweils aktuelle Positionierung können Investoren anhand ihrer persönlichen Markteinschätzung selbst entscheiden, ob es sinnvoll ist, bestimmte Kursschwankungen durchzuhalten. Wer Aktien im Portfolio hat, wird bei Rückgän- gen wie im vierten Quartal wahrscheinlich mit noch immer deutlich zweistelligen Risi- kopuffern gut leben können. Und mit der längeren Laufzeit von Positionen steigen die Risikopuffer generell an, im Maximum betrugen diese zur Jahreswende bis zu zirka 70 Prozent.“ Dass die Topanbieter nur Investoren in den Fonds haben, die den Investmentansatz verstehen, erkennt man daran, dass es in Krisenzeiten zu keinen Abflüssen kam. Andere Anbieter waren mit weniger For- tune gesegnet und haben ihre ARP-Vehikel mangels Erfolgs wieder geschlossen (siehe Tabelle) . DR. KURT BECKER Alternative Risikoprämienfonds Das Universum, aufgeteilt in Euro- und US-Dollar-Fonds, Newcomer und liquidierte Fonds Volumen Minimum- Perf. Perf. Perf. Perf. Perf. Perf. Perf. ISIN Auflage in Mio.* Investment YTD* 1 J 3 J 5 J 2018 2017 2016 AUF EURO LAUTENDE FONDS Absolute Return Multi Premium Fund I 1 DE000A2AGM18 15.06.2016 175,27 100.000 9,08 % 2,19 % -6,71 % 4,16 % Platinum 1 SICAV – Opportunities Fund 2 LU0858094823 15.01.2013 249,33 125.000 4,14 % 4 2,07 % 3,45 % 5,92 % -5,08 % 3,53 % 9,61 % Diamond 1 SICAF – Opportunities Fund 3 LU1680844807 27.09.2017 293,85 125.000 5,08 % 5 -0,54 % -5,02 % AQR UCITS Funds – Style Premia UCITS Fund LU1103258783 15.10.2014 2.750,00 100.000 -3,70 % -15,52 % -3,32 % -12,15 % 5,39 % -0,55 % Quoniam Funds Selection SICAV – Altern. Risk Premia LU1481643804 04.10.2016 155,09 1.000.000 1,90 % -5,98 % -4,88 % -2,22 % Uni-Global Alternative Risk Premia (Restricted) LU1516025415 13.12.2016 168,58 250.000 0,08 % -8,56 % -7,73 % 7,42 % AB SOCAV 1 – Alternative Risk Premia Portfolio LU1720897989 11.12.2017 219,13 1,18 % -4,83 % -8,92 % AUF US-DOLLAR LAUTENDE FONDS GAM Systematic Alternative Risk Premia IE00B6VLJM88 09.03.2012 257,52 20.000 3,86 % 2,82 % 2,33 % 3,09 % -2,43 % 3,88 % 4,79 % AQR Style Premia Alternative Fund US00203H4204 30.10.2013 3.140,00 5.000.000 -2,11 % -15,42 % -1,46 % 2,84 % -12,35 % 12,04 % -0,47 % Blackrock Strategic Funds – Style Advantage Fund LU1352905993 29.02.2016 3.360,00 5.000 2,01 % -4,61 % 2,44 % -5,52 % 0,80 % MAN Alternative Style Risk Premia IE00BF52FK00 18.10.2017 304,73 1.000.000 2,15 % -5,56 % -5,57 % Systematica Alternative Risk Premia Fund IE00BD9PX856 09.11.2017 259,66 200.000 1,47 % -1,14 % -4,38 % Fulcrum Alternative Beta LU0442866967 21.12.2010 45,98 1.000.000 6,37 % -3,28 % -0,91 % -0,77 % -10,86 % 4,64 % -0,26 % LO Funds – Alternative Risk Premia LU1081212463 06.08.2014 142,69 1.000.000 4,51 % 0,60 % 1,30 % -9,01 % 10,89 % 2,21 % LGT Alpha Generix Fund IE00B603XC32 10.02.2010 235,82 10.000 4,06 % 3,75 % 0,78 % 2,98 % -4,57 % 6,73 % 2,53 % Schroders ISF Alternative Risk Premia LU0487285610 17.02.2010 153,44 5.000.000 -5,35 % -8,96 % -1,36 % -0,60 % -4,02 % 2,56 % 3,99 % Unigestion Alternative Risk Premia LU1442537525 12.12.2016 168,58 250.000 1,04 % -5,94 % -5,24 % 9,55 % J.P. Morgan Funds – Systematic Alpha LU1727357979 18.12.2017 725,56 100.000 1,04 % -2,83 % -6,05 % Pimco Multi Strategy US72202E8315 21.12.2014 111,53 1.000.000 3,25 % 4,03 % 3,55 % 2,40 % -0,47 % 4,10 % 7,28 % NEWCOMER Volumen Minimum- Perf. Währung ISIN Auflage in Mio. Investment YTD* Vontobel Fund – Alternative Risk Premia IO (Multi-Manager-Ansatz) USD LU1896838718 05.12.2018 9,02 1,56 % Wellington Alternative Risk Premia USD LU1857748211 31.07.2018 69,51 5.000.000 -5,51 % LIQUIDIERTE FONDS Perf. Perf. Perf. Perf. Währung ISIN Auflage Liquidation YTD* 1 J 2018 2017 (-19,88 %) Threadneedle Lux – Diversified Alternative Risk Premia Fund EUR LU1400363666 19.07.2016 03.12.2018 per 03.12. 4,47 % (2,86 %) (-5,85 %) Neuberger Berman Multi Asset Risk Premia Fund USD IE00BYX4PW33 17.10.2016 12.03.2019 per 12.03.2019 20.04.2018 – 12.03.2019 -6,59 % -1,91 % (6,44 %) (-4,65 %) HANSApraemien EUR DE000A2DHTW7 19.01.2017 18.02.2019 per 18.02.2019 20.04.2018 – 18.02.2019 -5,99 % (-0,77 %) (-7,70 %) Swisscanto (Lu) Alternative Risk Premia EUR LU1720897989 11.12.2017 03.04.2019 per 03.04.2019 20.04.2018 – 03.04.2019 -11,33 Im Licht stehen neben GAM, LGT und Pimco vor allem der Absolute Return Multi Premium und der Platinum Opportunities Fund sowie der Diamond Opportunities Fund. * per 17. 4. 2019 1 Wird von Sergej Crasovschis Portfolio Advice beraten | 2 und 3 werden von TAO Alternatives gemanagt | 4 per 15. 4. 2019 | 5 per 16. 4. 2019 | 6 per 12. 3. 2019 Quelle: eigene Berechnungen 168 N o. 2/2019 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : R I S I KOPRÄMI ENFONDS