Institutional Money, Ausgabe 4 | 2024

Wichtige Informationen: Marketingmaterial nur für professionelle Anleger. Schroders Capital ist die Sparte für Private Markets von Schroders plc. Dieses Dokument sollte nicht als Beratung ausgelegt werden und stellt deshalb keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anteilen dar. Die in der Vergangenheit erzielte Performance gilt nicht als zuverlässiger Hinweis auf künftige Ergebnisse. Anteilspreise und das daraus resultierende Einkommen können sowohl steigen als auch fallen; Anleger erhalten eventuell den investierten Betrag nicht zurück. Eine Investition in die Gesellschaft ist mit Risiken verbunden, die imVerkaufsprospekt ausführlich beschrieben werden. Diese Dokumente sind kostenlos in deutscher Sprache unter folgendem Link erhältlich: www.eifs.lu/schroders und von unserer Informationsstelle Schroder Invest- ment Management (Europe) S.A., Niederlassung Deutschland, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt am Main, Deutschland. Nils Rode Chief Investment Officer, Schroders Capital PARTNER-PORTRÄT Kontakt Kathrin Keil Client Director, Private Equity E-Mail: kathrin.keil@schroders.com Tel.: +41/58/445 55 49 Internet: schroderscapital.de Firmenporträt Schroders Capital bietet ein breit diversifiziertes Spek- trum an Anlagestrategien, darunter Real Estate, Private Equity und Private Debt. Auch der Impact- Investing-Spezialist BlueOrchard ist innerhalb von Schroders Capital angesiedelt. Nachhaltigkeit und Impact sind die bestimmenden Merkmale dafür, wie Schroders Capital positive Veränderungen in seinem Private-Markets-Portfolio herbeiführt. Dabei bietet Schroders Capital sowohl Portfoliobausteine als auch maßgeschneiderte Strategien an. Für das Team von Schroders Capital steht hier die Erzielung erstklas- siger, stabiler und risikoadjustierter Renditen im Vordergrund. Schroders Capital verwaltet ein Ver- mögen von 97 Milliarden US-Dollar * . Stand:30.06.2024 *einschließlich nicht gebührenpflichtiger „Dry Powder“- und „Inhouse Cross“- Bestände S eit Jahresbeginn haben sich die Aussichten für die Private Markets dank des erwarteten kontrollierten Rückgangs der Inflation und der sich normalisierenden Zentralbankzinsen positiv entwickelt. Die anhaltenden geopolitischen Span- nungen unterstreichen jedoch die Bedeutung einer diversifizierten Allokation innerhalb der Private Markets. Rückkehr zu stabilen Bewertungen und neuen Investitionschancen Inzwischen hat sich auch wieder ein günstiges Gleichgewicht zwischen Kapitalnachfrage und -an- gebot eingestellt, da die Private Markets in Bezug auf Fundraising, Investitionstätigkeit und Bewer- tungen auf Vor-Pandemie-Niveau zurückkehren. Die jüngsten Zinssenkungen in den USA und Europa sowie Konjunkturmaßnahmen in China dürften der Weltwirtschaft und Private-Markets- Investitionen weiteren Rückenwind verleihen. Hier- von könnten besonders Private-Equity-, Immobi- lien- und Infrastrukturinvestitionen sowie Debt-In- vestitionen profitieren, weil sinkende Kreditzinsen und niedrige Ausfallquoten erwartet werden. Sektoren, die über das Niveau von 2019 hinaus korrigiert haben, wie etwa Immobilien und Ven- ture Capital, zeigen erste Erholungsanzeichen, wobei sich dies bei Immobilien je nach Sektor und Region unterscheidet. Doch nach erheblichen Korrekturen im Immobilienbereich deuten unsere eigenen Bewertungsmodelle darauf hin, dass 2024 und 2025 attraktive Jahre für neue Immo- bilieninvestitionen in den europäischen Märkten sein könnten. Gerade in ESG-konformen und in- dustriellen Segmenten kann eine diversifizierte, trendfokussierte Strategie daher langfristig solide Renditen sichern. Auch in den Bereichen Private Equity, Private Debt und Infrastruktur bieten sich derzeit vielverspre- chende Investitionsmöglichkeiten. Gerade kleine undmittelgroße Buy-outs imPrivate-Equity-Sektor bieten Chancen durch niedrigere Einstiegspreise und vielfältige Exit-Optionen. Mit einemzunehmen- den Anteil von Investitionen, die sich auf künstliche Intelligenz (KI) konzentrieren, gewinnt Venture Capital neues Momentum. Die Erträge sind nach wie vor verlockend, und der Ausfallzyklus scheint erneut umschifft worden zu sein. Angesichts der sinkenden Risikoprämie überzeugen Anlagen, die von Marktineffizienzen profitieren und durch soli- de Fundamentaldaten herausstechen. Im Bereich Private Debt bleiben Infrastrukturan- leihen und gewerbliche Immobilienfinanzierun- gen zuverlässige Einkommensquellen, die durch attraktive Renditen und Marktineffizienzen über- zeugen. Infrastrukturinvestitionen profitieren vom wachsenden Bedarf an erneuerbaren Energien, besonders in Europa, wo die Energiewende – beispielsweise durch Wasserstoff- und Batterie- technologien – stark vorangetrieben wird. Langfristige Megatrends als Wachstumstreiber Darüber hinaus zeigen sich Investitionen in Pri- vate Markets, die auf langfristige Megatrends wie die KI-Revolution, Dekarbonisierung, Deglobalisie- rung und demografische Veränderungen ausge- richtet sind, als besonders vielversprechend. Die wachsende Bedeutung von künstlicher Intelligenz treibt nicht nur die Investitionstätigkeit imVenture- Capital-Bereich an, sondern schafft auch wach- senden Kapitalbedarf für Rechenzentren. Diese müssen durch zusätzliche Investitionen in erneu- erbare Energien den rasch steigenden Energie- bedarf nachhaltig decken, um so die langfristige Nachfrage nach grüner Energie zu unterstützen. Auch wenn unsere Aussichten für die Private Markets optimistisch sind, empfiehlt es sich, angesichts der anhaltenden geopolitischen Lage selektiv vorzugehen und eine solide Diversifizie- rung innerhalb der Private-Markets-Allokation beizubehalten. Private Markets stimmen optimistisch Private Markets bieten trotz globaler Unsicherheiten vielversprechende Investitions- potenziale. Die derzeitigen Marktbedingungen eröffnen Chancen für Anleger. ALTERNATIVE INVESTMENTS ANZEIGE FOTO: © SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT (EUROPE), S.A., GERMAN BRANCH