Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

N ach unserer Einschätzung gibt es im Segment Wind- und Solarenergie in Kerneuropa aktuell hervorragende Anlagemöglichkeiten, die am besten über ein diversifiziertes Portfolio aus sorgfältig ausge- wählten Projekten umgesetzt werden. Im Vergleich bietet der europäische Markt Vorteile: • Große, stabile Wirtschaftsregion • Vorteilhafte Regulierung auf der Grundlage einer einheitlichen Klimapolitik • Eine Aufteilung der Energiegewinnung in Wind, Solar und Wasser • Die Kosten der Wind- und Solarstromer- zeugung in Europa sinken Ein wachstumsstarker Markt In der EU gibt es einen starken Fokus, diese Infrastruktur zu erneuern, und zusätzlich die Verpflichtung, bis 2020 20 Prozent der Elektrizität aus erneuerbaren Erzeugungsan- lagen zu gewinnen. Die notwendigen, hohen Investitionen bie- ten attraktive Investitionsmöglichkeiten für in- stitutionelle Kapitalgeber. Jedoch scheuen diese meistens das Risiko der komplexen Projektentwicklung und beim Bau der Anla- gen. Impax Asset Management investiert schon seit vielen Jahren über eine „Buy- Build-Sell“-Strategie, ist mit den Risiken gut vertraut und kann aufgrund seiner umfang- reichen Kenntnisse während der Entwick- lungs- und Bauphasen erhebliche Wertstei- gerungen für Investoren generieren. Kaufen, bauen, verkaufen: Das Buy-Build-Sell-Konzept Als attraktive Anlagestrategie erachten wir ein diversifiziertes Portfolio mit recht kurzer durchschnittlicher Haltedauer (3 bis 5 Jahre). Wir verfolgen hier eine sogennante „Buy-Build-Sell“-Strategie. Der Einstieg erfolgt vor Beginn der Bauphase, aber bei Vorlage der Baugenehmigung, anschließend wird der Wind- oder Solarpark errichtet und nach Be- ginn der Betriebsphase an einen langfristigen Endinvestor, z. B. EVU oder Finanzinvestor, veräußert. Das Ziel ist, bei der Veräußerung der Anlagen eine Wertsteigerung zu erzielen, die im Rahmen von 250 bis 400 Basispunkten zwischen der internen Rendite der Investition und den Renditeanforderungen der Endinve- storen liegt. Interessant ist die Strategie auch für Inves- toren, die ihr auf laufende Erträge ausgerich- tetes Infrastrukturportfolio um eine auf Wert- zuwachs höher rentierliche ausgerichtete Anlage ergänzen und stärker diversifizieren wollen. Für den Erfolg dieser Anlagestrategie ist eine strenge Risiko- und Anlagekontrolle ent- scheidend. Das erfahrene Team von Impax verfügt über ausgezeichnete Projektmanage- ment-Kompetenzen und hat alle Projekte in der Vergangenheit im vorgegebenen Zeit- und Kostenrahmen abgeschlossen. Die Konstruktionsrisiken bei erneuerbaren Energieanlagen sind vergleichbar mit anderen Bauprojekten. Daher werden nur etablierte Hersteller und Bauunternehmer mandatiert. Da die Bauzeit nur sechs bis neun Monate beträgt, die Verträge eine schlüsselfertige Übergabe vorsehen und die Arbeiten von zu- verlässigen Unternehmen ausgeführt werden, können die Baurisiken vermindert werden. Der Kauf der Projekte erfolgt in der Regel erst wenn die Baugenehmigungen vorliegen, um das Projektierungsrisiko für Investoren zu minimieren. Zukunftstrend erneuerbare Energien PA R T N E R - P O R T R Ä T Investitionen in erneuerbare Energien können planbare, risikoarme Erträ- ge bieten, die teilweise quasi staatlich garantiert oder inflationsindexiert sind. Als qualitativ hochwertige und einträgliche Infrastrukturprojekte treffen diese auf steigendes Anlegerinteresse. Von Daniel von Preyss, Impax Asset Management INFRASTRUKTUR WERBEMITTEILUNG OKTOBER 2017 BNP Paribas Asset Management Europa-Allee 12, 60327 Frankfurt Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . +49/69/70 79 98-66 E-Mail: nader.purschaker@bnpparibas.com Internet: . . . . . . . . . . . www.bnpparibas-am.de Kontakt ANZEIGE • Foto: © BNP Paribas Investment Partners Disclaimer: Ergebnisse der Vergangenheit sind kein Hinweis für künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl fallen als auch steigen. Investoren erlangen möglicherweise nicht ihren ursprünglich investierten Betrag zurück. BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT France, die „Verwal- tungsgesellschaft“, ist eine vereinfachte Aktiengesellschaft französischen Rechts mit Gesellschaftssitz in: boulevard Haussmann 75009 Paris, France, RCS Paris 319 378 832, und ist bei der französischen Aufsichtsbehörde „Autorité des marchés financiers“ unter der Nummer GP 96002 registriert. Diese Werbemitteilung wurde von der Verwaltungsgesellschaft initiiert. Investoren, die erwägen, in das Finanzinstrument zu investieren, sollten die gesetzlich geforderten Verkaufsunterla- gen (insb. Verkaufsprospekt, Halbjahres- und Jahresberichte, KIID) lesen, welche auf der Internetseite vorgehalten werden. Meinungsäußerungen, die in diesem Material enthalten sind, stellen eine Beurteilung der Verwaltungsgesellschaft zum angegebenen Zeitpunkt dar und können sich ohne weitere Mitteilung ändern. Nader Purschaker, Head of Institutional Sales Germany – BNP Paribas Asset Management Firmenporträt Impax Asset Management ist ein führender Vermö- gensverwalter im Bereich Nachhaltigkeit und erneu- erbare Energien. Impax Asset Management verwaltet 7,5 Milliarden Euro Vermögen (Stand: 31.07.2017.), hauptsächlich für institutionelle Anleger sowohl in börsennotierten Aktienstrategien und Private Equity. Seit 2007 ist BNP Paribas Asset Management ein Partner und Aktionär von Impax Asset Management. BNP Paribas Asset Management ist der unabhängi- ge Vermögensverwalter von BNP Paribas, einem der weltweit größten Finanzunternehmen. BNP Pari- bas Asset Management verwaltet 566 Milliarden Euro Vermögen (Stand: 30.06.2017) mit verschie- densten aktiven, passiven und quantitativen Invest- mentlösungen für eine Vielzahl von Anlageklassen und Regionen. Seit 2002 engagiert sich BNPP AM in vielen Bereichen der nachhaltigen Investments (SRI) und berücksichtigt Faktoren wie Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG-Kriterien) bei seinen Anlageentscheidungen.