Institutional Money, Ausgabe 4 | 2024

eines neuen Konjunkturprogramms in China beginnt sich diese Stimmung gegenüber der Anlageklasse jedoch zu ver- bessern. Wir glauben, dass diese positiven Entwicklungen einen Wendepunkt für institutionelle Allokationen markie- ren könnten, weil sie ihre Schwellenländerportfolios nun neu bewerten“, erklärt Neil Steedman,Head of International Distribution von Matthews Asia, auf Anfrage. Ähnlich wie Matthews Asia (–12%) ist die insbesondere für ihre Wandelanleihenexpertise bekannte Fisch Asset Ma- nagement (–13%) derzeit mit einer Durststrecke konfron- tiert. „Auch bei vielen institutionellen Anlegern existieren Investmentzyklen. Wir stellen fest, dass die Investoren trotz der guten Performance der Anlageklasse Wandelanleihen in diesem Jahr noch nicht wieder zurückgekehrt sind. Bei zahl- reichen Investoren müssen Expertise und Vertrauen in diese Anlageklasse neu aufgebaut werden“, sagt Torsten von Bartenwerffer, CEO bei Fisch AM. Er betont, dass Wandel- anleihen aufgrund ihres exzellenten Risiko-Ertrags-Profils über längere Zeiträume einen Platz in der Asset Allocation verdienen. „Wir bleiben zuversichtlich, dass wir 2025 wieder Inflows sowohl bei Wandelanleihen als auch bei unseren anderen Fixed-Income-Lösungen generieren können. Zur Vorbereitung darauf haben wir unsere Vertriebseinheit wie- der stark aufgestellt. Diese wird uns zurück auf Erfolgskurs bezüglich der Assets under Management bringen.“ Eine Fokussierung auf einzelne Marktsegmente kann sich auch auszahlen, wie bei der auf digitale Vermögenswerte spezialisierten 21Shares zu sehen ist. Diese profitierte einer- seits vom Preisanstieg bei Bitcoin und Co., anderseits von Nettomittelzuflüssen im dreistelligen Millionen-Euro-Be- reich. Inzwischen verwaltet 21Shares allein in Europa mehr als 40 ETPs und hat einen Marktanteil von 38 Prozent. „Im- mer mehr Institutionelle erkennen den Mehrwert von Kryp- to-ETPs als essenziellen Bestandteil eines gut strukturierten Portfolios, sei es für ein effizientes Core-Krypto-Exposure oder als effektives Vehikel zur Umsetzung von Handelsstra- tegien“, erklärt Bernhard Wenger,Head of Northern Europe. Der Wiederaufstieg vom vierten in den dritten Cluster gelang BIT Capital, dieser ist insbesondere demZuwachs im institutionellen Kundensegment zu verdanken. „Neben der guten Performance der konzentrierten Auswahl wachstums- starker Portfoliotitel ist die positive AuM-Entwicklung des ersten Halbjahres 2024 auf verschiedene Erfolgsfaktoren zurückzuführen“, hält Marcel Oldenkott, Geschäftsführer und Co-CIO bei BIT Capital, fest. Abgesehen von einem guten Händchen bei der Einzeltitelauswahl, bei denen opportunistisch aktiv getradet wird, um Alpha zu erzielen, konnten die Berliner darüber hinaus bei Profianlegern mit verbesserten Risikomanagementprozessen punkten, um rascher als andere Fondshäuser auf versteckte Risiken auf Makro- und Mikro-Ebene reagieren zu können. Während BIT Capital vom vierten Cluster aufstieg,muss- te B&I Capital in diesen absteigen. Neu im vierten Cluster sind die neu gegründete Sara Fund Management sowie (auf- grund des Überschreitens der 200-Millionen-Euro-Schwelle) die Daniels, Gritzka, Kraft & Co. Vermögensverwaltung. „Mit unserem Zwei-Säulen-Modell einer auf institutio- nelle Investoren abgestimmten individuellen Vermögens- verwaltung einerseits und dem Macro Allocation Fund als Publikumsfonds andererseits ist MainSky weiter auf Wachs- tumskurs“, begründet Dr. Eckhard Schulte, Vorstandsvor- sitzender von MainSky Asset Management, die erfreuliche Entwicklung. Überdurchschnittlich hohe Zuwächse, ins- besondere im institutionellen Segment, gibt es bei Robert Beer Investment. Deren Gründer und Geschäftsführer Robert Beer nennt als Gründe ein eingespieltes Vertriebs- team sowie marktgetriebene Ursachen: „Nach den deutli- chen Zuwächsen bei Aktienindizes fragen institutionelle Kunden verstärkt nach risikoadjustierten Strategien. Hier haben wir mit dem RB LuxTopic Aktien Europa und dem RB LuxTopic Flex zwei Lösungen, die bereits seit über 20 Jahren am Markt sind und bewiesen haben, die Balance zwischen Rendite und Risiko sehr gut zu meistern.“ ANTON ALTENDORFER Torsten von Bartenwerf- fer, CEO bei Fisch AM: „Wir bleiben zuversicht- lich, dass wir 2025 wieder Inflows sowohl bei Wan- delanleihen als auch bei anderen Fixed-Income- Lösungen generieren.“ Katja Boeder, Director International Markets & Client Solutions, Manda- rine Gestion: „Der An- stieg ist fusionsbedingt, da Mandarine Anfang des Jahres mit Meeschaert AM fusionierte.“ Bernhard Wenger, Head of Northern Europe, 21Shares: „Immer mehr Institutionelle erkennen den Mehrwert von Krypto- ETPs als essenziellen Bestandteil eines gut strukturierten Portfolios.“ Marcel Oldenkott, Geschäftsführer und Co-CIO, BIT Capital: „Die Erfolge bei der Kundenge- winnung sowohl im insti- tutionellen als auch im Wholesale-Segment schlu- gen positiv zu Buche.“ Dr. Eckhard Schulte, Vorstandsvorsitzender von MainSky AM: „In unserer Kernkompetenz, dem Fixed-Income-Be- reich, spüren wir eine anhaltend hohe Nach- frage von Stiftungen.“ Robert Beer, Gründer und Geschäftsführer von Robert Beer Investment: „Wir sind überzeugt, auch in den kommenden Jahren unseren Anlegern einen Mehrwert liefern zu können.“ PRODUKTE & STRATEGIEN | Institutional Money Ranking 254 N o . 4/2024 | institutional-money.com FOTO: © FISCH ASSET MANAGEMENT, MANDARINE GESTION, AMANDA NIKOLIC PHOTOGRAPHY, GENE CLOVER, BARBARA MAINZ FOTOGRAFIE, ROBERT BEER INVEST