Institutional Money, Ausgabe 3 | 2024

relativ stark umgebaut wurde und in ihren Grundzügen nunmehr für längere Zeit beibehalten werden soll. Im Rah- men der Reallokation erfolgte eine deutliche Erhöhung der Rententangente – die per ultimo 2023 nun einen Rekord- höchststand in der fünfjährigen Umfragehistorie aufweist. Immerhin erhöhten Family Offices im Durchschnitt ihre Die Investmentverantwortlichen in vielen Family Offices erwarten tendenziell herausfordernde Zeiten. Als Antwort darauf wurden und werden die von ihnen betreuten Portfolios in diesen Tagen neu ausgerichtet – zum Teil führte beziehungsweise führt dies zu beträchtlichen „Umbauarbeiten“. Kurzfristige und langfristige Risiken Family Offices sehen auf kurze und langfristige Sicht unterschiedliche Risiken. Ein Risiko ist jedoch stets dominant. Family Offices sehen zwar sowohl auf Sicht von zwölf Monaten wie auch auf Sicht von fünf Jahren die negativen Folgen eines großen geopolitischen Konflikts als das größte Risiko, bei anderen Risiken bestehen jedoch Unterschiede in der Einschätzung. So werden kurzfristig die Folgen von höherer Inflation oder einer Preiskorrektur am Immobilienmarkt als besonders riskant erachtet (linke Balken), während die negativen Folgen des Klimawandels nur unter „ferner liefen“ fallen. Langfristig machen sich Family Offices zusätzlich zu geopolitischen Krisen Sorgen über den Klimawandel und eine neuerliche Schuldenkrise. Quelle: Global Family Office Report 2024 der UBS Großer geopolitischer Konflikt Höhere Inflation Preiskorrektur am Immobilienmarkt Höhere Zinssätze Globale Rezession Störungen der Lieferketten, die operative Geschäfte und/oder Investments beeinflussen Finanzmarktkrisen Höhere Energiekosten Disruptive Technologien, die operative Geschäfte und/oder Investments beeinflussen Schuldenkrise Höhere Steuern Klimawandel Deflation Migration und deren Einfluss auf das operative Geschäft Globale Gesundheitskrise Nahrungsmittelkrise 58 % 62 % 39 % 24 % 39 % 24 % 37 % 24 % 36 % 38 % 26 % 22 % 26 % 43 % 22 % 35 % 21 % 40 % 20 % 48 % 17 % 43 % 12 % 49 % 8 % 16 % 7 % 15 % 5 % 24 % 4 % 22 % Zwölf Monate Fünf Jahre N o . 3/2024 | institutional-money.com 183 Family Offices | PRODUKTE & STRATEGIEN FOTO: © GMF