Institutional Money, Ausgabe 1 | 2024

STANDARDS Brief der Herausgeber........................... 4 Impressum........................................... 6 Nachrichten und Köpfe ...................... 16 THEORIE UND PRAXIS Nobelpreise und MIT: Die Liste wird länger Am IM-Kongress sprechen die interessan- testen Keynote Speaker der Welt ......... 38 » Müssen mehr Risiko nehmen « Interview mit Ulrike Malmendier Die Berkeley-Professorin spricht Klartext zur aktuellen Lage ................. 48 » Der Atomausstieg war ein Fehler « Interview mit Lars Feld Der ordoliberale Ökonom legt den Finger in die Wunden der Politik ........ 58 » Auf uns verlassen sich über 2,6 Millionen Menschen « Interview mit Axel Uttenreuther Der neue Chef der Bayerischen Versorgungskammer im Gespräch ...... 68 Überlegene Bauweise Factor Investing könnte durch Power Sorting rentabler werden .................... 82 Auf dem Trockenen Die Verluste bei Thames Water sind ein Lehrstück für Infrastrukturinvestoren ... 88 Wechselkursprognose reloaded Eine Analyse der kreditimplizierten Risiko- prämie verbessert FX-Vorhersagen....... 96 Faktorinvestments für Gläubiger Eine Analyse über die Reproduzierbarkeit von Unternehmensanleihenfaktoren sorgt für Ernüchterung .............................. 102 Anreize gesucht Eine Studie zeigt, was Investoren tatsäch- lich zu mehr Nachhaltigkeit motiviert 112 200 Jahre gemischte Gefühle Dank KI werden Verbrauchervertrauens- analysen aktueller und genauer .......... 118 Vor den Vorhang geholt Die Fed Cleveland stellt ein neues Zinsprognosemodell vor ................... 124 Kurze Beine, weite Sprünge Ein neuer „P“-Faktor signalisiert rechtzeitig politische Unsicherheiten ... 130 Investieren mit System Eine neue Studie zeigt, wie Profianleger systematisch investieren ..................... 136 Lieferschwierigkeiten Bei Leerverkäufen liefern „Failures to Delivery“wertvolle Informationen ..... 144 Vorhersehbare Fehlprognosen Anleger erwarten je nach Anlagehorizont bei Aktien unterschiedliche Renditen 150 Nicht verschwunden, aber gut versteckt Der Reversal-Effekt lässt sich immer schwerer profitabel nutzen................ 154 Alternativer Bremsklotz Das Potenzial von alternativen Investments wird Analysen zufolge überschätzt..... 158 Verborgene Inhalte Sell-Side-Analysen sind besser als vermutet, wenn man sie richtig interpretiert ...... 164 Quantität schlägt Qualität Bei Fondsmanagern bekommen über- raschenderweise nicht jene mit der besten Performance die höchsten Gehälter ... 170 IMPRESSUM Institutional Money Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH Landstraßer Hauptstraße 67, EG/Hof, A-1030 Wien Tel.: 01/815 54 84-0, Fax: 01/815 54 84-18 Büro Deutschland: Hohenzollernring 52, D-50672 Köln Telefon: 0221/33 77 81-0, Telefax: 0221/33 77 81-19 Web: www.institutional-money.com Verlagspostamt: 1030 Wien, Versandpostamt: 1000 Wien BZ, 3112 St. Pölten Auflage: 24.000, Erscheinungsweise: 4-mal jährlich Gültige Anzeigenpreisliste: 1/2024 Herausgeber: Mamdouh El-Morsi (el-morsi@institutional-money.com ) Gerhard Führing (fuehring@institutional-money.com) Geschäftsleitung: Dr. Gabriele Pankl (pankl@fondsprofessionell.com) Chefredaktion: Dr. Kurt Becker (becker@institutional-money.com ) Hans Heuser (heuser@institutional-money.com ) Verlagsleitung: Maged El-Morsi (m.el-morsi@institutional-money.com ) Verlagsleitung Institutional Money Online: Merwat Ratheiser (ratheiser@institutional-money.com ) Produktion und Kongressmanagement: Alexandra Bartl (bartl@institutional-money.com ) Leiter Marketing & Verkauf: Roman Scholz (scholz@institutional-money.com) Leitung Datenbank: Savas Ünal (uenal@institutional-money.com ) Online Marketing & Verkauf: Chiara Dürmoser (duermoser@institutional-money.com ), Nikolina Jelic (jelic@institutional-money.com) , Steffi Peschorn (peschorn@institutional- money.com ), Anna Stöckl (stoeckl@institutional-money.com) Autoren dieser Ausgabe: Mag. Anton Altendorfer, Dr. Kurt Becker, Anke Dembowski, Mamdouh El-Morsi, Cornelia Fussi, Gerhard Führing, Dr. Marko Gränitz, Hans Heuser, Dr. Gabriele Pankl, Georg Pankl, Ingrid Punz, Hans Weitmayr Lektorat: Susanne Drexler (www.korrektur.at ), Silvia Stoller Fotos: Alfred Arzt, Jens Braune del Angel, Claudia El-Morsi, Marlene Fröhlich, Axel Gaube, Christoph Hemmerich, Günter Menzl, Tom Birtchnell, Andreas Endermann, Thomas Bernhardt, Gary Spector, Stock Adobe, photos.com, Flickr_WomEOS, Ethan Pines Leitung Abo-Service: Yasmin Valenti (valenti@institutional-money.com ) Grafik: Manuel Dietrich, Gerhard Peischl, Inez Gselmann Web-Grafik: Christoph Meissl Druck: Walstead NP Druck GmbH Sämtliche Daten und Informationen wurden von der Redaktion sorgfältig überprüft und für richtig befunden, eine Haftung für die Richtigkeit von veröffentlichten Daten und Informationen wird ausgeschlossen. Für unverlangt eingesandte Manuskripte und Fotos wird keine Haftung übernommen. Nachdruck, Übernahme in elektronische Medien oder auf Internetseiten auch auszugsweise nur mit ausdrücklicher Genehmigung des Verlags. Offenlegung nach § 5 Mediengesetz, Österreich: Medieninhaber: FONDS professionell Multimedia GmbH, Firmenbuchnummer: FN 205 813 t Gesellschafter: El-Morsi Privatstiftung, Gerhard Führing, Dr. Gabriele Pankl Geschäftsführer: Mamdouh El-Morsi, Gerhard Führing » Der Atomausstieg war ein Fehler « Prof. Lars Feld geht mit der Politik hart ins Gericht ................................... 58 Anreize gesucht: Eine Studie zeigt die treibenden Kräfte und Motive für ESG-Investments .......... 112 Grundsätzlich gut, aber … Die neue Stiftung „Generationenkapital“ wurde beschlossen .... 266 INHALT | 1/2024 6 N o . 1/2024 | institutional-money.com FOTO: © ANJA THÖLKING, ANNEKE | STOCK.ADOBE.COM, RATATOSK | STOCK.ADOBE.COM | GENERIERT MIT KI