Institutional Money, Ausgabe 3 | 2017

A ufgrund der direkten Investition in spe- zifische Projekte (z.B. einen Windpark) werden private Investments in der Regel als direktere und kontrollierbarere Mög- lichkeit zum Erzielen der beabsichtigten Wir- kung wahrgenommen. Sie sind aber häufig zu klein, und die Finan- zierungslücke ist gewaltig. Selbst nach staat- lichen Hilfen und privaten Spenden stehen die Schwellenländer laut einer Studie der Rocke- feller Foundation von 2015 vor einem Finan- zierungsdefizit von rund 2,5 Billionen US- Dollar, um die UN-Ziele für eine nachhaltige Entwicklung zu verfolgen. Die öffentlichen Aktienmärkte können jedoch eine wichtige Rolle dabei spielen, diese Lücke zu schließen. Wie können börsengehandelte Aktieninvestments eine ausreichende Wirkung erzielen? Unseres Erachtens ist es möglich, börsen- notierte Unternehmen zu finden, bei denen eine solche Wirkung zentraler Bestandteil ihrer Geschäftsaktivitäten und Unternehmensziele sowie quantifizierbar ist und darüber hinaus nicht effektiv auf andere Art und Weise dupli- ziert werden kann. Für solche Unternehmen entwickelte Leistungskennzahlen zeigen ihr Engagement und stärken ihre Rechenschafts- pflicht, erleichtern die Entscheidungsfindung und können dabei helfen, ihre Fortschritte im Hinblick auf diese Ziele zu überwachen. Die Wirkung dieser Unternehmen mag zwar als weniger „unverfälscht“ wahrgenommen wer- den als bei bestimmten privaten Impact- Investments, die Gesamtwirkung könnte je- doch angesichts der Skalierbarkeit von Inves- titionen in börsengehandelte Aktien deutlich größer sein. Bieten sie ein attraktives Ertragspotenzial? Unseres Erachtens verfügen Impact-Unter- nehmen über verschiedene wichtige Vorteile. Dazu zählen innovative Lösungen für struktu- relle Herausforderungen, ein Fokus auf große und unterversorgte Märkte und die Überein- stimmung mit wichtigen Trends, die voraus- sichtlich über Jahrzehnte Bestand haben wer- den. Unserer Erfahrung nach sind Impact- Unternehmen häufig unterbewertet und wer- den unterschätzt. Dies liegt daran, dass sie in der Regel komplexe, spezialisierte Produkte und unkonventionelle Geschäftsmodelle ha- ben, nur begrenzt durch Sell-Side-Analysten abgedeckt werden und für viele von ihnen eine breite Spanne möglicher langfristiger Ergebnisse besteht, was die Modellierung und Bewertung schwierig macht. Dieser Bereich bietet daher für Manager mit Fokus auf der fundamentalen Einzeltitelauswahl ausgezeich- nete Voraussetzungen, um Zusatzerträge zu erzielen. Darüber hinaus bieten börsengehan- delte Aktieninvestments größere Liquidität, Transparenz und Diversifizierung als Private- Equity-Investments. Impact Investing: die Bedeutung börsengehandelter Aktieninvestments Impact-Investments – die einen attraktiven Ertrag erzielen und gleichzeitig einige der weltweit drängendsten gesellschaftlichen und ökologischen Probleme adressieren sollen – wurden lange Zeit durch private, nicht börsennotierte Investments dominiert. ANZEIGE • Foto: © Wellington Management International Ltd. Rechtlicher Hinweis: EINE ANLAGE KANN AN WERT VERLIEREN. ANLEGER SOLLTEN STETS DIE MÖGLICHEN RISIKEN FÜR IHR KAPITAL IN BETRACHT ZIEHEN, BEVOR SIE EINE ANLAGEENTSCHEIDUNG TREFFEN. Nur zur Verwendung durch professionelle oder institutionelle Investoren. Diese Unterlagen und/oder ihre Inhalte sind zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und dürfen ohne das ausdrückliche schriftliche Einverständnis von Wellington Management für keinen Zweck weder vollständig noch teilweise vervielfältigt oder verbreitet werden. Diese Unterlagen stellen weder eine Anlageberatung noch ein Angebot oder eine Aufforderung dar, Anteile an einem Wellington Management Fund zu zeichnen. Die hierin enthaltenen Ansichten sind die des Autors bzw. der Autoren, basieren auf verfügbaren Informationen und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Einzelne Portfoliomanagementteams können unterschiedliche Ansichten vertreten und für verschiedene Kunden unterschiedliche Anlageentscheidungen treffen. Vor einer Investition sollten die aktuellen Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Prospekt und der aktuelle Jahresbericht konsultiert werden. Diese Unterlagen erhalten Sie unter www.wellington.com/KIIDS und bei Wellington Management International Limited, Niederlassung Deutschland, ein von der FCA und im Hinblick auf bestimmte seiner Aktivitäten von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassenes und reguliertes Unternehmen. Wellington Management Funds (Luxembourg) ist von der Commission de Surveillance du Secteur Financier als OGAW-Anlagevehikel zugelassen und wird von dieser reguliert. PA R T N E R - P O R T R Ä T Wellington Management International Ltd. Christian Betzel (Wealth Management) Susanne Ballauff (Institutionelle Kunden) Niederlassung Deutschland Bockenheimer Landstraße 43–47 60325 Frankfurt am Main Tel.: . . . . . . . . . . . . . . . . . . +49/69/67 77 61-500 E-Mail: . . . . . . . . . . . CBetzel@wellington.com E-Mail: . . . . . . . . . . SBallauff@wellington.com Kontakt Fondsdaten Wellington Global Impact Fund Portfoliomanager: Eric Rice, PhD; Patrick Kent, CFA, CMT ISIN: IE00BDB47662 Domizil/Rechtsform: Irland/UCITS Benchmark: MSCI All Country World Index Auflagedatum: Dezember 2016 Basiswährung: USD Eric Rice, PhD, Portfoliomanager: „Mit Investitionen positiven Einfluss auf die Welt nehmen“ Der Fonds in Kürze Der Wellington Global Impact Fund (der „Fonds“) strebt attraktive langfristige Gesamterträge durch die Investition in innovative Unternehmen weltweit an, deren Kerngeschäft unseres Erachtens große globale gesellschaftliche und ökologische Herausforderungen adressiert.