Institutional Money, Ausgabe 1 | 2024

Abschließend wurden die Profianleger zum Thema ESG befragt. Trotz spürbaren Gegenwindes für Nachhaltigkeit, insbesondere aufgrund einer temporären Underperfor- mance vor rund zwei Jahren, wie darüber hinaus politischer Querschüsse konservativer Kreise in republikanisch regierten US-Bundesstaaten setzen immer mehr Investoren – auch in den USA – auf ESG-Strategien: Dieser Anteil stieg in der 2023-Studie auf mittlerweile 82 Prozent aller Investoren. Zum Vergleich: Ein Jahr davor waren es 78 Prozent. Befragt, warum sie ESG „ganz allgemein“berücksichtigen, nannten die Investoren am häufigsten das Motiv „Steige- rung der Investmentperformance“ mit 76 Prozent, gefolgt von „Das Richtige machen /Wunsch nach positivem Im- pact“ (71%) und „Reputationsmanagement“mit 69 Prozent auf Platz drei. „Bei der Einbeziehung von ESG müssen sich die Anleger mit verschiedenen Zielen auseinandersetzen. Für institutionelle Anleger hat das Dreiergespann aus Per- formance-, Impact- und Reputationsmanagement Vorrang“, kommentiert Langer. Rund zwei Drittel der befragten Groß- anleger gehen noch einen Schritt weiter und verfolgen ihre Nachhaltigkeitsziele über einen systematischen Ansatz. Auch bei dieser Gruppe dominiert der Wunsch nach gesteigerter Performance (77%), verbessertemRisikomanagement (71%) und besserer Portfoliodiversifikation (59%). Im Folgenden wurden die Investoren gefragt, welche systematischen Tools und Methoden bei der ESG-Implementierung derzeit zum Einsatz kommen – und was diesbezüglich für die Zukunft geplant ist. Die meisten Nennungen (65% derzeit, 75% zu- künftig) erhielt die Antwortmöglichkeit „Risikomanage- ment“, worunter beispielsweise die „Modellierung des Ein- flusses des Klimawandels auf die Unternehmensperfor- mance“ fällt. Knapp dahinter (63% derzeit, 75% zukünftig) liegt „Quantitativ basiertes ESG-Scoring“, auf Platz drei „Koh- lenstoffdioxid-Fußabdruck-Analysen“mit 55 Prozent derzeit und 72 Prozent in der Zukunft. Derzeit noch wenig zum Einsatz im Rahmen von ESG-Strategien kommen „Maschi- nelles Lernen“ und „Natural Language Processing“ (NLP), die die letzten beiden Plätze mit 17 und 15 Prozent der Nennungen belegen. Zukünftig soll sich deren Anwendung aber mehr als verdoppeln, wie die Grafik „Tools für ESG- Anleger“ zeigt. Einige Investoren nutzen diese modernen Instrumente bereits jetzt schon. Wie beispielsweise jener Institutionelle aus den USA, der erklärt: „Wir scannen die PDFs der Unternehmen mit einem umfangreichen Sprach- modell, um die relevanten ESG-Schlüsselwörter zu ermit- teln. Dann prüfen wir, ob es sich um einen langfristigen oder kurzfristigen Plan handelt: Haben sie dasselbe in frü- heren Unternehmensberichten oder Pressemitteilungen wie- derholt? Wir extrahieren die anfänglichen Kennzeichnun- gen, und das KI-Modell lernt dann, wonach wir suchen, um Scores für verschiedene Unternehmen zu entwickeln.“ ANTON ALTENDORFER Tools für ESG-Anleger Nachhaltigkeitsinvestoren und ihr Werkzeugkasten Welche systematischen Werkzeuge und Methoden verwenden Sie derzeit bei der ESG-Implementierung? Welche wollen Sie in Zukunft nutzen? Befragt, welche systematischen Tools und Methoden Investoren bei der ESG-Implementierung derzeit und zukünftig verwenden, steht „Risikomanagement“ (65% der Nennungen derzeit, 75% zukünftig) ganz oben in der Gunst. Damit können Investoren beispielsweise eruieren, wie sich der Klimawandel auf die Unternehmensperformance auswirken könnte. Auf Platz zwei liegt „Quantitativ basiertes ESG-Scoring“, auf Platz drei „Kohlenstoffdioxid-Fußabdruck-Analysen“. Derzeit noch auf den hinteren Plätzen im Ranking, aber mit viel Zukunftspotenzial, liegen „Maschinelles Lernen“ und „Natural Language Processing (NLP)“. Quelle: Studie 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % Natural Language Processing (NLP) Maschinelles Lernen Quantitativ basiertes, aktives Ownership Szenario-Analysen Quantitativ basiertes Impact Investing ESG Portfoliooptimierung Kohlenstoffdioxid-Fußabdruck-Analysen Quantitativ basiertes ESG Scoring Risikomanagement 65 % 63 % 55 % 43 % 38 % 29 % 20 % 17 % 15 % 75 % 75 % 72 % 70 % 58 % 61 % 35 % 50 % 30 % Derzeit verwendet Wahrscheinlicher Einsatz in der Zukunft Prozent der Nennungen 142 N o . 1/2024 | institutional-money.com THEORIE & PRAXIS | Systematisches Investieren Nachhaltigkeit sys- tematisch integriert soll Großanlegern gleich mehrere Vorteile bringen. » Unsere Studie unter systematischen Investoren zeigt eindeutig, dass die KI-Revolution bereits stattfindet. « Bernhard Langer, Chief Investment Officer von Invesco Quantitative Strategies