Institutional Money, Ausgabe 2 | 2024

G roße Teile des Anleihenmarktes sind bestens von professionellen Anlegern erschlossen. Doch es gibt ein Segment, das noch nicht alle Investoren entdeckt haben, obwohl es ein äußerst vorteilhaftes Risiko-Rendite-Profil aufweist: hybride Unternehmensanleihen. Für Anleger ist diese Form von Schuldtiteln mit einer Rendite von durchschnittlich 5,5 Prozent p.a. in Euro* sehr attraktiv. Darüber hinaus werden sie meist von stabilen Unternehmen mit soliden Bilanzen und Kreditratings im Investment-Grade- Bereich, vorwiegend aus Europa, begeben. Obschon von breiteren Anlegerkreisen noch unent- deckt, ist dieser Markt keine Nische. ImGegenteil: Der Markt für hybride Unternehmensanleihen hat über die vergangenen Jahre ein Volumen von zir- ka 209 Milliarden Euro erreicht und wächst weiter. Denn die Ausgabe von Hybridanleihen ist auch für Emittenten interessant: Sie bietet eine Möglichkeit, Kapitalstrukturen zu optimieren, Kreditwürdigkeit zu untermauern und gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten zu reduzieren. Hybride Unternehmensanleihen sind Fremdkapi- talinstrumente, haben jedochmit Eigenkapital ver- gleichbare Merkmale. Sie verfügen typischerweise über lange Laufzeiten von 50 Jahren und mehr, während die Kuponzahlungen unter bestimmten Bedingungen vomEmittenten verschoben werden können. Daher sind die Renditen der Anleihen sehr attraktiv. Ein Kündigungsrecht des Emittenten zu bestimmten Terminen, verbundenmit anschlie- ßend deutlich höheren Kupons führt dazu, dass die Anleihen idR gekündigt werden, sodass die er- wartete Laufzeit eher bei 5 bis 10 Jahren liegt. Während viele Emittenten derzeit amMarkt aktiv sind oder die Möglichkeiten einer Emission eru- ieren, ist der Einstieg aus Anlegersicht auch derzeit besonders günstig. Die Risikoaufschläge liegen auf Ebene des Gesamtmarktes im Durch- schnitt bei über 100 Basispunkten und unserer Meinung nach oberhalb des fairen Werts. Damit besteht Kursgewinnpotenzial, bei Emittenten deut- lich oberhalb des Marktniveaus. Dies eröffnet einem aktiven Manager gute Möglichkeiten, Mehr- wert für Anleger zu generieren. ImBereich Hybridanleihen können Anleger einige der besten Investmentchancen des Anleihen- marktes finden. Anlagen in diesem Markt kön- nen das Portfolio wirksam diversifizieren und neue Renditequellen erschließen. Überdurchschnittliche Zinserträge mit guter Bonität Hybride Unternehmensanleihen wachsen zu einem bedeutenden Segment des Anleihenmarktes heran. Ihre besonderen Merkmale erfordern spezialisiertes Know-how. Dafür locken hohe Kupons, und wir glauben, dass gerade jetzt der Einstiegszeitpunkt günstig ist. Julian Marks, CFA, Head of Hybrid Bonds, Nomura Asset Management U.K. Ltd. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Nomura Asset Management Europe KVG mbH Gräfstraße 109 60487 Frankfurt am Main Tel.: +49/69/15 30 93 020 E-Mail: info@nomura-asset.eu Internet: nomura-asset.eu Fondsdaten Nomura Funds Ireland – Corporate Hybrid Bond Fund ISIN (Anteilsklasse I-EUR): IE000PY311L1 Währung: EUR Auflagedatum (Anteilsklasse I-EUR): 9. 8. 2023 EU-Offenlegungsverordnung: Der Nomura Funds Ireland – Corporate Hybrid Bond Fund ist ein Arti- kel-8-Fonds gemäß der Offenlegungsverordnung. Firmenporträt Die Nomura Asset Management Gruppe ist ein füh- render globaler Asset Manager. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Tokio und Niederlassungen u.a. in Singapur, Malaysia, Hongkong, Shanghai, Taipeh, Frankfurt, London und New York beschäftigt weltweit 1.354 Mitarbeiter und ist seit über 30 Jahren in Europa tätig. Nomura Asset Management bietet eine umfassende Palette an Investmentstrategien an – beispielsweise globale, regionale und länderspezi- fische Aktienstrategien, High-Yield-Anleihen und globale Rentenstrategien. Quelle: Nomura Asset Management, Bloomberg, per 29. März 2024. *Die Renditen sind in Euro währungsgesichert und schließen den Immobiliensektor aus. Die EU-Offenlegungsverordnung verlangt von Finanzunternehmen, dass sie offenlegen, wie Nachhaltigkeit in ihr Geschäft und ihre Prozesse integriert ist, und dass sie neue öffentliche und kundenorientierte Angaben zu Nachhaltigkeitsfragen machen. Die vorgenannten Offenlegungen über Nomura Asset Management U.K. Limited sind auf unserer Internetseite unter https://www.nomura-asset.co.uk/responsible-investment/esg-sustainable-investment veröffentlicht. Produktbezogene Angaben zu Nomura Funds Ireland PLC and seinen Subfonds finden Sie im Verkaufsprospekt. Nomura Funds Ireland – Corporate Hybrid Bond Fund ist ein Art.-8-Fonds gemäß der Offenlegungsverordnung. Dies ist eine Marketinganzeige. Bitte lesen Sie den Prospekt des OGAW und das PRIIPs KID, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Diese Pressemitteilung dient nur der Information und ist nicht als ein Angebot zum Verkauf oder Erwerb von Wertpapieren oder sonstiger kapitalmarktrechtlicher Instrumente zu verstehen. Es wird nicht empfohlen, ein bestimmtes Geschäft abzuschließen. Nomura Asset Management Europe KVG mbH und ihre Konzerngesellschaften übernehmen keine Haftung für Vermögensnachteile, -verluste, -schäden oder -kosten, die aus dem Gebrauch oder der Verwendung dieser Mitteilung beim Empfänger einschließlich seiner Organe, Mit- arbeiter, Berater oder Vertreter oder sonstiger Einheiten entstehen. | Die Inhalte dieser Unterlage sind als geringfügige nicht monetäre Zuwendung zu verstehen. Sie sind weder als rechtliche, geschäftliche oder steuerliche Beratung noch als Empfehlung irgendeiner Art zu verstehen. Die an dieser Stelle wiedergegebenen Angaben über bestimmte Sondervermögen stellen keine Anlageberatung dar. Der Verkaufsprospekt in Englisch und die Basisinformationsblätter (PRIIPs KIDs) in deutscher Sprache sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos unter https://www.nomura-asset.co.uk/ oder direkt bei der Nomura Asset Management U.K. Ltd, 8/F, 1 Angel Lane, London, EC4R 3AB, England, oder Nomura Asset Management Europe KVG mbH, Gräfstraße 109, 60487 Frankfurt am Main, erhältlich. | Die in diesem Dokument enthaltenen Meinungen und Aussagen von Nomura Asset Management geben die aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. | Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte für Nomura Funds Ireland plc und ihre Subfonds in englischer Sprache und Informationen zu Instrumenten der kollektiven Rechtsdurchsetzung sind unter https://www.nomu - ra-asset.co.uk/download/funds/how-to-invest/Summary_of_investor_rights.pdf erhältlich. | Nomura Asset Management U.K. Limited kann jederzeit beschließen,Vorkehrungen, die sie gegebenenfalls für den Vertrieb von Anteilen eines Fonds in einem anderen Mitgliedsstaat als ihrem Herkunftsmitgliedsstaat getroffen hat, aufzuheben. Stand: April 2024 | Nomura Asset Management Europe KVG mbH. CORPORATE HYBRID BONDS ANZEIGE FOTO: © CHRIS HEALD