Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

200 N o. 3/2017 | www.institutional-money.com P R O D U K T E & S T R A T E G I E N : AB SOLUT E - R E TURN - FONDS S eit 2007 beziehungsweise 2010 setzen Achim Motamedi und Lukas Goetz bei der österreichi- schen Uniqa Capital Markets für die Versicherung äußerst erfolgreich ihre Risikoprämienstrategie mit Absolute-Re- turn-Charakter um. Nun, nach zehn Jahren, wagen sie den Wechsel in die Selbststän- digkeit als Asset Manager. Seit Mitte des Jahres firmieren sie als TAO Alternatives hosted by LRI Group in Luxembourg. Der Name TAO leitet sich von der Publikation „The Art of Absolute Return Investing“ ab, die von denen beiden Vermögensverwaltern verfasst wurde, um ihre Anlagestrate- gie zu erklären. Weil die bis- her in das Konzept investier- ten Anleger dem Duo treu bleiben, kann der 200 Millionen Euro schwere Fonds am Start einen zehnjährigen Track Record vor- legen. Die Migration der Fonds zur LRI Group erfolgte zur Jahresmitte 2017. LRI Invest S.A. agiert als KVG für den UCITS- Fonds und als Alternative Investment Ma- nager (AIFM) für den Spezialfonds. CACEIS, einer der größten europäischen Custodians, fungiert als Zentralverwaltung und Verwahrstelle. Dieses Set-up erleichtert es Motamedi und Götz, neue Investoren von den Vorzügen der auf Swaps und Long- Optionen basierenden Risikoprämienstrate- gie zu überzeugen. Den Absolute-Return- Charakter ihres Ansatzes erreichen sie mit- hilfe einer Beimischung eines Macro- Hedge-Portfolios mit Long-Volatility-Expo- sure. Ohne entsprechenden Track Record wäre ein solch komplexes Konzept nicht leicht zu vermarkten. Die zwei Fonds firmieren unter dem Namen „Opportunities Fund“ in einer AIF- und einer UCITS-konformen SICAV-Hülle. Die UCITS-Variante folgt derselben Invest- mentphilosophie wie der Spezialfonds, stellt jedoch aufgrund der spezifischen Anforde- rungen eine leicht simplifizierte Strategie dar. Beide Fonds sind jeweils über 100 Mil- lionen Euro schwer und können nun Assets Dritter entgegennehmen. Für die Invest- ments der Uniqa-Gruppe werden sie weiter- hin genutzt. Die Fonds sowie die Strategie selbst bleiben von der Migration unberührt. „Den Alternative Investment Fund haben wir erstmalig zum 31. Juli für Fremdinvest- TAO Alternatives. Was vor zehn Jahren inhouse mit einem systematischen, prognosefreien Risiko- prämienansatz in Wien begann, sucht von Luxemburg aus in einer neuen Struktur neue Investoren. FOTO : © TAO, FOTOL I A | A L FONSOSM » Wir stabilisieren Erträge durch Proxy Hedges, die bessere Renditeerwartungen aufweisen als klassische Absicherungsgeschäfte. « Dr. Lukas Götz, CAIA, Senior Portfolio Manager und Begründer des Investmentansatzes TAO Alternatives hosted by LRI Group Early Birds gesucht Zehn Jahre live in Concert Monatsrenditen der Risikoprämienstrategie seit Juli 2007 Jahres- Jan. Feb. März April Mai Juni Juli Aug. Sept. Okt. Nov. Dez. perf. 2007 2,97 % –0,16 % 0,97 % 1,05 % 2,66 % –1,00 % 6,61 % 2008 2,10 % 1,13 % –4,68 % 1,37 % 1,78 % –3,05 % 2,60 % 1,36 % –2,98 % 1,50 % 3,53 % –5,56 % –1,42 % 2009 2,44 % –0,62 % 2,06 % 1,19 % 2,97 % 1,00 % 3,20 % –0,41 % –0,86 % –0,77 % 1,04 % 1,43 % 13,30 % 2010 2,57 % 1,80 % 2,78 % 1,92 % 1,26 % –0,26 % –0,31 % 1,73 % –1,11 % 0,40 % 1,05 % –1,79 % 10,39 % 2011 0,67 % 1,87 % –1,89 % –1,52 % 2,10 % 1,03 % 0,66 % 1,53 % 0,25 % –0,13 % 0,32 % 1,74 % 6,74 % 2012 1,14 % 2,04 % –0,66 % 2,39 % –0,14 % –0,32 % 3,06 % 0,98 % –0,07 % 0,45 % 0,63 % 2,33 % 12,40 % 2013 –0,07 % 1,09 % –0,71 % 0,14 % –1,65 % –5,78 % 3,15 % –0,99 % 1,87 % 2,47 % –1,09 % –3,10 % –4,90 % 2014 0,88 % 0,80 % –0,34 % 0,99 % 5,38 % –0,48 % 2,42 % 2,28 % 0,81 % 0,27 % –0,43 % 0,75 % 14,01 % 2015 3,13 % 3,10 % 4,49 % 3,97 % –2,62 % –3,65 % 1,86 % –4,17 % –0,47 % 1,57 % 2,76 % –2,07 % 7,62 % 2016 0,15 % –1,12 % 2,20 % 0,21 % 1,42 % –0,90 % 0,48 % 0,30 % 1,93 % 2,01 % 0,75 % 2,46 % 10,27 % 2017 1,09 % 1,40 % –0,17 % 1,50 % –0,63 % –0,02 % –1,55 % 1,59 % Dargestellt ist der Live-Track-Record mit einer simulierten Kostenstruktur von 0,75 Prozent Management Fee pro Jahr und einer zehnprozentigen Performancegebühr mit High Water Mark; Managed Account von Start bis Ende 2012. Seit Januar 2013 ist die Performance des PLATINUM I – Opportunities Fund dargestellt. Quelle: LRI Group S.A.