Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

W asserkraft eignet sich sehr gut zur Diversifikation über verschiedene Erneuerbare-Energien-Invest- ments. Unserer Einschätzung nach ist die Er- gänzung des Erneuerbare-Energien-Portfolios durchaus sinnvoll, insbesondere um kleine Laufwasserkraftwerke. Diese haben deutlich geringere Anfangsinvestitionen und lassen sich gut zu Portfolios zusammenstellen, um schon auf dieser Ebene eine Diversifikation über verschiedene Regionen zu erreichen. Zudem sind die Betriebskosten dieses Kraft- werkstyps vergleichsweise niedrig, und die Errichtungsdauer ist mit 6 bis 24 Monaten re- lativ kurz. Topografisch und hydrologisch sind etwa die Alpenregion und Skandinavien idea- le Standorte. Aufgrund des größeren Zubau- potenzials steht für uns aktuell Skandinavien im Fokus – insbesondere Norwegen, das zu- nehmend zur „Batterie“ Europas wird. Nach dem Erwerb der beiden größten nor- wegischen Betreiber kleiner Laufwasserkraft- werke etwa hat Aquila Capital diese kürzlich zu einer Gesellschaft verschmolzen, um Kosteneffizienzen zu heben und die Gesell- schaften auch für weiteres Wachstum optimal aufzustellen. Die operative Zusammenlegung erfolgte bereits zum Jahresanfang 2017 und ermöglicht Einsparungen von mehreren Mil- lionen Euro im Jahr zugunsten institutioneller Investoren. Diese ergeben sich primär aus verbesserten Finanzierungskonditionen sowie durch die Reduktion von Verwaltungs- und operativen Kosten. Durch die Bündelung der beiden Wasserkraftportfolios ist die Gesell- schaft zudem noch breiter diversifiziert. So- wohl die bestehenden als auch die zukünfti- gen Investitionen erfolgen in Gebieten mit unterschiedlichen hydrologischen und topo- grafischen Profilen und verteilen sich auf ver- schiedene Preisregionen. Durch die Fusion entstand Europas größte Plattform für kleine Laufwasserkraftwerke. Das aktuelle Portfolio soll bis Ende 2020 um wei- tere Wasserkraftwerke mit einer Gesamtjah- resproduktion von 1 TWh erweitert werden, die überwiegend neu gebaut werden. Breites technisches und wirtschaftliches Know-How sind essenziell, sowohl für die Akquisitionen großer Wasserkraftportfolios und den optima- len wirtschaftlichen Betrieb als auch für die erfolgreiche Umsetzung einer so umfangrei- chen Restrukturierung. Aufgrund des großen Zubaupotenzials steht auch bei den aktuell in Prüfung befindlichen Wasserkraftinvestments für Aquila Capital Nordeuropa im Fokus. Wasserkraft-Invest- ments im Fokus PA R T N E R - P O R T R Ä T Erneuerbare Energien haben sich in der Sachwert-Allokation institutio- neller Investoren in den vergangenen Jahren zunehmend etabliert. Wasserkraft wäre im Portfoliozusammenhang eine sinnvolle Ergänzung. SACHWERT-ALLOKATION INSTITUTIONELLER INVESTOREN Aquila Capital Valentinskamp 70 20355 Hamburg Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 040/87 50 50-100 Fax: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 040/87 50 50-129 E-Mail: . . . . . . . . . . . . info@aquila-capital.com Internet: . . . . . . . . . . . . . www.aquila-capital.de Kontakt ANZEIGE • Foto: © Aquila Capital | © Dreamstime.com Jan Erik Schulien, Senior Investment Mana- ger | Hydropower & Head | Energy Research Firmenporträt Aquila Capital entwickelt innovative Investmentlösun- gen für institutionelle Investoren weltweit. Seit der Gründung 2001 versteht sich die eigentümergeführte Gesellschaft als Treuhänder ihrer Kunden und verfolgt einen ganzheitlichen Ansatz in der Verwaltung von Sachwert- und Finanzmarktanlagen sowie Private Markets. Kunden der Aquila Gruppe sind maßgeblich institu- tionelle Investoren in Europa. Über 200 Mitarbeiter arbeiten an neun Standorten weltweit an der Umset- zung effizienter Investmentstrategien in Fondsstrukturen und individuellen Mandaten. Zur Aquila Gruppe gehören sowohl die in Deutschland von der BaFin als Service-KVG lizenzierte Aquila Capital Investment- gesellschaft mbH als auch die in Luxemburg von der CSSF als AIFM und UCITS Management Company zugelassene Alceda Fund Management S.A. Nov Dez Jan Juni Feb Juli April Sept März Aug. Mai Okt Produktion Photovoltaik Wasserkraft Windkraft Typische durchschnittliche Erzeugungsvolatilität (illustrativ) Schematische Darstellung, Abweichungen hiervon sind im Detail möglich. Quelle: Aquila Gruppe