Institutional Money, Ausgabe 2 | 2024

D ass europäische Vermögensverwalter mit Gewinn- rückgängen, Umstellungen auf passive Fonds, Wachstum nicht verwalteter Vermögenswerte und mehr zu kämpfen haben, ist bekannt. Ende April kamen die Zwischenergebnisse der 26. jährlichen McKinsey Asset Management Survey ans Licht.Wenig verwunderlich, erlebt die Branche im Jahr 2023 sinkende Gewinne und zunehmend divergierende Wachstumstrends. Diese Trends haben die Kluft zwischen den Besten und den anderen weiter vergrößert. Doch worauf soll sich die Branche nun im Besonderen vorbereiten? Beobachtungen der jüngsten McKinsey-Umfrage, die mit 55 Vertretern der Branche durchgeführt wurde, geben Hinweise darauf, worauf die europäische Asset-Management-Branche ihr Augenmerk richten sollte. Neun wichtige Beobachtungen Erstens: Der Branchengewinn ist gegenüber seinem jüngs- ten Allzeithoch um ein Drittel gesunken (siehe Grafik „Schrumpfende Branchengewinne“). Die Marktentwicklung im vierten Quartal verleiht dem Jahr 2023 einen polierteren Abschluss, wobei die Assets under Management (AuM) seit Schrumpfende Branchengewinne Das zweite Jahr in Folge sinken die Gewinne bei Westeuropas Asset Managern. Links: Der Branchengewinn der westeuropäischen Asset Manager hat sich um 32 Prozent seit dem Hoch 2021 verringert beziehungsweise ist von zwölf auf neun Basispunkte (bps) der durchschnittlichen Assets under Management (AuM) gefallen. Rechts: Entwicklung dreier Kerngrößen (durchschnittliche AuM, gepoolte Nettoerlöse, gepoolte Kosten) in Milliarden Euro und bps der AuM. In den letzten Jahren zeigten sich aggregiert leicht sinkende Erträge und stabile bis leicht steigende Kosten bei zuletzt stagnierenden Volumina. Quelle: McKinsey 15 23 26 32 26 22 2007 19 20 21 22 2023E Branchengewinn, Mrd Euro -32 % gepoolte Kosten, Mrd. Euro Durchschnitt Assets under Management, Bio. Euro gepoolte Nettoerlöse Mrd. Euro 2007 19 20 21 22 2023E -5 % -12 % +4 % 12 22 24 26 25 25 34 57 62 72 66 63 19 34 36 40 40 41 Die Asset-Management-Industrie, die es aufgrund des Vormarsches passiver Produkte sowie des Kosten-, Margen- und Regulierungsdrucks nicht leicht hat, steht unter Beobachtung internationaler Strategieberater. Kleinere Brötchen 148 N o . 2/2024 | institutional-money.com THEORIE & PRAXIS | McKinsey-Asset-Manager-Studie FOTO: © MCKINSEY & COMPANY » Die Branchengewinne gingen im zweiten Jahr in Folge zurück und liegen 32 Prozent unter ihrem Allzeithoch 2021. « Sid Azad, Partner im Londoner Büro von McKinsey