Institutional Money, Ausgabe 1 | 2024

„Wir halten den europäischen Pri- vate-Credit-Markt nach wie vor für eine aktive Quelle stabiler Rendi- ten“, nennt James Reynolds, globa- ler Leiter des Direct-Lending-Be- reichs bei Goldman Sachs Alterna- tives, einen Grund dafür, warum Anleger in Private Credit im Allge- meinen und in die neue hauseige- ne European-Private-Credit-Strate- gie (GSEC) im Speziellen investie- ren sollten. Die Strategie wurde im vierten Quartal 2023 aufgelegt und stößt auf reges Interesse: Bislang konnten mehr als 550 Millionen Euro an Anlegerkapital eingewor- ben werden. Daher ist die Strategie bereits in mehr als 23 direkt bege- benen, vorrangig besicherten Schuldtiteln von mittleren bis gro- ßen Kreditnehmern engagiert und konnte auch schon eine erste Aus- schüttung tätigen. Berenberg legte zusammen mit Universal Investment ebenfalls einen Kreditfonds auf, in den An- leger ab einem mittleren einstelligen Millio- nenbetrag diversifiziert in vor- und erstrangig besicherte Unternehmensfinanzierungen investieren können. „Das neue Vehikel ergänzt eine Reihe von Kreditfonds, die seit 2016 für professionelle und semiprofessio- nelle Investoren wie Versicherungen und Pen- sionskassen aufgelegt wurden. Daneben nut- zen inzwischen auch Sparkassen und genos- senschaftliche Kreditinstitute unsere Kredit- fonds zur Diversifikation ihrer Portfolios“, erklärt Lars Hagemann, Leiter Structured Finance bei Berenberg. Großer Nachfrage erfreut sich darüber hinaus der von Allianz Global Investors aufgelegte Fonds European Private Credit III – Invest for Positive Change (EPC III). Bereits beim ersten Closing konnten von zirka zehn europäi- schen Großanlegern 300 Millionen Euro eingeworben werden. Der EPC III hat ein Zielvolumen von 750 Millionen und eine Obergren- ze von einer Milliarde Euro. Der Fonds erlaubt es Anlegern, gemein- sam mit der Allianz in vorrangige Schuldtitel mittelständischer Unter- nehmen in Kontinentaleuropa,mit Ausnahme des Finanz- und Im- mobiliensektors, zu investieren. Der EPC III ist ein Artikel-8-Fonds und hat das außerfinanzielle Ziel, mittelständische Unternehmen bei der Verbesserung ihrer ESG-Prakti- ken zu unterstützen. Zweistellige Renditen Während der AGI-Fonds explizit Immobilienkredite ausschließt, stehen diese hingegen im Fokus gleich mehrerer neuer Real-Estate- Debt-Fonds von M&G Invest- ments, die sich ebenfalls großer Nachfrage erfreuen. Immerhin wurden beim ersten Closing rund 350 Millionen britische Pfund von vier Investoren eingesammelt, die in Immobiliendarlehen in ganz Europa fließen. Zu den Geldgebern zählen beispielsweise LGPS Central Limited, Prudential With Pro- fits Fund sowie einer der größten britischen Versicherer. M&G will in den nächsten 18 Monaten weiteres Kapital für diese Fonds sowie Segre- gated Mandates von globalen Institutionellen einwerben, die Renditen im zweistelligen Bereich aus europäischen Gewerbeimmobi- lienkrediten anstreben. INFO: www.institutional-money.com AGI, BERENBERG, GOLDMAN SACHS AM, M&G Rege Nachfrage nach Private Debt Lars Hagemann, Berenberg: „Alle Anle- ger profitieren von einer sorgfältigen Selek- tion der zu finanzieren- den Unternehmen.“ Werner Kolitsch, M&G: „Wir werden dazu beitragen, die Ziele der Partnerfonds und der Versorgungswerke zu erreichen.“ INSTITUTIONAL-MONEY.COM NEWSTICKER  HSBC INKA erreichte zum Jahresende mit 402 Milliarden Euro Assets under Administration ein neues Rekordgeschäftsvolumen und weitet ihren Marktanteil im Bereich der institutionellen Kapital- anlage erneut aus.  Die Schweizer Pensionskassen haben, gemessen am Credit Suisse Pensionskassen Index, 2023 eine Performance von 5,44 Prozent erzielt und damit den Rücksetzer des Jahres 2022 von zirka minus zehn Prozent teilweise wieder aufgeholt. Köpfe Thomas Jordan, Präsident der Schweizerischen Nationalbank (SNB), tritt Ende September nach über einem Jahrzehnt im Amt zurück. Unter dem 61-jährigen Jordan fielen einige der wichtigsten Entscheidungen in der Geschichte der SNB, etwa jene, den Mindestkurs des Schweizer Franken gegen- über dem Euro im Januar 2015 aufzuheben. Tim Buckley, der Vorstandschef der US-Fondsgesellschaft Vanguard, will bis zum Jahresende seinen Posten abge- ben. Buckley trat vor 30 Jahren in das Unternehmen ein und war davon sieben Jahre Vorstandschef von Vanguard. Investmentchef Greg Davis hat derzeit die Rolle des Präsidenten zusätzlich zu seinem jetzigen Amt übernommen. Dr. Christine Bern- hofer wird Anfang Oktober neue Vor- standsvorsitzende der Real I.S. Die Immobilienexpertin folgt damit auf den langjährigen CEO Jochen Schenk, der aus Altersgründen seinen Vertrag nicht mehr verlängert. Vor ihrem Einstieg bei der Real I.S. war Bernhofer in verschiedenen leitenden Positionen in der Immobilienwirtschaft tätig. Lucia Waldner ist neue Geschäftsfüh- rerin der Hansa AG und der GVO Asset Management. Sie wird damit ab Juni das Vermögen der Opel-Familie verwal- ten. Sie folgt auf Michael Küssner, der diese Rolle 18 Jahre lang innehatte und dem Unternehmen beratend erhalten bleibt. Waldner war zuvor Leiterin des bankinternen Credit Suisse Research Institute. Lucia Waldner, Hansa AG Thomas Jordan, SNB Tim Buckley, Vanguard Christine Bernhofer, Real I.S. 32 N o . 1/2024 | institutional-money.com NACHRICHTEN & KÖPFE FOTO: © STEFAN WERMUTH | 2022 BLOOMBERG FINANCE LP, VANGUARD, INA ZABEL, HANSA AG, BERENBERG, M&G