Institutional Money, Ausgabe 1 | 2024

Laut Eigenangaben hat der Staatsfonds (Abk.: SWF) allein im vergangenen Jahr 86 Unternehmen abgestoßen, die aus Sicht des Managements ESG-Risiken darstellen. Außerdem hat man Unternehmen mit erhöhten Risiken bei diversen ESG-Themen identifiziert, darunter potenzielle Verstöße gegen Menschen- und Arbeitsrechte, unzureichendes Risi- komanagement im Zusammenhang mit Korruption und Geschäftsmodelle, die stark dem thermischen Kohlesektor ausgesetzt sind. Insgesamt hat NBIM seit 2012 526 Desinvestitionsent- scheidungen getroffen. Zur grundsätzlichen Risikobewer- tung hieß es: „Wir identifizieren ESG-Risiken in allen Unter- nehmen im Portfolio und verwenden eine Vielzahl von Ri- sikomonitoringprozessen als Benchmark.“ Und NBIM wei- ter: „Im Allgemeinen betrachten wir ESG-Risiken als hoch, wenn die Marktbewertung eines Unternehmens negativ von seinem Management der ESG-Themen beeinflusst werden kann.“ NBIM als Branchenindikator Doch nicht nur NBIM hat im abgelaufenen Jahr seinen Er- folgskurs wieder aufgenommen. Laut dem „2024 Annual Staatsfonds wie der norwegische gleichen an den Kapitalmärkten inzwischen veritablen Tankern. Den Sturm von 2022 haben sie zwar inzwischen überstanden, was sich in Form erholter Vermögenswerte manifestiert hat. Die Kurssetzung ist aber vorsichtiger, wie man am Rückgang der Beteiligungsdeals ablesen kann. … und der Fokus auf Staatsfonds (SWFs; links) sowie staatliche Pensionsfonds (PPFs; rechts) Die Gegenüberstellung zeigt, wie sich das Kräfteverhältnis während des vergangenen halben Jahrzehnts verschoben hat. Während Staatsfonds laut Daten von GlobalSWF das von ihnen verwaltete Vermögen seit 2018 weltweit nahezu verdoppeln konnten, sind die Assets under Manage- ment von staatlichen Pensionsfonds im selben Zeitraum zurückgegangen. Nichtsdestotrotz haben Staatsfonds mit größerer Vorsicht auf die Verwerfungen von 2022 reagiert. Die Anzahl der getätigten Deals in Form von Direktbeteiligungen ist unter den Wert von 2018 gefallen. Quelle: GlobalSWF 0 70 140 210 280 350 420 490 560 0 20 40 60 80 100 120 140 160 0 20 40 60 80 100 120 140 160 2018 2019 2020 2021 2022 2023 0 70 140 210 280 350 420 490 560 2018 2019 2020 2021 2022 2023 SWFs Anzahl Deals PPFs Anzahl Deals Volumen (Anzahl an Deals) Mrd. USD Mrd. USD Volumen (Anzahl an Deals) 350 302 304 512 428 324 262 224 248 380 321 268 66,4 95,1 89,1 111,1 155,8 124,7 92,5 84,8 83,2 119,7 108,8 80,4 N o . 1/2024 | institutional-money.com 199 Staatsfonds | PRODUKTE & STRATEGIEN FOTO: © NORDRODEN | STOCK.ADOBE.COM | MIT KI GENERIERT