Institutional Money, Ausgabe 4 | 2024

STANDARDS Brief der Herausgeber........................... 4 Impressum........................................... 8 Nachrichten und Köpfe ..................... 20 THEORIE UND PRAXIS » Begriff Deglobalisierung ist irreführend « Interview mit Prof. Hélène Rey Die Ökonomin der London Busi- ness School im Exklusivinterview über die ungebrochene Macht des Dollars... 40 » Divergenzen bei SDG-Ratings « Interview Prof. Alexander Kempf Der Ökonom spricht über Unter- schiede bei SDG-Noten und eine ent- täuschende ESG-Performance ............. 52 » Das Interesse an Immobilien ist zurück « Interview mit Iris Schöberl Die neue ZIA-Präsidentin bricht eine Lanze für Immobilien................. 60 » Wege in die Nachhaltigkeit öffnen « Interview mit Michael Dittrich Gespräch mit dem Leiter Kapital- anlagen der Bundesstiftung Umwelt... 70 Unterschätzte Sektorrenditen Modelle zur Prognose von Sektorrenditen verbessern die taktische Asset Allocation und die Renditen ............................... 82 Schuldenvergleich Eine Studie beleuchtet die Rolle von Bankkrediten und Private Debt bei der Kreditaufnahme von Unternehmen.... 88 Unnütze Forschung? Eine aktuelle Untersuchung zeigt eine überraschende Effektivität von Data- Mining .............................................. 96 Gravitationswellen Zwei Studien von EZB und IWF analy- sieren die Folgen geopolitischer Schocks auf die Märkte................................... 100 Schwellenländerinvestments Die Bedeutung des Faktors Rechts- sicherheit bei Emerging-Markets- Engagements .................................... 104 Von Falken und Tauben Eine Analyse der EZB-Positionen und -Abstimmungen gibt Investoren eine gute Richtschnur für das kommende Jahr 110 Irrationale Selbsterkenntnis Deutsche Banken unterschätzen ihre künftigen Gewinne und sorgen damit für negative Rückkopplungseffekte..... 116 Das Große Wissensranking Eine Auswertung der bedeutendsten wis- senschaftlichen Studien zeigt, dass KI-The- men stark an Bedeutung gewinnen ... 120 Shortseller in neuem Licht Leerverkäufer haben abhängig von ihrer Strategie unterschiedliche Einflüsse auf die Marktliquidität ............................ 126 Auf Talentsuche Eine höhere Schiefe der Renditeverteilung im Portfolio könnte auf einen guten Fondsmanager hindeuten.................. 130 Zehn Todsünden Ein Paper nennt die größten und häufigs- ten Fehler, die Investoren bei Anlagen in Hedgefonds unterlaufen.................... 134 Ineffizienzen Der Emissionshandel zur Reduktion von Treibhausgasen ist in der Theorie gut, hat in der Praxis jedoch Schwächen......... 138 IMPRESSUM Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 3112 St. Pölten Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 1/2024 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi@institutional-money.com) Gerhard Führing (fuehring@institutional-money.com ) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl@fondsprofessionell.com ) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker@institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser@institutional-money.com) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el-morsi@institutional-money.com) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser@institutional-money.com) Produktion und Kongressmanagement: Alexandra Bartl (bartl@institutional-money.com) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz@institutional-money.com ) Projektmanager Marketing & Verkauf: Thomas Kuntze (kuntze@institutional-money.com) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal@institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf: Chiara Dürmoser (duermoser@institutional-money.com ), Nikolina Jelic (jelic@institutional-money.com) , Steffi Peschorn (peschorn@institutional- money.com) , Anna Stöckl (stoeckl@institutional-money.com) Autoren dieser Ausgabe: Mag. Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Dr. Marko Gränitz, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Alfred Arzt, Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Nikola Haubner, José Poblete, Christoph Hemmerich, Brendan MacNeill, Stefan Gregorowius Stock Adobe, photos.com , Flickr_WomEOS, Ethan Pines Leitung Abo-Service: Yasmin Valenti (valenti@institutional-money.com ) Grafik: Manuel Dietrich, Gerhard Peischl, Inez Gselmann Web-Grafik: Christoph Meissl Druck: Walstead NP Druck GmbH Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Da- ten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt eingesandte Manuskrip- te und Fotos wird keine Haftung übernommen. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten auch auszugsweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlags. Offenlegung nach § 5 Mediengesetz, Österreich: Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH, Firmenbuchnummer: FN 205 813 t Gesellschafter: El-Morsi Privatstiftung, Gerhard Führing, Dr. Gabriele Pankl Geschäftsführer: Mamdouh El-Morsi, Gerhard Führing » Wege in die Nachhaltigkeit öffnen « Der Leiter Kapital- anlagen der Bundesstiftung Umwelt im Gespräch .......... 70 Auf Talentsuche: Fondsanleger sollten auf die Schiefe der Renditeverteilung achten ............ 130 Öffnung: Infrastruktur soll eine eigenständige Quote in der Anlageverordnung bekommen ... 262 INHALT | 4/2024 8 N o . 4/2024 | institutional-money.com FOTO: © JOSÉ POBLETE, OLLY | STOCK.ADOBE.COM, WATTANA | STOCK.ADOBE.COM | GENERIERT MIT KI