Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

Macquarie Global Convertible Fund im Peergroupvergleich W andelanleihen vereinen die Vorzü- ge von Anleihen mit der Chance, an steigenden Aktienmärkten zu partizipieren. Als solche sind sie zunächst Unternehmensanleihen, die eine fixe Laufzeit und regelmäßige Zinszahlungen liefern. Steigt der Wert der Aktie des Unternehmens (Emit- tent der Wandelanleihe), hat der Investor das Recht, die Anleihe in Aktien des gleichen Unternehmens umzutauschen. Dadurch er- gibt sich ein asymmetrisches Auszahlungs- profil mit Partizipation an Aufwärtsmärkten bei gleichzeitiger Sicherheit eines Bond-Hol- ders in schwachen Marktphasen. Die Beimischung von Wandelanleihen kann aufgrund dieser Eigenschaft (Konvexität) im Multi-Asset-Kontext zu einer substanziellen Verbesserung des Ertrags-Risiko-Profils füh- ren, aber auch weil das aktuell sehr niedrige Volatilitätsniveau für tendenziell günstige Be- wertungen sorgt. Im Vergleich zu reinen Ak- tienportfolios ist die höhere Sharpe Ratio zu nennen, Resultat von längerfristig vergleich- barer Performance sowie der geringeren Vo- latilität. Durch die grundsätzliche Abhängigkeit vom Aktienkurs besteht andererseits ein erhöhtes Kursrisiko im Vergleich zu sehr kon- servativen Assetklassen wie Anleihen. Apro- pos Anleihen: Viele Marktteilnehmer und Investoren befürchten gegenwärtig steigende Renditen – und damit fallende Anleihenkurse. Historisch gesehen konnten Wandelanleihen gerade in Phasen steigender Renditen sowie einer positiven Wirtschaftsdynamik sehr gute Ergebnisse abliefern. Für Anleiheninvestoren stellen Convertibles daher ebenso eine gute Alternative dar. Macquarie Global Convertible Fund Der Macquarie Global Convertible Fund (ISIN: LU1274833612) wurde am 30.11.2000 in Österreich aufgelegt. Macquarie kann somit auf mehr als 16 Jahre Erfahrung in dieser Assetklasse zurückgreifen. Der Fonds wurde 2016 an eine luxemburgische Fondsplattform transferiert. Er ist global ausgerichtet. Bei der Auswahl der Wandelanleihen wird besonderer Wert auf eine solide Analyse und eine gute Bewertung der Emittenten gelegt. Das Wäh- rungsrisiko wird strategisch in Euro gesichert. Die Einzeltitelselektion wird dabei vom Wandelanleihenspezialisten Cheyne Capital mit Sitz in London vorgenommen. Per 31.7.2017 beträgt das Fondsvolumen 195 Millionen Euro – mit einer Performance von 4,7 Prozent im ersten Halbjahr 2017 und mehr als acht Prozent p.a. über die letzten fünf Jahre. Auch im Peergroupvergleich kann sich der Fonds sehen lassen, er befindet sich über jeden Betrachtungszeitraum im 1. Quartil seiner Morningstar-Peergroup. Convertibles – Vorteile zweier Assetklassen! PA R T N E R - P O R T R Ä T Macquarie Asset Management Risikokontrolliert am Potenzial von Aktien partizipieren. MACQUARIE ASSET MANAGEMENT Disclaimer: Marketinginformation. Dies ist kein öffentliches Angebot von Wertpapieren. Die Prospekte und Wesentlichen Anlegerinformationen der von Macquarie Investment Management Austria KAG verwalteten Investmentfonds wurden nach Maßgabe der gesetzlichen Vorschriften veröffentlicht und sind in deutscher Sprache am Sitz der KAG, Kärntner Straße 28, 1010 Wien, verfügbar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. Weder Macquarie Bank Limited noch Macquarie Investment Management Austria Kapitalanlage AG noch irgendein anderes Unternehmen der Macquarie Gruppe garantieren eine Rendite oder ein bestimmtes Ergebnis der Anlageprodukte. Sie garantieren auch nicht die Rückzahlung des Kapitals. Herr Christian Raudner, CPM Head of Distribution Austria E-Mail: . . . . . . Christian.Raudner@macquarie.com Kärntner Straße 28 A-1010 Wien Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . +43/1/904 00-34548 Web: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.macquarie.at/mim Frau Petra Lugones Targarona Head of Institutional Business Germany E-Mail: Petra.LugonesTargarona@macquarie.com Sternstraße 5 D- 80538 München Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . +49/89/203 00-76025 Web: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.mim-emea.com Ansprechpartner Mag. Stefan Löwenthal, CIO Macquarie Austria Firmenporträt Macquarie Asset Management (MAM) gilt als zuver- lässiger Partner für Kunden auf der ganzen Welt. Unsere mehr als 1.500 Spezialisten an 32 Standorten rund um den Globus arbeiten in eigenständigen Teams, kooperieren dabei aber weltweit. Die Band- breite der angebotenen Asset-Management-Lösun- gen umfasst nahezu alle Segmente der globalen Kapitalmärkte einschließlich Equities, Fixed Income, Alternatives und Infrastrukturinvestitionen. Unsere Investment-Teams fokussieren sich auf die Ziele und Bedürfnisse unserer Kunden, die Macquarie Asset Management heute bereits mehr als 344 Milliarden Euro zur Verwaltung anvertrauen (per 31. März 2017). Peer Group (5–95 %): Open End Funds – Europe/Africa/Asia – Convertible Bond – Global, EUR Hedged | Quelle: Morningstar direct per 31.7.2017 ANZEIGE • Foto: © Macquarie Asset Management Macquarie Global Convertible C EUR – Performance Relative to Peer Group 12 10 8 6 4 2 0 YTD 1 year 3 years 5 years 10 years 15 years Top Quartile 2nd Quartile 3rd Quartile Bottom Quartile Macquarie Global Convertible