Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

Vertrieb in Deutschland und Österreich zugelassenen Rentenfonds machen zum 31. 8. 2017 laut Mountain-View-Daten 1,204 Billionen Euro aus. Dabei konn- ten die gemischten Anleihenfonds ihren Anteil von 47,40 Prozent zu Jahresan- fang über 50,07 Prozent Anfang August auf nunmehr 50,69 Prozent festigen. Die anderen vier Kategorien (Staatsan- leihen, Anleihen staatenorientiert, Un- ternehmensanleihen, Wandelanleihen) verloren in der relativen Betrachtung sämtlich an Gewicht. Im ETF-Bereich gab es im August die größten absoluten Zuwächse bei den Anleihen-ETFs, die 1,99 Milliarden an Inflows zu verzeichnen hatten. Bei Geldmarkt-, Aktien- und Spezial-ETFs gab es leichte Zugewinne, während Immobilien- und Rohstoff-ETFs mit Abflüssen fertig werden mussten. Ver- gleicht man bei ETFs die August- mit den Januar-Zuflüssen, fällt der August deutlich ruhiger aus, was aber wohl mehr mit der Urlaubssaison als mit dem generellen Interesse an ETFs zu tun hat. Entfielen im Januar gut 60 Prozent der Zuflüsse auf Aktien-ETFs, wurden im August fast nur die Anleihen-ETFs nachge- fragt. In den acht Monaten stieg bei in Deutschland und Österreich zugelassenen ETFs der Anteil von Aktien-ETFs leicht von 63,95 auf 64,64 Prozent. Mit 76,6 Milliarden Euro machen die Publikums-Nachhaltigkeitsfonds gerade ein- mal 2,06 Prozent des Volumens der nicht unter der Nachhaltigkeitsflagge segelnden Fonds - diese kommen auf 3,72 Billionen Euro - aus. Jedoch sind deren Zuflüsse in der Year-to-Date-Betrachtung mit einem Plus von 20 Prozent deutlich stärker ge- wachsen als die Assets der nicht nachhalti- gen Fonds, deren Volumina seit Jahresan- fang um 12,5 Prozent zulegten. Den größten prozentuellen Zuwachs inner- halb des nachhaltigen Fondsuniversums erreichten nachhaltige ETFs, deren Ver- mögen in den ersten acht Monaten des laufenden Jahres um beachtliche 56,23 Prozent anstieg. Nichtsdestotrotz blei- ben sie mit 5,04 Prozent das mit Ab- stand kleinste Teilsegment. Verglichen mit dem Jahresultimo, wo ihr Anteil erst 3,87 Prozent betrug, ist die Zunahme je- doch beachtenswert. Innerhalb der nach- haltigen Fonds hatten die zweitgrößte Steigerungsrate der Assets im YTD-Ver- gleich – nach den ETFs – Anleihen- fonds (+27,29 Prozent) zu verzeichnen. Danach folgen nachhaltige Aktienfonds mit einem Plus von 17,08 Prozent sowie Mischfonds (+13,75 Prozent). Im nicht nachhaltigen Fondsbereich fiel die Steigerung der Vermögenswerte über die letzten acht Monate bei Anlei- henfonds am deutlichsten aus (+17,67 Prozent). Anleihen-Durchblick Ein Abriss der Top-50-Anleihen-Positio- nen (siehe gleichlautende Tabelle) zeigt, dass im August 2017 der Anteil an Schwel- lenländeranleihen ausgebaut wurde. Insbe- sondere brasilianische Staatsanleihen gehö- ren mit vier Anleihen unter den Top Seven Die Analyse der Kapitalzu- und -abflüsse bei Fondsanbietern liefert Aufschluss über die Stimmung der Anleger. Aktuell herrscht Ruhe. N o. 3/2017 | www.institutional-money.com 237 P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : F LOWS Top-50-Anleihenpositionen als Resultat der Look-through-Methode Bei den in Deutschland und Österreich zum Vertrieb zugelassenen Fonds gab es im August Aufstockungen bei Emerging-Markets-Anleihen. ANLEIHEN GESAMT TOP 50 EINZELTITEL Anteil am Gesamtfondsvolumen Differenz Veränderung der Kategorie in % der im Wertpapiertitel ISIN 31.8.2017 31.7.2017 %-Werte Monatsvergleich Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10% 01.01.2021 BRSTNCNTF0N5 0,182 0,110 0,072 65,35 % United States Treasury Note/Bond 2,25% 15.02.2027 US912828V988 0,163 0,154 0,009 5,77 % United States Treasury Note/Bond 8% 15.11.2021 US912810EL80 0,155 0,165 –0,010 –6,03 % Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10% 01.01.2023 BRSTNCNTF147 0,155 0,095 0,060 62,97 % Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10% 01.01.2025 BRSTNCNTF170 0,153 0,102 0,052 50,83 % United States Treasury Note/Bond 2% 30.06.2024 US912828XX34 0,142 NEU NEU Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10% 01.01.2027 BRSTNCNTF1P8 0,141 0,111 0,031 27,82 % Mexican Bonos 5% 11.12.2019 MX0MGO0000V0 0,115 0,104 0,010 9,95 % United States Treasury Note/Bond 1,875% 31.01.2022 US912828V723 0,112 0,127 –0,015 –12,15 % Republic of South Africa Government Bond 10,5% 21.12.2026 ZAG000016320 0,109 0,096 0,013 13,76 % Korea Treasury Bond 2% 10.03.2021 KR103501G638 0,106 0,110 –0,005 –4,43 % Indonesia Treasury Bond 8,375% 15.09.2026 IDG000009507 0,103 0,086 0,016 18,96 % United States Treasury Note/Bond 2,125% 29.02.2024 US912828W481 0,102 0,120 –0,017 –14,36 % Argentine Bonos del Tesoro 15,5% 17.10.2026 ARARGE4502K0 0,096 NEU NEU