Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

INHALT 6 N o. 3/2017 | www.institutional-money.com » Multi-Asset hat bei uns oberste Priorität «: Chris Will- cox, CEO von J.P. Morgan Asset Management, spricht über seine Ansichten zur Branche sowie seine Pläne ........................ 58 S TA NDA R D S Brief der Herausgeber ........................ 4 Impressum .......................................... 6 Nachrichten und Köpfe .................... 12 T H E O R I E UND P R A X I S Zwischen Markt und Regulierung Bericht vom 8. Insurance Day ........... 32 Schwere Zeiten für Asset Manager? Gastkommentar von Peter Schwicht 38 Die Zwei-Billionen-Euro-Lösung Risiko demografische Probleme ........ 40 Der entschlüsselte Krypto-Boom Bitcoin unter der Lupe ....................... 42 »Die Geldpolitik hat ein großes Problem« Interview mit Prof. Christopher Sims Der Nobelpreisträger spricht über die Modelle von Notenbanken 44 »Multi-Asset hat bei uns oberste Priorität« Interview mit Chris Willcox Der weltweite CEO von J.P. Morgan AM hat noch viel vor .......... 58 »Eine Professionalisierung muss her« Interview mit Jörg Seifart Der Stiftungsexperte über Aus- wege aus dem Anlagedilemma .......... 70 »Ab 2018 LCR-pflichtig« Interview mit Helmut Meier-Tanski Der Konzern-Treasurer der Deutschen Leasing im Gespräch ...... 78 I M P R E S S U M Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 5115 Oberndorf Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 1/2017 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi @ institutional-money.com ) Gerhard Führing (fuehring @ institutional-money.com ) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl@fondsprofessionell.com ) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker @ institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser @ institutional-money.com ) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el -morsi @ institutional-money.com ) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser @ institutional-money.com ) Chefin vom Dienst: Naida Babic (babic @ institutional-money.com ) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz @ institutional-money.com ) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal @ institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf : Stephanie Breinhölder (breinhoelder@institutional-money.com ), Anna Stöckl (stoeckl @ institutional-money.com ) Autoren dieser Ausgabe: Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Alexander Endlweber, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Research: Azim El-Morsi Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Alfred Arzt, Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Axel Gaube, Christoph Hemmerich, Martin Joppen, Sven Martson, Günter Menzl, Stefan Nimmesgern, photos.com , Stanley Rowin, Gary Spector, Flickr_WomEOS, Ethan Pines Leitung Abo-Service: Anita Breichner (breichner @ institutional-money.com ) Grafik : Gerhard Peischl Web-Grafik : Christoph Meissl Druck: Oberndorfer Druckerei Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Daten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Fotos wird keine Haftung übernommen. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten auch auszugsweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlags. Offenlegung nach § 5 Mediengesetz, Österreich: Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH, Firmenbuchnummer: FN 205 813 t Gesellschafter: El-Morsi Privatstiftung, Gerhard Führing, Dr. Gabriele Pankl Geschäftsführer: Mamdouh El-Morsi, Gerhard Führing T H E O R I E UND P R A X I S Aus gleichem Holz geschnitzt Fondsmanager investieren lieber in Unter- nehmen, deren CEOs ihnen ähnlich sind 84 Eine Frage der Machart Das EDHEC-Risk Institute untersucht, ob sich Smart Beta nach Kosten für Investoren noch rechnet ........................... 94 Fake Alpha Das Karlsruher Institut für Technology arbeitet heraus, wie Investoren echtes von falschem Alpha unterscheiden können ... 102 Ruinierte Geheimtipps? Eine Studie geht der Frage nach, ob aka- demische Publikationen lukrative Aktien- strategien negativ beeinflussen ............... 112 Strategien für den Ernstfall Die Man Group analysierte dynamische Hedging-Strategien zur Portfolioabsiche- rung hinsichtlich ihrer Effizienz ............. 120 Wachstum verzweifelt gesucht Eine State-Street-Studie zeigt, wie Asset Manager zukünftig bestehen können ...... 134 100 Jahre Nullzins Die Historie beweist, dass eine Nullzinsära mehr als 100 Jahre andauern kann ......... 142 Die Prophezeiung Eine Untersuchung über die Praxis- tauglichkeit von Frühwarnsystemen für Währungskrisen ..................................... 152 »Die Lösung fürs Garantieproblem?« Hochrangige Vertreter von C-Quadrat, Viridium, Ampega Investment und Barclays erörtern, wie sie trotz Niedrigstzinsen Garantieversprechen geben können .................................. 168 Foto: © H E MM E R I CH , GA R Y S P E C TOR , F OTO L I A