Institutional Money, Ausgabe 4 | 2024

MAINZ: UNION INVESTMENT RISIKOMANAGEMENT-KONFERENZ Kapitalanlage im Zeitalter einer neuen Geopolitik Im Fokus der 19. Risikomanagement-Konfe- renz von Union Investment standen die US- Wahl sowie das Ende der Ampelkoalition in Deutschland und Markteinschätzungen für das Jahr 2025. Union-Investment-Vorstand Dr. Frank Engels blickte dennoch positiv in die Zukunft: Trotz erhöhter Risiken dürften sich Aktien weiter positiv entwickeln. Der wichtigste Markt werde im kommenden Jahr jedoch der Rentenmarkt sein. Von den Notenban- ken erwartet Engels weitere Zinssenkungen. Die EZB werde die Leitzinsen bis Ende 2025 vermutlich noch sechsmal senken. Die Fed hingegen werde bis zum Frühjahr noch drei Zinsschritte nach unten gehen und dann erst einmal abwarten, wie sich die US-Politik unter Trump entwickelt. Sandra Ebner, Senior Economist bei Union Investment, hob den Dreiklang aus Kapital, Technologie und demografischem Hand- lungsdruck hervor, der global den Nähr- boden für ein höheres Produktivitätswachs- tum bilde. Die daraus resultierenden Folgen für die Asset Allocation schilderte Michael Herzum, Leiter Economics & Macro Strate- gy von Union Investment: Trotz aktuell sin- kender Notenbankzinsen werde sich die Renaissance des Rentenmarktes mittel- bis langfristig fortsetzen. Das gelte insbesondere für die USA, wo hohe physische Investitio- nen für entsprechenden Finanzierungsbe- darf sorgen würden. Diese seien in der nächsten Dekade mit Aufwärts- druck bei den Zinsen länger lau- fender Anleihen verbunden. In Europa würden zwar strukturel- le Probleme die Investitionsbe- reitschaft vorerst dämpfen. Perspektivisch seien hier aber ähnliche Entwicklungen wie in den USA zu erwar- ten.Die langfristige Renais- sance des Rentenmarktes könne das Verhältnis zwi- schen Risiko und Rendi- te institutioneller Investo- ren verbessern. FRANKFURT: WTW BAV-KONFERENZ 2024 Die bAV von morgen! Zahlreiche professionelle Marktteilnehmer kamen Anfang Oktober zur baV-Konferenz von WTW ins Radisson Blu nach Frankfurt. In zahlreichen Praxisvorträgen wurde debat- tiert, wie eine Verbreitung der baV gelingen könnte und welche Rolle das Sozialpartner- modell dabei spielt. Neben einer Keynote Speech von Metall- Rente-Geschäftsführer Hansjörg Müllerleile, einer innovativen „Fish Bowl Diskussion“, bei der auch Teilnehmer aus dem Publikum temporär auf das Podium durften, und einer Rede von Cathryn Clüver-Ashbrook, Polito- login/US-Expertin sowie Senior Advisor bei der Bertelsmann Stiftung, boten auch einige Breakout-Runden wertvolle Insights für institutionelle Investoren und damit eine gute Gelegenheit für ein fachliches Update. Barbara Dirlewanger, IBM Deutschland Hansjörg Müllerleile, Geschäftsführer MetallRente Prof. Claus Kleber, Annika Brock- schmidt und Prof. Carlo Masala disku- tieren über den Ausgang der US-Wahl. Prof. Axel Weber, ehemaliger Bundesbankpräsident und Ver- waltungsratspräsident der UBS Prof. Lena Dräger, Leibniz Universität Hannover Eva Wunsch-Weber, Marcus Wilhelm, Carola Schroeder und Christoph Gertenbach sprachen über die institutionelle Asset Allocation. André Haagman, Mitglied des Vorstands der Union Asset Management Holding N o . 2/2023 | institutional-money.com 273 Vollständige Fotogalerien auf institutional-money.com EVENTS & TAGUNGEN 4 4 FOTO: © TATIANA KLIEBER, UNION INVESTMENT